2009证券资格考试《投资基金》精选考点解析(8)

　　第二节基金收益分配

　　一、基金收益分配对基金份额净值的影响

　　基金进行收益分配会导致基金份额净值的下降。

　　例题：判断，基金进行收益分配后，会导致基金份额净值下降，因此分配后基金投资价值下降。

　　答案：错误。

　　二、封闭式基金的收益分配

　　《证券投资基金运作管理办法》第三十五条规定：“封闭式基金的收益分配，每年不得低于一次，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的百分之九十。”

　　封闭式基金当年收益应先弥补上一年度亏损，然后才可进行当年收益分配。若基金投资的当年发生亏损，则不进行收益分配。基金收益分配后基金份额净值不能低于面值。封闭式基金一般采用现金方式分红。

　　三、开放式基金的收益分配

　　我国开放式基金按规定需在基金合同中约定每年基金收益分配的最多次数和基金收益分配的最低比例。一般情况下，基金收益分配每年至少一次。

　　开放式基金的分红方式有两种。

　　(一)现金分红方式(最普遍的形式)

　　(二)分红再投资转换为基金份额

　　基金份额持有人事先未做出选择的，基金管理人应当支付现金。

　　四、货币市场基金的收益分配

　　《货币市场基金管理暂行规定》第九条规定：“对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配。”

　　当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益。

　　P158例如：假设投资者在2005年4月8日(周五)申购了份额，那么基金收益将从4月11日(周一)开始计算。如果在4月8日(周五)赎回了份额，那么除了享有4月8日(周五)的收益之外，还同时享有4月9日(周六)和4月10日(周日)的收益，但不再享有4月11日的收益。

　　具体而言，货币市场基金每周五进行收益分配时，将同时分配周六和周日的收益;每周一至周四进行收益分配时，则仅对当日收益进行分配。投资者于周五申购或转换转入的基金份额不享有周五和周六、周日的收益。投资者于周五赎回或转换转出的基金份额享有周五和周六、周日的收益。