【考点二】证券投资技术分析的主要理论

　　一、K线理论

　　1.K线的画法和主要形状

　　(1)K线的画法。K线又称日本线。K线是一条柱状的线条，由影线和实体组成。影线在实体上方的部分叫上影线，下方的部分叫下影线。实体表示一日的开盘价和收盘价。上影线的上端顶点表示一日的最高价，下影线的下端顶点表示一日的最低价。根据开盘价和收盘价的关系，K线又分为阳(红)线和阴(黑)线两种，收盘价高于开盘价时为阳线，收盘价低于开盘价时为阴线。

　　(2)K线的主要形状。主要包括：

　　①光头阳线和光头阴线。

　　②光脚阳线和光脚阴线。

　　③光头光脚的阳线和阴线。

　　④十字形。

　　⑤T字形和倒T字形。

　　⑥一字形。

　　2.K线的组合应用

　　(1)单根K线的应用。应用单根K线研判行情，主要从实体的长短、阴阳，上下影线的长短以及实体的长短与上下影线长短之间的关系等几个方面进行。

　　(2)由多根K线的组合推测行情。

　　二、切线理论

　　1.趋势分析

　　趋势是指股票价格的波动方向。趋势的方向有三类：

　　(1)上升方向。

　　(2)下降方向。

　　(3)水平方向。

　　按道氏理论的分类，趋势分为三个类型：

　　(1)主要趋势。主要趋势是趋势的主要方向，是股票投资者极力要弄清楚的。

　　(2)次要趋势。次要趋势是在主要趋势过程中进行的调整。

　　(3)短暂趋势。短暂趋势是在次要趋势中进行的调整。

　　2.支撑线和压力线

　　支撑线又称为抵抗线，是指当股价下跌到某个价位附近时，会出现买方增加、卖方减少的情况，从而使股价停止下跌，甚至有可能回升。支撑线起阻止股价继续下跌的作用。

　　压力线又称为阻力线，是指当股价上涨到某价位附近时，会出现卖方增加、买方减少的情况，股价会停止上涨，甚至回落。压力线起阻止股价继续上升的作用。

　　支撑线压力线之所以能起支撑和压力作用，两者之间之所以能相互转化，很大程度上是心理因素方面的影响，这也是支撑线和压力线理论上的依据。

　　3.趋势线和轨道线

　　(1)趋势线的含义。由于证券价格变化的趋势是有方向的，因而可以用直线将这种趋势表示出来，这样的直线称为趋势线。

　　(2)轨道线。轨道线又称通道线或管道线，是基于趋势线的一种方法。

　　三、形态理论

　　形态理论正是通过研究股价所走过的轨迹，分析和挖掘曲线告诉我们的一些多空双方力量的对比结果，进而指导我们的行动。形态理论通过研究股价曲线的各种形态，发现股价正在进行的行动方向。

　　1.股价移动规律和两种形态类型

　　(1)股价移动规律。股价的移动应该遵循这样的规律：第一，股价应在多空双方取得均衡的位置上下来回波动;第二，原有的平衡被打破后，股价将寻找新的平衡位置。这种股价移动的规律可用下式描述：持续整理、保持平衡一打破平衡一新的平衡一再打破平衡一再寻找新的平衡→……

　　(2)股价移动的两种形态类型：持续整理形态和反转突破形态。

　　2.反转突破形态

　　反转突破形态描述了趋势方向的反转，是投资分析中应该重点关注的变化形态。反转变化形态主要有头肩形态、双重顶(底)形态、圆弧顶(底)形态、喇叭形以及V形反转形态等多种形态。

　　3.持续整理形态

　　持续整理形态描述的是，股价向一个方向经过一段时间的快速运行后，不再继续原趋势，而在一定区域内上下窄幅波动，等待时机成熟后再继续前进。这种运行所留下的轨迹称为整理形态。三角形、矩形、旗形和楔形是著名的整理形态。

　　4.缺口

　　缺口通常又称为跳空，是指证券价格在快速大幅波动中没有留下任何交易的一段真空区域。

　　有关的技术分析著作中常将缺口划分为普通缺口、突破缺口、持续性缺口和消耗性缺口四种形态。

　　四、波浪理论

　　波浪理论的全称是艾略特波浪理论，是以美国人艾略特的名字命名的一种技术分析理论。

　　(1)波浪理论考虑的因素。波浪理论考虑的因素主要有三个方面：第一，股价走势所形成的形态;第二，股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置;第三，完成某个形态所经历的时间长短。

　　(2)波浪理论价格走势的基本形态结构。

　　五、量价关系理论

　　1.成交量与股价趋势——葛兰碧九大法则

　　(1)价格随着成交量的递增而上涨，为市场行情的正常特性，此种量增价升的关系，表示股价将继续上升。

　　(2)在一个波段的涨势中，股价随着递增的成交量而上涨，突破前一波的高峰，创下新高价，继续上扬。

　　(3)股价随着成交量的递减而回升，股价上涨，成交量却逐渐萎缩。

　　(4)有时股价随着缓慢递增的成交量而逐渐上升，渐渐地，走势突然成为垂直上升的喷发行情，成交量急剧增加，股价跃升暴涨;紧随着此波走势，继之而来的是成交量大幅萎缩，同时股价急速下跌。

　　(5)股价走势因成交量的递增而上升，是十分正常的现象，并无特别暗示趋势反转的信号。

　　(6)在一波段的长期下跌形成谷底后，股价回升，成交量并没有随股价上升而递增，股价上涨欲振乏力，然后再度跌落至原先谷底附近，或高于谷底。

　　(7)股价往下跌落一段相当长的时间，市场出现恐慌性抛售，此时随着日益放大的成交量，股价大幅度下跌;继恐慌卖出之后，预期股价可能上涨，同时恐慌卖出所创的低价，将不可能在极短的时间内突破。

　　(8)股价下跌，向下突破股价形态、趋势线或移动平均线，同时出现了大成交量，是股价下跌的信号，明确表示出下跌的趋势。

　　(9)当市场行情持续上涨数月之后，出现急剧增加的成交量，而股价却上涨无力，在高位整理，无法再向上大幅上升，显示了股价在高位大幅振荡，抛压沉重，上涨遇到了强阻力，此为股价下跌的先兆，但股价并不一定必然会下跌。

　　2.涨跌停板制度下量价关系分析

　　在涨跌停板制度下，量价分析基本判断为：

　　(1)涨停量小，将继续上扬;跌停量小，将继续下跌。

　　(2)涨停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，反转下跌的可能性越大;同样，跌停中途被打开的次数越多、时间越久、成交量越大，则反转上升的可能性越大。

　　(3)涨停关门时间越早，次日涨势可能性越大;跌停关门时间越早，次日跌势可能越大。

　　(4)封住涨停板的买盘数量大小和封住跌停板时卖盘数量大小说明买卖盘力量大小。这个数量越大，继续当前走势的概率越大，后续涨跌幅度也越大。

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