第二节 政府债券

　　掌握政府债券的定义、性质和特征;掌握国债的分类;熟悉我国国债的发行概况、我国国债的品种、特点和区别;了解地方债券的发行主体、分类方法以及现阶段不允许地方政府发债的原因;熟悉国库券、赤字国债、建设国债、特种国债、实物国债、货币国债、记账式国债、凭证式国债、储蓄国债的概念;熟悉我国特别国债的发行目的和发行情况;了解银行间债券市场的主要债券品种

　　一、政府债券概述

　　(一)政府债券的定义

　　政府债券是国家为了筹措资金而向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。政府债券的举债主体是国家。从广义的角度看，广义的政府债券属于公共部门的债务，与它相对应的是私人部门的债务。从狭义的角度看，政府是国家政权的代表，狭义的政府债券属于政府部门的债务，与它相对应的是非政府部门的债务。

　　(二)政府债券的性质：

　　第一，从形式上看，政府债券是一种有价证券，它具有债券的一般性质。

　　第二，从功能上看，政府债券最初仅仅是政府弥补赤字的手段，但在现代商品经济条件下，政府债券已成为政府筹集资金、扩大公共事业开支的重要手段，并且随着金融市场的发展，逐渐具备了金融商品和信用工具的职能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。

　　(三)政府债券的特征

　　1.安全性高。

　　在各类债券中，政府债券的信用等级是最高的，通常被称为“金边债券”。投资者购买政府债券，是一种较安全的投资选择。

　　2.流通性强。

　　由于政府债券的信用好、竞争力强，市场属性好，所以，许多国家政府债券的二级市场十分发达，一般不仅允许在证券交易所上市交易，还允许在场外市场买卖。

　　3.收益稳定。政府债券的付息由政府保证，其信用度最高，风险最小，对于投资者来说，投资政府债券的收益是比较稳定的。此外，因政府债券的本息大多数固定且有保障，所以交易价格一般不会出现大的波动，二级市场的交易双方均能得到相对稳定的收益。

　　4.免税待遇。

　　二、国家债券

　　(一)国债的分类

　　1.按偿还期限分类。国债的偿还期限是国债的存续时间，以此为标准，习惯上分为短期国债、中期国债和长期国债。

　　短期国债一般指偿还期限为1 年或1 年以内的国债，在国际上，短期国债的常见形式是国库券，它是由政府发行用于弥补临时收支差额的一种债券。

　　中期国债是指偿还期限在1 年或10 年以下的国债，政府发行中期国债筹集的资金或用于弥补赤字，或用于投资，不再用于临时周转。

　　长期国债：偿还期在10 年或10 年以上的称为长期国债。

　　2.按资金用途分类

　　根据举借债务对筹集资金使用方向的规定，国债可以分为

　　赤字国债

　　建设国债、

　　战争国债

　　特种国债

　　赤字国债

　　是指用于弥补政府预算赤字的国债。弥补赤字的手段有多种，除了举借国债外，还有增加税收、向中央银行借款、动用历年结余等。

　　3.按流通与否分类。国债可以分为流通国债和非流通国债。

　　4.按发行本位分类。依照不同的发行本位，国债可以分为实物国债和货币国债。实物债券是指具有实物票券的债券，它与无实物票券的债券(如记账式债券)相对应;而实物国债是指以某种商品实物为本位而发行的国债。

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