61、 涨跌停板制度下量价关系分析：

　　(1) 由于涨跌停板制度限制了股票一天的涨跌幅度，使多空的能量得不到彻底的宣泄，容易形成单边市。很多投资者存在追涨杀跌的意愿，涨跌停板的幅度越小，这种现象越明显。目前，沪深证券市场中，ST板块的涨跌幅度由于被限制在5%，因而它的投机性也是非常强的，助长助跌的现象最为明显。

　　(2) 在实行站跌停板制度下，大涨(涨停)和大跌(跌停)的趋势继续下去，是以成交量大幅萎缩为条件的。在涨跌停板制度下，如果某只股票在涨跌停板时没有成交量，那是卖出目标更高。当出现涨停后中途打开，而成交量放大，说明想卖出的投资者增加，买卖力量发生变化，下跌有望。跌停正好情况相反。

　　62、 在涨跌停板制度下，量价分析基本判断为：

　　(1) 涨停量小，将继续上扬;跌停量小，将继续下跌。

　　(2) 涨停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，反转下跌的可能性越大;同样，跌停中途被打开的次数越多、时间越久、成交量越大，则反转上升的可能性越大。

　　(3) 涨停关门时间越早，次日涨势可能性越大;跌停关门时间越早，次日跌势可能性越大。

　　(4) 封住涨停板的买盘数量大小和封住跌停板时卖盘数量大小说明买卖盘力量大小。这个数量越大，继续当前走势的概率越大，后续涨跌幅度也越大。

　　63、 技术指标法：就是应用一定的数学公式，对原始数据进行处理，得出指标值，将指标值绘成图表，从定量的角度对股市进行预测的方法。这里的原始数据指开盘价、最高价、最低价、收盘价、成交量和成交金额等。

　　64、 技术指标法的本质是通过数学公式产生技术指标。这个指标反映了股市的某一方面深层次的内涵，这些内涵仅仅通过原始数据时很难看出的。技术指标是一种定量分析方法，它克服了定性分析方法的不足，极大提高了具体操作的精确度。尽管这种分析不是完全精确，但至少能在我们采取行动前从数量方面给以帮助。

　　65、 按功能划分，技术指标分为：趋势型指标、超买超卖指标、人气型指标、大势型指标4类。

　　66、 趋势型指标主要有:MA(移动平均线)、MACD(指数平滑异同移动平均线);

　　67、 超买、超卖型指标主要有：WMS(威廉指标)、KDJ(随机指标)、RSI(相对强弱指标)、BIAS(乖离率指标)。

　　68、 人气型指标主要有：PSY(心理线指标)、OBV(能量潮指标);

　　69、 大势型指标主要有：ADL(腾落指数)、ADR(涨跌比指数)、OBOS(超买超买指标)。

　　70、 技术指标应用时注意的问题：

　　(1) 任何技术指标都有自己的适应范围和应用条件，得出的结论也都有成立的前提和可能发生的意外。

　　(2) 应用一种指标容易出现错误，但当使用多个具有互补性的指标时，可以极大提高预测精度。

　　71、 MA(移动平均线)可分为：算术移动平均线(SMA)、加权移动平均线(WMA)、指数平滑移动平均线(EMA)3种。

　　72、 根据计算期的长短，MA又可分为短期、中期、长期移动平均线。通常以5日、10日线观察证券市场的短期走势，称为短期移动平均线;以30日、60日线观察中期走势，称为中期移动平均线;以13周、26周研判长期走势，称为长期移动平均线。

　　73、 西方投资机构非常看重200天移动平均线，并以此作为长期投资的依据：若行情价格在200天均线以下，属空头市场;反之，则为多头市场。

　　74、 一般将短期移动平均线称为快速MA，长期移动平均线称为慢速MA。

　　75、 MA的特点：MA的基本思想是消除股价随机波动的影响，寻求股价波动的趋势。它有以下几个特点：(1)追踪趋势;(2)滞后性;(3)稳定性;(4)助长助跌性;(5)支撑线和压力线的特性。(MA的参数作用实际上就是调整MA上述几方面的特性。参数选择得越大，上述的特性就越大。)

　　76、 MA的应用法则——葛兰威尔法则(八大买卖法则)，此法则是以证券价格(或指数)与移动平均线之间的偏离关系作为研判的依据。8大法则中有4条是买进法则，有4条是卖出法则(详细见P294图6-29)

　　(1) 平均线从下降开始走平，股价从下上穿平均线;股价跌破平均线，但平均线呈上升态势;股价连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升;股价跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线。——以上4种情况均为买入信号。

　　(2) 移动平均线呈上升状态，股价突然暴涨且远离平均线;平均线从上升转为盘局或下跌，而股价向下跌破平均线;股价走在平均线之下，且朝着平均线方向上升，但未突破平均线又开始下跌;股价向上突破平均线，但又立刻向平均线回跌，此时平均线仍持续下降。——以上4种情况均为卖出信号。

