第二节政府债券

　　一、政府债券概述

　　(一)政府债券的定义

　　根据政府债券发行主体的不同.又可分为中央政府债券和地方政府债券。中央政府发行的债券称为国债。

　　(二)政府债券的性质

　　政府债券的性质主要从两个方面考察：

　　第一，从形式上看，政府债券也是一种有价证券，它具有债券的一般性质。

　　第二，从功能上看，随着金融市场的发展，逐渐具备了金融商品和信用工具的职能。

　　(三)政府债券的特征

　　1.安全性高。政府债券的信用等级是最高的，通常被称为金边债券。

　　2.流通性强。政府债券是一国政府的债务，它的发行量一般都非常大，同时，由于政府债券的信用好，竞争力强，市场属性好，所以，许多国家政府债券的二级市场十分发达。

　　3.收益稳定。政府债券的本息大多数固定且有保障，交易价格一般不会出现大的波动，二级市场的交易双方均能得到相对稳定的收益。

　　4.免税待遇。

　　二、国家债券

　　国家债券简称为国债。国债发行量大、品种多，是政府债券市场上最主要的投资工具。

　　(一)国债的分类

　　1.按偿还期限分类。把国债分为短期国债、中期国债和长期国债。

　　2.按资金用途分类。可以分为赤字国债、建设国债、战争国债和特种国债。

　　3.按流通与否分类。

　　4.按发行本位分类。依照不同的发行本位，国债可以分为实物国债和货币国债。实物国债与实物债券不是同一个含义。

　　政府发行实物国债，主要有两种情况：一是在货币经济不发达时，实物交易占主导地位;二是尽管货币经济已比较发达，但币值不稳定。

　　(二)我国的国债

　　1.普通国债。目前我国发行的普通国债有记账式国债、凭证式国债和储蓄国债(电子式)。(难点)

　　(1)记账式国债的特点是：①可以记名、挂失，以无券形式发行可以防止证券的遗失、被窃与伪造，安全性好;⑦可上市转让，流通性好;③期限有长有短，但更适合短期国债的发行;④通过交易所电脑网络发行，可以降低证券的发行成本;⑤上市后价格随行就市，具有一定的风险。

　　(2)凭证式国债。

　　(3)储蓄国债(电子式)。

　　储蓄国债(电子式)是2006年推出的国债新品种，具有以下特点：①针对个人投资者，不向机构投资者发行;②采用实名制，不可流通转让;③采用电子方式记录债权;④收益安全稳定，由财政部负责还本付息，免缴利息税;⑤鼓励持有到期;⑥手续简化;⑦付息方式较为多样。

　　2.其他类型国债。

　　l987年以来，财政部曾发行多种其他类型的国债，主要有国家重点建设债券、国家建设债券、财政债券、特种债券、保值债券、基本建设债券等。近年来主要有以下几种： (1)特别国债;(2)长期建设国债。

　　三、地方政府债券

　　(一)地方政府债券的发行主体

　　地方政府债券的发行主体是地方政府。

　　(二)地方政府债券的分类

　　地方政府债券按资金用途和偿还资金来源分类，通常可以分为一般债券(普通债券)和专项债券(收益债券)。

　　(三)我国的地方政府债券