2009年证券考试证券基础知识课堂笔记：第三章(1)

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　　第一节 债券的特征与类型

　　一、债券的定义与特征

　　(一)债券的定义：是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息的、并到期偿还本金的债权债务凭证。

　　含义：发行人 (借入资金的经济主体) 、投资者 (借出资金的经济主体) 、利用资金的条件 (在约定时期还本付息) 、法律关系 (反映两者的债权债务关系，是法律凭证)

　　债券的基本性质：1、属于有价证券 2、是一种虚拟资本 3、是债权的表现

　　(二)债券的票面要素

　　1、票面价值

　　2、债券的到期期限：债券发行之日起到偿清本息之日止的时间

　　3、债券的票面利率：也称名义利率，债券年利息与债券票面价值的比值，用百分数表示。形式有单利、复利和贴现利率

　　4、债券发行者名称

　　所有要素不一定都体现在票面上，可能以公告等形式公布利率、偿还期限等重要因素。但票面可能包括其他因素，如还本付息方式

　　影响债券偿还期限的因素

　　资金的用途：临时周转使用发行短期债券，而长期资金需要则发行长期债券。期限的长短主要考虑利息负担。

　　市场利率的变化：利率看涨发行长期债券，否则发行短期债券。

　　债券变现能力：债券市场的发达程度，发达市场可以发行相对长期的债券，而不发达的债券市场则发行短期债券。

　　(三)债券的特征

　　偿还性 ― 到偿还期限还本付息，债权债务关系随之结束，而股东和股份公司之间的关系在公司存续期内是永久的，另外，英美国家历史上发行过无期公债或永久性公债

　　流动性 ― 持有者的转让，取决于市场转让的便利程度以及转让过程中是否产生价值损失

　　安全性 ― 收益相对稳定，不但可以转换为货币，而且有稳定的转让价格。债券投资不能收回的两种情况：发债人不能充分和按时履行按期还本付息的约定，流通市场面临的风险。

　　收益性 ― 获得相对稳定的利息收入以及转让差价