2009证券资格考试《投资基金》精选考点解析(3)

　　第五节ETF的募集与交易

　　一、ETF份额的发售

　　(一)认购方式

　　在ETF募集期内，根据投资者认购渠道的不同，可分为网上认购和网下认购。

　　根据投资者认购ETF份额所支付的对价种类，ETF份额的认购又可分为现金认购和证券认购。

　　目前，我国可以采取网上现金、网下现金、网下股票认购三种方式认购ETF

　　(二)认购费用(佣金)及认购份额的计算

　　我国ETF在发售时一般按1元/份计价

　　二、ETF份额的折算与变更登记

　　(一) ETF份额折算的时间

　　基金合同生效后，基金管理人应逐步调整实际组合直至达到跟踪指数要求，此过程为ETF建仓阶段。ETF建仓期不超过3个月。

　　基金管理人通常会以某一选定日期作为基金份额的折算日，以标的指数的1‰(或1%)作为份额净值，对原来的基金份额进行折算。

　　(二) ETF份额折算的原则

　　基金份额折算对基金份额持有人的收益无实质性影响。

　　(三) ETF基金份额折算方法

　　基金份额折算比例的计算公式为：

　　(小数点后8位四舍五入)

　　三、ETF份额的交易

　　基金合同生效后，基金管理人可向证券交易所申请上市。ETF上市后二级市场的交易与封闭式基金类似，要遵循下列交易规则：

　　(1)基金上市首日的开盘参考价为前一工作日基金份额净值;

　　(2)基金实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%，自上市首日起实行;

　　(3)基金买入申报数量为100份或其整数倍，不足100份的部分可以卖出;

　　(4)基金申报价格最小变动单位为0。001元。

　　证券交易所在开市后根据申购、赎回清单和组合证券内各只证券的实时成交数据，计算并每15秒发布一次基金份额参考净值(IOPV)，供投资者交易、申购、赎回基金份额时参考。

　　四、ETF份额的申购与赎回

　　(一)申购和赎回场所

　　(二)申购和赎回的时间

　　1。申购、赎回的开始时间

　　基金在基金份额折算日之后可开始办理申购。

　　基金自基金合同生效日后不超过3个月的时间起开始办理赎回。

　　2。开放日及开放时间

　　(三)申购和赎回的数额限制

　　(四)申购和赎回的原则

　　1。ETF申购和赎回均以份额申请。

　　2。ETF的申购对价、赎回对价包括组合证券、现金替代、现金差额及其他对价。

　　3。申购、赎回申请提交后不得撤销。

　　(五)申购和赎回的程序

　　(六)申购、赎回的对价、费用及价格

　　申购赎回代理证券公司可按照0。5%的标准收取佣金。

　　T日的基金份额净值在当天收市后计算，并在T+1日公告。

　　(七)申购、赎回清单

　　1。申购、赎回清单的内容

　　2。组合证券相关内容

　　3。现金替代相关内容：禁止现金替代、可以现金替代、必须现金替代

　　4。预估现金部分相关内容

　　5。现金差额相关内容

　　(八)暂停申购、赎回的情形

　　在如下情况下，基金管理人可以暂停接受投资者的申购、赎回申请：

　　1。不可抗力导致基金无法接受申购、赎回;

　　2。证券交易所决定临时停市，导致基金管理人无法计算当日基金资产净值;

　　3。证券交易所、申购赎回代理证券公司、登记结算机构因异常情况无法办理申购、赎回;

　　4。法律法规规定或经中国证监会批准的其他情形。