三、证券交易所交易型开放式指数基金(ETF)的认购、交易、申购和赎回(熟悉)

　　1.投资者在ETF募集期间，认购ETF的方式有场内现金认购(网上)、场外现金认购(网下)、网上组合证券认购和网下组合证券认购。

　　2.账户：中国结算公司开立的证券账户。

　　3.投资者有两种方式参与证券交易所ETF的投资：一是进行申购和赎回;二是直接从事买卖交易。

　　4.投资者进行证券交易所ETF的申购和赎回，采用份额申购、份额赎回的方式。

　　申购：可以用一篮子股票和少量现金——基金份额

　　赎回：可以用基金份额——一篮子股票和少量现金

　　买卖：投资者从事基金份额的买卖交易，适用证券交易所有关基金买卖申报、竞价、成交、涨跌幅等规定。买卖申报数量为100份或其整数倍，申报价格最小变动单位为0.001元，实行10%的涨跌幅限制。

　　5.根据我国证券交易所的相关规定，买卖、申购、赎回ETF的基金份额时，还应遵守下列规定：

　　(1)当日申购的基金份额，同日可以卖出，但不得赎回;

　　(2)当日买入的基金份额，同日可以赎回，但不得卖出;

　　(3)当日赎回的证券，同日可以卖出，但不得用于申购基金份额;

　　(4)当日买入的证券，同日可以用于申购基金份额。

　　【例题】根据我国证券交易所的相关规定，买卖、申购、赎回ETF的基金份额时应遵守(　)。

　　A.当日申购的基金份额，同日可以卖出和赎回

　　B.当日买入的基金份额，同日可以赎回和卖出

　　C.当日赎回的证券，同日可以卖出，但不得用于申购基金份额

　　D.当日买入的证券，同日可以用于申购基金份额

　　答案：CD

　　四、权证的交易与行权(熟悉)

　　【补充】权证是一种有价证券，投资者付出权利金购买后，有权利在某一特定期间(或特定时点)按约定价格向发行人购买或者出售标的证券。其中：发行人是指上市公司或证券公司等机构;标的证券可以是个股、基金、债券、一篮子股票或其它证券，是发行人承诺按约定条件向权证持有人购买或出售的证券。

　　(一)权证的交易

　　1.投资者应使用在中国结算公司开立的证券账户(A股账户)办理权证的认购、交易、行权等业务。单笔权证买卖申报数量不得超过100万份，申报价格最小变动单位为0.001元人民币。权证买入申报数量为100份的整数倍。

　　2.当日买进的权证，当日可以卖出。

　　3.权证交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅按下列公式计算：

　　1)权证涨幅价格=权证前一日收盘价格+(标的证券当日涨幅价格-标的证券前一日收盘价)×125%×行权比例

　　2)权证跌幅价格=权证前一日收盘价格-(标的证券前一日收盘价-标的证券当日跌幅价格)×125%×行权比例

　　4.权证上市首日开盘参考价，由保荐机构计算;无保荐机构的，由发行人计算，并将计算结果提交证券交易所。

　　5.证券交易所在每日开盘前公布每只权证可流通数量、持有权证数量达到或超过可流通数量5%的持有人名单。

　　6.在权证交易中，禁止的事项有：权证发行人不得买卖自己发行的权证;标的证券发行人不得买卖标的证券对应的权证;禁止内幕信息知情人员利用内幕信息进行权证交易活动，获取不正当利益;禁止任何人直接操纵权证价格;禁止任何人通过操纵标的证券价格影响其对应权证的价格;禁止任何人通过操纵权证价格影响其对应的标的证券价格。

　　7.标的证券停牌的，权证相应停牌;标的证券复牌的，权证复牌。证券交易所根据市场需要有权暂停权证交易。

　　8.已上市交易的权证，合格机构可创设同种权证。

　　9.权证存续期满前5个交易日，权证终止交易，但可以行权。

　　【例1】A公司权证的某日收盘价是6元，A公司股票收盘价是24元，行权比例为1。次日A公司股票最多可以上涨或下跌10%，则权证次日的涨跌幅比例为(　)。

　　A.20%

　　B.40%

　　C.50%

　　D.60%

　　答案：C

　　『答案解析』次日A公司股票最多可以上涨或下跌10%，即24×10%=2.4元;权证次日涨跌幅度为2.4×125%×1=3(元)，涨跌幅比例为3/6=50%。

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