2009年证券从业考试《投资基金》讲义：第十二章

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　　第十二章 资产配置管理

　　本章共分三节

　　第一节 资产配置管理概述

　　一、资产配置的含义：是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。

　　二、资产配置管理的原因与目标

　　资产配置是投资过程中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素。

　　资产配置的原因与目标：起到降低风险、提高收益的作用。

　　三、资产配置的主要考虑因素

　　1 影响投资者风险承受能力和收益要求的各项因素

　　2 影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素

　　3 资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题

　　4 投资期限

　　5 税收考虑

　　四、资产配置的基本步骤

　　1、明确投资目标和限制因素

　　2、明确资本市场的期望值

　　3、明确资产组合中包括哪几类资产

　　4、确定有效资产组合的边界

　　5、寻找最佳的资产组合

　　第二节 资产配置的基本方法(历史数据法和情景综合分析法，一般了解)

　　第三节 资产配置主要类型及其比较

　　从范围上看，可以分为全球资产配置、股票债券资产配置和行业风格资产配置等。

　　从时间跨度和风格类别上看，可以分为战略性资产配置、战术性资产配置和资产配合配置等。

　　从配置策略上可分为买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资产配置策略等。

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