第二节 金融远期、期货与互换

　　一、现货交易、远期交易、期货交易

　　(一)现货交易：“一手钱一手货”

　　(二)远期交易

　　(三)期货交易

　　二、金融远期合约与远期合约市场：

　　金融远期合约是最基础的金融衍生产品。是交易双方在场外市场上经过协商，按约定的价格(称为远期价格)在约定的未来日期(交割日)买卖某种标底的金融资产(或金融变量的合约)

　　(一)股权类资产的远期合约

　　(二)债权类资产的远期合约

　　(三)远期利率协议

　　(四)远期汇率协议

　　三、金融期货合约与金融期货市场

　　(一)金融期货的定义和特征

　　1、金融期货定义：首先了解期货交易：交易双方在集中性的市场以公开竞价方式进行的期货合约的交易 ;期货合约：由期货交易所涉及的一种对指定的商品的种类、规格、数量、交收时间和交收地点都作出统一规定的标准化协议书;以各种金融商品(外汇、债券、股票价格指数)为标的物的期货交易方式。

　　2、金融期货的基本特征

　　(1)交易对象不同：现货交易的是有具体形态的金融商品，是代表一定所有权或债权的金融商品;而期货交易的对象是金融期货合约

　　(2)交易的目的不同：现货交易是为了获得价值或收益权，为了筹集资金或寻找投资机会;而期货交易是为了套期保值，为不愿意承担价格风险的生产经营者提供稳定成本、保住利润的条件。

　　(3)交易价格的含义不同： 金融现货交易价格是通过公开竞价、某一时点上的均衡价格，金融期货交易虽然是在交易过程中形成，但是它是对未来价格的预期

　　(4)交易方式不同。金融工具的现货交易要求在成交后几个工作日内完成资金与金融工具的全额交割，成熟的市场也会实行保证金制度，但所涉及资金或证券的缺口由经纪商借给交易者，要收取相应利息。期货交易则实行保证金制度和逐日盯市制度，交易者并不需要在交易的时候拥有或借入全部的资金或基础金融工具。

　　(5)结算方式不同：现货交易转让;对冲结算

　　3、金融期货与普通远期交易之间的区别：

　　(1)交易场所和交易组织形式不同

　　(2)交易的监管制度不同

　　(3)金融期货交易是标准化交易

　　(4)保证金制度和每日结算制度导致违约风险