　　(3) 葛兰氏的法则不足是没有明确指出投资者在股价距平均线多远时才可以买进卖出，这可用后面的乖离率指标弥补。

　　77、 MA的组合应用：

　　(1) 黄金交叉：当现在价位站稳在长期与短期MA之上，短期MA又向上突破长期MA时，为买进信号，此种交叉称为“黄金交叉”;

　　(2) 死亡交叉：现在行情价位位于长期与短期MA之下，短期MA又向下突破长期MA时，则为卖出信号，交叉称之为“死亡交叉”;

　　(3) 在实际应用中，常将长期MA(250日)、中期MA(50日)、短期MA(10日)结合起来使用。3种移动平均线的移动方向可从方向一致和方向不一致2个方面分析，判断。

　　(4) 方向一致时：空头排列、多头排列;

　　(5) 方向不一致时：短、中、长缠绕在一起，表示股市缺乏弹性，静待多方或空方打破僵局，使行情再度上升或下降。另一种不协调的现象是中期平均线向上移动，股价和短期平均线向下移动，表明股市上升趋势并未结束，暂时出现回档调整现象。只有当股价和短期均线相继跌破中期均线，并且中期均线亦有向下发转之迹象，则上升趋势改变。或是中期平均线向下移动，股价与短期平均线向上移动，表明下跌趋势并未结束，中间出现一段反弹而已。只有当股价和短期均线都回到均线之上，并且中期均线亦有向上反转，则趋势才改变。

　　78、 移动平均线也存在一些盲点：特别是在盘整阶段或趋势形成后中途休整阶段，以及局部反弹或回落阶段，MA极易发出错误的信号，这是使用MA时最应该注意的。另外，MA只是作为支撑线和压力线，站在某线之上，当然有利于上涨，但并不是说一定会上涨。

　　79、 MACD(指数平滑异同移动平均线)：是利用快速移动平均线和慢速移动平均线，在一段上涨或下跌行情中两线之间的差距拉大，而在涨势或跌势趋缓时两线又相互接近或交叉的特征，通过双重平滑运算后研判买卖时机的方法。

　　80、 MACD是由正负差(DIF)和异同平均数(DEA)两部分组成，DIF是核心，DEA是辅助。

　　81、 DIF(正负差)是快速平滑移动平均线与慢速移动平均线的差。在实际应用MACD时，常以12日EMA为快速移动平均线，26日EMA为慢速移动平均线，计算出两条移动平均线数值间的离差值(DIF)作为研判行情的基础，然后再求DIF的9日平滑移动平均线，即MACD线，作为买卖时机的判断依据。(具体公式见P296)

　　82、 理论上，在持续的涨势中，12日EMA线在26日EMA线之上，其间的正离差值(+DIF)会越来越大。反之，在跌势中，离差值可能变负(-DIF)，其绝对值也越来越大;而当行情开始回转时，正或负离差值将会缩小。MACD正是利用正负离差值与离差值的9日平均线的交叉信号作为买卖行为的依据。

　　83、 此外，在分析软件上还有一个指标叫柱状线(BAR)，它是DIF值减去DEA值的差再乘以2。

　　84、 以DIF和DEA的取值和这两者之间的相对取值对行情进行预测，其应用法则如下：

　　(1) DIF和DEA均为正值时，属多头市场。DIF向上突破DEA是买入信号;DIF向下跌破DEA只能认为是回落，做获利了结。

　　(2) DIF和DEA均为负值时，属空头市场。DIF向下突破DEA是卖出信号;DIF向上突破DEA只能认为是反弹，做暂时补空。

　　(3) 当DIF向下跌破0轴线时，此为卖出信号，即12日EMA与26日EMA发生死亡交叉;当DIF上穿0轴线时，为买入信号，即12日EMA与26日EMA发生黄金交叉。

　　85、 指标背离原则：如果DIF的走向与股价走向相背离，则此时是采取行动的信号。当股价走势出现2个或3个近期低点时，而DIF(DEA)并不配合出现新低点，可做买;当股价走势出现2个或3个近期高点时，而DIF(DEA)并不配合出现新高点，可做卖。

　　86、 MACD的优缺点：(1)MACD的优点是除掉了移动平均线产生的频繁出现买入与卖出信号，避免一部分假信号的出现，用起来比移动平均线更有把握。(2)MACD的缺点是与移动平均线相同，在股市没有明显趋势而进入盘整时，失误的时候较多。另外，对未来股价的上升和下降的深度不能提供有帮助的建议。

　　87、 WMS(威廉指标)：最早起源于期货市场，是由LARRY WILLIAMS于1973年首创。该指标通过分析一段时间内股价高低价位和收盘价之间的关系，来度量股市的超买超卖状态，依此作为短期投资信号的一种技术指标。

　　88、 WMS的计算公式见P297。

　　89、 WMS指标的含义是当天的收盘价在过去一段时日全部价格范围内所处的相对位置。如果WMS的值比较小，则当天的价格处在相对较高的位置，要提防回落;如果WMS的值较大，则说明当天的价格处在相对较低的位置，要注意反弹。WMS的取值范围为0-100。

　　90、 WMS的参数n的选择应该至少是循环周期的一半。

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