知识点905(P275-284)：债券回购交易的清算交收。

　　□全国银行间市场债券回购双方可以选择见券付款、全款对付和见款付券3种。

　　上交所2005年推出买断式回购，采取“一次成交，两次结算”。回购初始结算的交收时点为T+1日(T日为初始交易日);中国结算公司对到期购回结算不提供交收担保，不作为共同对手方。到期购回结算的交收时点为R+1日(R为到期日)14：00。

　　知识点906(P284-289)：ETF的清算交收。

　　沪深两市均按照货银对付原则组织清算交收，区别在于上海实行了待交收制度，深圳没有。

　　□基金认购方式分为网上(交易系统)现金认购、网下(基金公司发售代理机构)现金认购、网上组合证券认购和网下组合证券认购4种方式。

　　□发售为1个交易日(N日)的，流程：(1)N日进行资金清算。(2)N+1日结算参与人可以进行资金交收。(3)N+2日11:00前，认购资金到位情况提供交易所。(4)N+3日结算公司对有效认购进行资金清算(5)N+4日结算公司将资金划付发行人账户。

　　基金份额的申购、赎回必须用组合证券(不同于认购)。□ETF份额与组合证券的转换遵循等价交换原则，即ETF份额净值=组合证券市值+现金代替(代替组合证券中部分证券的一定数量现金)+现金差额(最小单位零碎部分的余值)

　　上海在T日进行待交收处理，T日无透支当日将ETF过户，有透支的等待T+1日办理交收。

　　知识点907(P289-294)：权证的清算交收。

　　□沪深市场权证清算交收区别：一是，上海实行待交收制度，深圳未引入，实行T+1银货对付机制。二是，上海行权交收期为T日日终，深圳行权交收期为T+1日日终。

　　中国结算公司(深圳)，对于权证交易，作为共同对手方，实行T+1日担保交收(T为交易日);对于权证行权，实行T+1日非担保全额逐笔交收(T日为行权日)。权证交易和行权的清算交收时点均为T+1日16：00。(P290)

　　□(多选)最终交收时点后，先完成T日权证交易的最终交收，再进行权证行权的最终交收。同一交易日内的行权申报，先办理现金结算方式的行权交收，再办理证券结算方式的行权交收;先办理认沽权证的行权交收，再办理认购权证的行权交收。(P293)

　　行权期满3个工作日仍无法交收成功的，不再自动进行行权交收，后果由发行人承担。

　　知识点908(P294-297)：融资融券的清算交收。

　　融资融券采取“看穿式”账户体系。一方面客户融资买入的证券及充抵担保金的证券记入客户信用交易担保账户，将该账户的证券定义为信托财产，由证券公司名义所有。另一方面，结算公司维护客户信用证券账户记录作为备查账。从法律界定看，客户信用交易担保证券账户记录的是实际证券，投资者信用证券账户记录的是明细数据，而非实际证券。

　　融资融券交易的清算、交收和违约处理比照普通交易。

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