金融期货的限仓制度

　　定义：为防止市场风险过度集中和防范操纵市场的行为，而对交易者持仓数量加以限制的制度

　　形式：根据保证金数量规定持仓限额、对会员的持仓量限制和对客户的持仓量限制

　　限仓原则：近期严于远期、套期保值与投机区别对待;机构与散户区别对待、总量限仓与比例限仓相结合、相反方向头寸不可抵消等

　　金融期货的大户报告制度

　　交易所建立限仓制度后，当会员或客户的持仓量到交易所规定的数量时，必须向交易所申报有关的开户、交易、资金来源、交易动机等情况，以便交易所审查大户是否有过度投机和操纵市场行为，并判断大户的交易风险状况

　　大户报告制度是限仓制度的前一道屏障

　　(五)金融期货的理论价格和影响因素

　　1、金融期货的理论价格：

　　购买现货并持有的机会成本=买价(当前现货价格)+持有期的资金利息-持现货金融工具获得的利

　　息或红利以及在投资收益

　　购买现货并持有的机会成本=买价(当前期货价格)

　　2、影响金融期货价格的主要因素

　　(1)现货价格

　　(2)要求收益率或贴现率

　　(3)时间长短

　　(4)现货金融工具的付息状况

　　(5)交割选择权

　　四、金融互换交易

　　互换是指：两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，可分为货币互换、利率互换、股权互换、信用互换等