(三)除权与除息(掌握)

　　▲如果上市证券发生权益分派、公积金转增股本、配股等事项，就要进行除息与除权。

　　▲我国证券交易所是在权益登记日(B股为最后交易日)的次一交易日对该证券作除权、除息处理。

　　▲除权与除息计算公式(掌握)

　　除权日该证券的前收盘价改为除权(息)日除权(息)价。除权(息)价的计算公式为：

　　【教材例题】某上市公司每10股派发现金红利1.50元，同时按10配5的比例向现有股东配股，配股价格为6.40元。若该公司股票在除权除息日的前收盘价为11.05元，计算除权(息)报价。

　　【答案】

　　除权(息)价=

　　= =9.4

　　(除权价的公式可以调整，向证券交易所提出调整申请并说明理由)

　　▲除权(息)日的证券买卖，除了证券交易所另有规定的以外，按除权(息)价作为计算涨跌幅度的基准。

　　▲权证的行权价格的调整。

　　△ 标的证券除权的，权证的行权价格和行权比例分别按下列公式进行调整：

　　新行权价格=原行权价格×(标的证券除权日参考价÷除权前一日标的证券收盘价)

　　新行权比例=原行权比例×(除权前一日标的证券收盘价÷标的证券除权日参考价)

　　△ 标的证券除息的，行权比例不变，行权价格按下列公式调整：

　　新行权价格=原行权价格×(标的证券除权日参考价÷除息前一日标的证券收盘价)

　　(四)交易异常情况的处理(熟悉)

　　引发交易异常情况的原因包括：不可抗力、意外事件、技术故障等。(教材71页)

　　【例题】证券交易所无法连续交易是指证券交易所交易、通信系统出现(　)分钟以上中断。

　　A.5

　　B.10

　　C.15

　　D.20

　　『正确答案』B

　　【例题】(判断题)在权证业务中，标的证券除权、除息，不会影响权证行权价格。 (　)

　　『正确答案』错

　　三、固定收益证券综合电子平台(熟悉)

　　为了提高固定收益证券的交易效率，促进固定收益证券市场的发展，上海证券交易所在2007年开发了固定收益证券综合电子平台(以下简称 “固定收益平台”)，上海证券交易所固定收益平台的交易，自2007年7月25日起开始试行。

　　固定收益平台主要进行固定收益证券的交易(比如国债)，包括交易商之间的交易和交易商与客户之间的交易两种。交易商之间的交易是指交易商之间按照规定，通过报价或询价方式买卖在固定收益平台挂牌交易的固定收益证券。交易商与客户之间的交易则指具有经纪业务的交易商可与其客户协议交易在固定收益平台挂牌交易的固定收益证券。

　　【例题】交易商之间的交易是指交易商之间按照规定，通过(　)方式买卖在固定收益平台挂牌交易的固定收益证券。

　　A.询价

　　B.竞价

　　C.标价

　　D.报价

　　『正确答案』AD

　　(一)交易商

　　上海证券交易所固定收益平台的交易商有两种。一种称“交易商”，指经过上海证券交易所核准，取得固定收益平台交易参与资格的证券公司、基金管理公司、财务公司、保险资产管理公司及其他机构。另一种称“一级交易商”，指经过上海证券交易所核准，在固定收益平台交易中持续提供双边报价及对询价提供成交报价(以下简称“做市”)的交易商。

　　▲一级交易商对固定收益证券做市时，应选定做市品种，至少应对在固定收益平台上挂牌交易的各关键期限国债中的一只基准国债进行做市。

　　▲一级交易商在固定收益平台交易期间，应当对选定做市的特定固定收益证券进行连续双边报价，每交易日双边报价中断时间累计不得超过60分钟。一级交易商对做市品种的双边报价，应当是确定报价，且双边报价对应收益率价差小于10个基点，单笔报价数量不得低于5000手(1手为1000元面值)。

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