四、波浪理论

　　(一)波浪理论的形成过程及其基本思想

　　1.波浪理论的形成过程

　　波浪理论的全称是艾略特波浪理论，波浪理论以周期为基础。

　　2.波浪理论的基本思想

　　艾略特认为，由于证券市场是经济的晴雨表，而经济发展具有周期性，所以股价的上涨和下跌也应该遵循周期发展的规律。不过股价波动的周期规律比经济发展的周期要复杂得多。

　　每个周期都是由上升(或下降)的五个过程和下降(或上升)的三个过程组成。

　　艾略特不仅找到了股价移动的规律，而且还找到了股价移动发生的时间和位置，这是波浪理论较之于道氏理论更为优越的地方。

　　(二)波浪理论的主要原理

　　1.波浪理论考虑的因素

　　波浪理论考虑的因素有三个方面：

　　(1)股价走势所形成的形态;

　　(2)股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置;

　　(3)完成某个形态所经历的时间长短。

　　简单地概括为：形态、比例和时间。

　　2.波浪理论价格走势的基本形态结构

　　艾略特认为证券市场应该遵循一定的周期，周而复始地向前发展。股价的上下波动也是按照某种规律进行的。通过多年的实践，艾略特发现每一个周期(无论是上升还是下降)可以分成八个小的过程，这八个小过程一结束，一次大的行动就结束了，紧接着的是另一次大的行动。

　　(三)波浪理论的应用及其应注意的问题

　　首先要明确当前所处的位置。要认真准确地识别3浪结构和5浪结构。

　　五、量价关系理论

　　在技术分析中，量与价的关系占据了极重要的地位。成交量是推动股价上涨的原动力，量是价的先行指标。

　　(一)成交量与股价趋势——葛兰碧九大法则

　　1.价格随着成交量的递增而上涨，为市场行情的正常特征。

　　2.在一个波段的涨势中，股价随着递增的成交量而上涨，突破前一波的高峰，创下新高价，继续上扬。

　　3.股价随着成交量的递增而回升，股价上涨，成交量却逐渐萎缩。

　　4.有时股价随着缓慢递增的成交量而逐渐上升，渐渐地，走势突然成为垂直上升的喷发行情，成交量急剧增加，股价跃升暴涨;紧随着此波走势，继之而来的是成交量大幅萎缩同时股价急速下跌。

　　5.股价走势因成交量的递增而上升，是正常现象。

　　6.当第二谷底的成交量低于第一谷底时，是股价将要上升的信号。

　　7.随着恐慌大量卖出之后，往往是空头市场的结束。

　　8.股价下跌，向下突破股价形态、趋势或移动平均线，同时出现了大量成交量，是股价下跌的信号。

　　9.当市场行情持续上涨数月后，出现急剧增加的成交量，而股价却上涨无力，此为股价下跌的先兆。

　　(二)涨跌停板制度下量价关系分析

　　在实行涨跌停板制度下，大涨(涨停)和大跌(跌停)的趋势继续下去，是以成交量大幅萎缩为条件的。

　　在涨跌停板制度下，若跌停，买方寄希望于明天以更低价买入，因而缩手，结果在缺少买盘的情况下成交量小，跌势反而不止;反之，如果收盘仍为跌停，但中途曾被打开，成交量放大，说明有主动性买盘介入，跌势有望止住，盘升有望。

　　涨跌停板制度下，量价关系有变化，基本判断为：

　　1.涨停量小，将继续上扬;跌停量小，将继续下跌。

　　2.涨停或跌停中途被打开的次数越多、时间越久、成交量越大，越有利于反转。

　　3.涨停或跌停关门的时间越早，次日继续原来方向的可能性越大。

　　4.封住涨停或跌停的成交量越大，继续原来方向的概率越大。

　　例6—5(2012年3月真题·多选题)

　　在涨跌停板制度下，量价分析基本判断为( )。

　　A.涨停量小，将继续上扬;跌停量小，将继续下跌

　　B.涨停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，反转下跌的可能性越大;同样，跌停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，则反转上升的可能性越大

　　C.涨停关门时间越早，次日涨势可能性越大;跌停关门时间越早，次日跌势可能性越大

　　D.封住涨停板的买盘数量大小和封住跌停板时卖盘数量大小说明买卖盘力量大小

　　【参考答案】ABCD

　　【解析】 在涨跌停板制度下，量价分析基本判断为：涨停量小，将继续上扬;跌停量小，将继续下跌;涨停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，反转下跌的可能性越大;同样，跌停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，则反转上升的可能性越大;涨停关门时间越早，次日涨势可能性越大;跌停关门时间越早，次日跌势可能性越大;封住涨停板的买盘数量大小和封住跌停板时卖盘数量大小说明买卖盘力量大小。

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