查看汇总：2014年证券从业《投资基金》重难点各章汇总

　　第二节 债券风险的测量

　　一、风险种类

　　(一)利率风险

　　利率风险是由于利率水平变化而引起的债券报酬的变化，它是债券投资者所面临的主要风险。所有证券价格趋于与利率水平变化成反向变动。在利率水平变化时，长期债券的变化幅度大于短期债券价格的变化幅度。

　　(二)再投资风险

　　一般而言，期限较长的债券和J自、票率较高的债券的再投资风险相对较大。

　　(三)流动性风险

　　流动性风险主要用于衡量投资者持有债券的变现难易程度。一般来说，买卖价差越大，流动性风险就越高。

　　(四)经营风险

　　经营风险与公司经营活动引起的收入现金流的不确定性有关。经营风险被分为外部经营风险和内部经营风险。内部经营风险通过公司的运营效率得到体现;外部经营风险则与那些超出公司控制的环境因素相联系。低质量债券要求的收益率接近于权益所有者所要求的回报率，因此又被称为高收益债券。

　　(五)购买力风险

　　债券投资的名义收益率包括实际回报率和持有期内的通货膨胀率。由于通货膨胀率处于变化过程中，因此，投资者并不总能预料到通货膨胀率的变化程度。

　　(六)汇率风险

　　当投资者持有债券的利息及本金以外币偿还，或者以外币计算但换算成本币偿还的时候，投资者就面临着汇率风险。

　　(七)赎回风险

　　对于有附加赎回选择权的债券来说，投资者面临赎回风险。这种风险来源于三个方面:首先，可赎回债券的利息收入具有很大的不确定性;其次，债券发行人往往在利率走低时行使赎回权，从而加大了债券投资者的再投资风险;最后，由于存在发行者可能行使赎回权的价位，因此限制了可赎回债券的上涨空间，使得债券投资者的资本增值潜力受到限制。

　　相关推荐：

　　2014年证券从业资格考试报考指南全面解析

　　编辑推荐：2001-2013证券从业资格考试真题汇编

　　2014年证券从业资格考试报名时间通知