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2019年证券从业《金融市场基础知识》要点(4)

来源:考试吧 2019-6-11 16:50:24 要考试,上考试吧! 证券从业万题库
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  金融市场的分类

  (一)按金融资产到期期限分为货币市场和资本市场

货币市场

是指所交易金融资产到期期限在一年以内的金融市场。

这些金融资产具有比较强的“货币性”,主要解决市场参与者短期性的资金周转和余额调剂问题,因此,这些市场被称为货币市场。

【举例】银行间同业拆借市场、商业票据市场、短期国库券市场、大额可转让存单市场等。

资本市场

是指所交易金融资产到期期限在一年以上或者没有到期期限的金融市场。

【举例】股票市场、中长期国债市场、中长期银行贷款市场等。

  (二)按交易工具分为债权市场和权益市场

固定收益市场

主要交易债务工具和优先股。

普通股市场

主要交易不包括优先股的股票。

  (三)按照发行流通性质分为一级市场和二级市场

  概念:新金融资产的发行市场,例如股票和债券的发行市场。

  一级市场

  主要功能:筹资,发行人通过新证券的公开或定向发行获得资金,购买方则获得相应的金融资产(股票或债券)。

  概念:已发行金融资产的流通市场,金融资产的持有者可以在这个市场中将持有的证券出售,以达到变现的目的。

  二级市场

  重要功能:

  (1)为已发行的金融资产提供流动性。提高金融资产的流动性有利于金融资产的价值实现,从而便于发行人在一级市场销售证券。

  (2)通过二级市场发现资产价格,给一级市场销售金融资产提供价格参照。

  (四)按组织方式分为交易所市场和场外交易市场(二级市场的两种组织形态)

  【小贴士】随着市场规模不断增大,场外市场的组织化程度不断提高,监管要求及市场透明度也显著增强。一些场外市场开始发展出相对固定的报价商或做市商。为避免交易过程中出现的商业纠纷,场外市场的参与者往往会制定场外市场通用的主协议,还有一些场外市场开始引进竞价撮合机制,设定交易保证金规则,提供结算所或中央对手方,它与交易所市场之间的界限已经越来越模糊。

  (五)按交割方式分为现货市场和衍生品市场

现货市场

即期交易的市场,是金融市场上最普遍的一种交易方式。

即期交易是指市场上的买卖双方成交后须在当天或市场规定的最后交割期限内办理交割手续的交易行为。

衍生品市场

是指交易衍生工具的市场。

衍生工具通常是指从标的资产或基础资产派生出来的新型金融工具,一般表现为一些合约,以相应的现货资产作为标的物,其价格由其基础资产的价格决定,成交时不需要立即交割,而可在未来时点交割。常见的衍生工具包括远期、期货、期权、互换等。根据标的资产的不同,衍生品可以划分为商品衍生品和金融衍生品。

  (六)按金融资产的种类分为证券市场和非证券金融市场

证券市场

1.广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。

2.狭义的有价证券指资本证券。

资本证券是证券的主要形式。据此,证券市场是指以股票、债券、证券投资基金等有价证券为对象的发行和交易关系的总和,主要包括股票市场、债券市场、证券投资基金市场、证券衍生品市场等。证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物,是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。证券市场以证券发行与交易的方式实现了筹资与投资的对接,有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。

非证券

金融市场

是指以有价证券以外的金融资产为对象的发行和交易关系的总和。

【举例】股权投资市场、信托市场、融资租赁市场、外汇市场、黄金市场、保险市场、银行理财产品市场、长期贷款市场等。

  (七)按辐射地域分为国际金融市场和国内金融市场

  国际金融市场

  是指涉及多个司法辖域的居民之间进行各种国际金融业务活动的市场,一般还可以进一步分为全球性金融市场和区域性金融市场。

  国内金融市场

  是指单一司法辖域内的金融市场,也可以进一步分为全国性金融市场和地区性金融市场。

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