(二)金融期权的时间价值

　　外在价值，期权买方购买期权实际上支付的价格超过内在价值的部分价值 ，期权买方之所以愿意支付较高的额外费用，是希望标的物随着时间的推移和市场价格的变动，导致内在价值增加

　　间接计算：用实际价格减去内在价值

　　(三)影响金融期权价格的因素

　　1、协定价格与市场价格：价格关系决定了期权的内在价值和时间价值。 价格差距越大，则时间价值越小

　　2、权利期间，即期权剩余的有效时间，期权成交日到期权到期日的时间。期权期间越长，期权价格越高

　　3、利率。短期利率变动影响期权价格。关系复杂

　　4、基础资产的价格波动性。

　　5、基础资产的收益。标的资产收益率越高，看涨期权的价格越低，而看跌期权的价格越高。

　　五、权证(新)

　　定义：基础证券发行人或其以外的第三人(以下简称“发行人”)发行的，约定持有人在规定其间内或特定日期内，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。

　　(一)权证的分类：

　　1、按基础资产分类：股权、债券以及其它类权证

　　2、按基础资产的来源：认股权证、备兑权证

　　3、按持有人权利划分：认购权证、认沽权证

　　4、按行权的时间分类：美式权证、欧时权证、百慕大式权证

　　5、按全权证的内在价值分类：平价权证、价内权证和价外权证

　　(二) 权证的要素

　　1、权证的类别

　　2、标的

　　3、行权价格

　　4、存续时间

　　5、行权日期

　　6、行权结算方式

　　7、行权比例

　　(三)权证的发行、上市与交易

　　1、权证的发行

　　(1)通过专用账户提供并维持足够数量的标的的证券或现金，作为履约担保

　　履约担保的标的的数量=权证上市数量*行权比例*担保系数

　　履约担保的现金金额=权证上市数量*行权价格*行权比例*担保系数

　　(2)提供经交易所认可的机构作为履约不可撤销的连带责任担保人

　　2、权证的上市与交易 T+0回转交易