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　　股票的概念

　　(一)股票的定义

　　1.股票是一种有价证券，它是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。

　　2.股份的发行实行公平、公正的原则，同种类的每一股份具有同等权利。

　　3.股票实质上代表了股东对股份公司净资产的所有权。

　　4.股票应当载明下列主要事项：公司名称;公司成立的日期;股票种类、票面金额及代表的股份数;股票的编号。股票由法定代表人签名，公司盖章。发起人的股票应当标明“发起人股票”字样。

　　(二)股票的性质(三)股票的特征

　　(四)股票的分类

　　1.普通股票和特别股票(按股东享有权利的不同)2.记名股票和无记名股票(按是否记载股东姓名)3.有面额股票和无面额股票(按是否在股票票面上标明金额)

　　(五)与股票相关的资本管理概念

　　1.股利政策(是股份公司稳健经营的重要指标)

　　(1)股利分配的形式

　　(2)四个相关日期

　　①股利宣布日，即公司董事会将分红派息的消息公布于众的时间。

　　②股权登记日(R 日)，即统计和确认参加本期股利分配的股东的日期，在此日期持有公司股票的股东方能享受股利发放。

　　③除息除权日(R+1 日)，本日之后(含本日)买入的股票不再享有本期股利。

　　④派发日，即股利正式发放给股东的日期。

　　2.股份变动的影响因素

　　(1)增发和定向增发

　　①增发或定向增发之后，若会计期内增量资本未能产生相应效益，将导致每股收益下降，则被称为稀释效应，会促成股价下跌;

　　②若增发价格高于增发前每股净资产，则增发后可能会导致公司每股净资产提升，有利于股价上涨;

　　③若增发总体上增加了发行在外的股票总量，短期内增加了股票供给，若无相应需求增长，股价可能下跌。

　　(2)配股(原股东可以参与配股，也可以放弃配股权)

　　①由于配股价通常低于市场价格，配股上市之后可能导致股价下跌。

　　②但是具有发展潜力的公司而言，配股(包括增发和定向增发)意味着将增加公司经营实力，会给股东带来更多回报，股价不仅不会下跌，可能还会上涨。

　　(3)资本公积金转增股本

　　资本公积金转增股本是在股东权益内部，把资本公积金转入股本账户，并按照投资者所持有公司股份份额比例的大小分到各个投资者的账户中，以此增加每个投资者的投入资本。

　　资本公积金：是在公司的生产经营之外，由资本、资产本身及其他原因形成的股东权益收入。包括股票发行的溢价收入(最主要、最常见)、接受的赠与、资产增值、因合并而接受其他公司资产净额等。资本公积金转增股本以后，股东权益总量和每位股东占公司的股份比例均未发生变化，唯一的变动是发行在外的股份总数增加了。

　　(4)股份回购(股份公司利用自有资金买回发行在外股份的行为)

　　①股份回购增加需求，减少供给，股价上涨;

　　②向市场传达了积极的信息，因为公司通常在股价较低时实施回购，而市场一般认为公司基于信息优势作出的内部估值比外部投资者的估值更准确，因而。

　　(5)可转换债券转换为股票

　　公司收回并注销发行的可转换债券，同时发行新股。

　　公司的实收资本和股份总数增加，由于稀释效应，有可能导致股价下降。

　　(6)股票分割和合并。

　　股票分割又被称为拆股、拆细，是将 1 股股票均等地拆成若干股。股票合并又被称为并股，是将若干股股票合并为 1 股。理论上，股票分割或合并后，将增加或减少股份总数和股东持有股票的量，股价会以相同的比例向下或向上调整，但股东所持股票的市值不发生变化。实践中，股票分割或合并通常会刺激股价下降或上升。

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