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　　第三章　基金的募集、交易与登记

　　大纲要求：

　　掌握开放式基金的认购步骤、认购方式、收费模式，掌握开放式基金认购份额的计算。掌握封闭式基金的认购，ETF与LOF份额的认购, QDII基金份额的认购。

　　掌握封闭式基金折(溢)价率的计算。

　　掌握开放式基金申购、赎回的概念，掌握开放式基金申购、赎回的原则，掌握开放式基金申购份额、赎回金额的计算方法。

　　掌握开放式基金份额的转换、非交易过户、转托管与冻结的概念。

　　掌握ETF份额的交易规则;掌握ETF份额的申购和赎回的原则。

　　掌握上市开放式基金的交易规则，掌握上市开放式基金份额转托管的概念。

　　掌握QDII 基金申购赎回与一般开放式基金申购赎回的区别。

　　掌握开放式基金份额的登记的概念

　　基金的募集是证券投资基金投资的起点，基金的交易与申购和赎回为基金投资提供了流动性，份额的注册登记则在确保基金募集与交易活动的安全性上起着重要作用。运作方式不同的基金在募集、交易、申购和赎回等环节上也存在较大的差异。

　　第一节　基金的募集与认购

　　一、基金的募集程序

　　一般要经过申请、核准、发售、基金合同生效四个个步骤。

　　(一)基金募集申请

　　申请募集基金应提交的主要文件包括：募集基金申请报告、基金合同草案、基金托管协议草案、招募说明书草案等。

　　(二)基金募集申请的核准>

　　中国证监会应当自受理基金募集申请之日起6个月内作出核准或者不予核准的决定。

　　(三)基金份额的发售

　　基金管理人应当自收到核准文件之日起6个月内进行基金份额的发售。基金的募集期限自基金份额发售日开始计算，募集期限不得超过3个月。

　　(四)基金的合同生效

　　1.基金募集期限届满，封闭式基金份额总额达到核准规模的80%以上;基金份额持有人人数达到200 人以上;开放式基金满足募集份额总额不少于2亿份，基金募集金额不少于2亿元人民币，基金份额持有人的人数不少于200人。

　　基金管理人应当自募集期限届满之日起10 日内聘请法定验资机构验资。自收到验资报告之日起10 日内，向中国证监会提交备案申请和验资报告，办理基金备案手续。

　　证监会收到验资报告和备案申请之日起3个工作日内以书面确认;确认之日起，备案手续办理完毕，基金合同生效。基金收到确认文件次日，发布基金合同生效公告。

　　2.基金募集失败，基金管理人应承担责任：

　　(1)固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用;

　　(2)在基金募集期限届满后30 日内返还投资者已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息。

　　二、基金的认购

　　在基金募集期内购买基金份额的行为——基金的认购

　　(一)开放式基金的认购

　　1.开放式基金的认购步骤

　　通过基金管理人、管理人委托的商业银行、证券公司办理。

　　认购开放式基金通常分为开户、认购、确认三个步骤。

　　(1)账户的开立

　　基金账户和资金账户的开立。基金账户是基金注册登记机构为基金投资人开立的、用于记录其持有基金份额及其变动情况的账户;资金账户是投资人在基金代销银行、证券公司开立的用于基金业务的结算账户。

　　(2)认购。填写认购申请表，并全额缴款。可以多次认购，一般情况，认购申请不得撤销。

　　(3)确认。销售机构对认购申请受理不代表申请一定成功，要以注册登记机构的确认结果为准。投资者T 日提交认购申请后，可于T+2 日后到办理认购的网点查询认购申请的受理情况。认购申请无效的，认购资金将退回投资人资金账户。认购的最终结果要待基金募集期结束后才能确认。

　　2.开放式基金的认购方式。(金额认购)

　　开放式基金的认购采取金额认购的方式，即投资者在办理认购申请时，不是直接以认购数量提出申请，而是以金额申请。基金注册登记机构在基金认购结束后，再按基金份额的认购价格，将申请认购基金的金额换算为基金份额。

　　3.认购费率和收费模式

　　《证券投资基金销售管理办法》规定，开放式基金的认购费率不得超过认购金额的5%。

　　目前，我国股票基金的认购费率一般为1%-1.5%，债券基金通常在1%以下，货币基金一般为不收取认购费。

　　基金份额的认购通常采用前端收费模式与后端收费模式两种模式。

　　前端收费模式是指在认购基金份额时就支付申购费用的付费模式;

　　后端收费模式是指在认购基金份额时不收费，在赎回基金时才支付认购费用的收费模式。后端收费主要是为了鼓励投资者长期持有基金。持有时间越长，认购费率一般递减，一定时间后可降为零。

　　4.开放式基金认购份额的计算

　　净认购金额=认购金额/(1+认购费率)

　　认购费用=净认购金额×认购费率

　　认购份额=(净认购金额+认购利息)/基金份额面值

　　P62公式

　　(二)封闭式基金的认购

　　封闭式基金发售的方式主要有网上发售(通过与证券交易系统联网的营业部)和网下发售(通过基金管理人指定的营业网点和承销商的指定账户)两种。

　　封闭式基金的认购价格一般采用1元基金份额面值加计0.01元发售费用的方式加以确定。拟认购封闭式基金的投资人必须开立深、沪证券账户或者深、沪基金账户以及资金账户，以“份额”为单位提交认购申请。认购申请一般受理就不能撤单。

　　(三)ETF和LOF份额的认购

　　1.ETF份额的认购。

　　ETF份额可以现金认购，也可以证券认购。现金认购是指用现金换购ETF 份额的行为，证券认购是指用指定证券换购ETF 份额的行为。

　　我国的投资者一般可选择场内现金认购、场外现金认购及证券认购等方式。场内现金认购是指投资者通过基金管理人指定的基金发售代理机构，使用证券交易所的交易网络系统进行的认购。场外现金认购是指投资者通过基金管理人或其指定的发售代理机构进行的认购。证券认购是指投资者通过基金管理人及其指定的发售代理机构以指定的证券进行的认购。

　　要具有沪、深证券账户。投资者进行场外现金认购时需要具有开放式基金账户或沪、深证券账户，进行证券认购时需具有沪、深A股账户。

　　2.LOF份额的认购。

　　目前我国只有深圳证券交易所开办上市开放式基金业务。

　　LOF的募集分为场外募集与场内募集两个部分。

　　场外募集的基金份额注册登记在中国结算公司开立的开放式基金注册登记系统。场内募集的基金份额注册登记在中国结算公司开立的证券登记结算系统。

　　基金募集期内，投资者可以通过具有基金代销业务资格的证券经营机构营业部场内认购LOF份额，也可以通过基金管理人及其代销机构的营业网点场外认购LOF份额。

　　投资者场内认购LOF基金，应该持有深圳人民币普通股票账户或证券投资基金账户。场外认购LOF份额，应使用中国结算公司深圳开放式基金账户。

　　(四)QDII基金份额的认购

　　与一般开放式基金的认购程序基本相同。开户、认购和确认。认购渠道与一般开放式基金类似。

　　由于QDII基金主要投资于境外市场，在募集认购的具体规定上有如下特点：

　　1.发售QDII基金的基金管理人必须具备合格境内机构投资者资格和经营外汇业务资格;

　　2.基金管理人可以根据产品特点确定QDII基金份额面值的大小;

　　3.QDII基金份额除可以用人民币认购外，也可以用美元或其他外汇货币为计价货币认购。

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