2009年证券考试《证券基础知识》精讲班讲义(6)

　　二、资产证券化和证券化产品

　　(一)定义：资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易的证券的一种融资形式。传统的证券发行以企业为基础，而资产证券化是以特定的资产吃为基础发行证券。

　　(二)自产证券化种类与范围

　　1、根据基础资产分类：不动产证券化、应收帐款证券化、信贷资产证券化、未来收益证券化(如高速公路收费)、债券组合证券化等

　　2、按照证券化地域分类：境内自产证券化、离岸资产证券化

　　3、按证券化的属性不同：股权型资产证券化、债券型子产证券化、混合型子产证券化

　　(三)资产证券化的有关当事人

　　1、发起人。

　　2、特定目的机构或特定目的的受托人

　　3、资产和资产存管机构

　　4、信用增级机构

　　5、信用评级机构

　　6、承销人

　　7、证券化产品投资者

　　(四)资产证券化流程与结构：P161 图表

　　(五)美国次级债危机

　　(六)中国资产证券化的发展

　　1、20世纪90年代三亚市开发建设总公司：房地产证券化

　　2、2005年以来，建行和国家开发银行(P147页图表)试点：银行间的资产证券化

　　3、2005年12月21日，内地第一只房地产信托投资基金(REITs)——广东越秀房地产投资信托基金在香港交易所上市