要点二十七

　　(三)对上市公司的监管

　　1.信息披露制度的意义

　　(1)有利于约束证券发行人的行为，促使其改善经营管理。

　　(2)有利于证券市场发型价格与交易价格的合理形成。

　　(3)有利于维护广大投资者的合法权益。

　　(4)有利于进行证券监督，提高证券市场效率。

　　要点二十八

　　2.上市公司信息披露的原则

　　(1)真实原则。真实原则是指公开的信息必须具有客观性、一致性和规范性，不得作虚假陈述。

　　(2)准确原则。准确原则是指公司公开的信息必须佳确无误，不得以模糊不清的语言使公众对其公布的信息产生误解，不得有误导性陈述。准确性原则不是强调已公开信息与信息所反映的客观事实之间的一致性，而是强调信息发布者与信息接受者之间对同一信息以及各个信息接受者之间对同一信息在理解上的一致性。

　　(3)完整原则。信息披露的完整性，有质与量两方面的规定性：首先，应充分公开的信息，在性质上必须是重大信息;其次，应充分公开的信息，在数量上必须达到一定的标准，使投资者在通常情况下能够据此作出适当的投资判断。

　　(4)及时原则。及时原则是指公司必须在合理的时间内尽可能迅速地公开其应公开的信息，不得延迟。

　　【例题5·不定项选择题】

　　上市公司信息披露的原则是( )。

　　A.真实原则

　　B.一致性

　　C.准确原则

　　D.及时原则

　　【答案】ACD

　　3.我国上市公司信息披露制度的法律框架

　　要点二十九

　　中国上市公司信息披露制度已形成包括基本法律、行政法规、部门规章和自律性规则在内的四个层次。

　　【解释】第一层次为基本法律，主要是《证券法》。

　　【解释】第二层次为行政法规，主要包括《股票发行与交易管理暂行条例》、《股份有限公司境内上市外 资股的规定》、《股份有限公司境外募集股份及上市能特别规定》、《可转换债券管理暂行办法》等。

　　【解释】第三层次为部门规章，主要是指中国证监会制定的适用于上市公司信息披露的制度规范。

　　【解释】第四层次为自律性规则，即证券交易所的 《股票上市规则》。

　　要点三十

　　4.上市公司信息披露的主要内容

　　(1)招商说明书与上市公告书。公开发行股票并 上市的发行人编制招股说明二马应当符合中国证监会的-相关规定。

　　(2)定期报告。上市公司应当披露的定期报告包括年度报告、中期报告和季度报告。

　　上市公司应当自每一会计年度结束之日起4个月内披露年度报告，应当自每一会计年度的上半年结束之日起2个月内披露半年度报告，应当在每一会计年度第3个月、第9个月结束后的1个月内编制完成季度报告并披露。第一季度报告的披露时间不得早于上一年度年度报告的披露时间。

　　(3)临时报告。

　　【解释】当发生可能对上市公司证券及其衍生品种交易价格产生凌大影响的重大事件，投资者尚未得知时，上市公司应当立即披露，说明事件的起因、目前的状态和可能产生的影响。

　　要点三十一

　　5.深圳证券交易所有关创业板上市公司信息披露的规定

　　(1)创业板临时报告的实时披露制度。上市公司可以在中午休市期间或下午3：30后通过指定网站披露临时报告。在下列紧急情况下，公司可以向深圳证券交易所申请相关股票及其衍生品种临时停牌，并在上午开市前或者市场交易期间通过指定网站披露临时报告：①公共媒体中传播的信息可能或者已经对上市公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响，需要进行澄清的;②公司股票及其衍生品种交易异常波动，需要进行说明的：③公司及相关信息披露义务人发生可能对上市公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的重大事件，有关信息难以保密或者已经泄露的;④中国证监会或者深圳正券交易所认为必要的其他情况。(2)创业板上市公司及时进行信息披露重大事件的规定。创业板上市公司在下述事项发生后应及时划行信息披露：①董事会、监事会及股东大会作出决议;②签署意向书或者协议(无论是否附加条件或者期限);③公司任一董事、监事或者高级管理人员知悉或者理应知悉重大事件发生时。

　　对上市公司发生了正处于筹划阶段的重大事件， 该事件虽然董事会及监事会尚未作出决议，或尚未签署意向书或者协议，但该事件出现难以保密或者已经泄露，或市场出现有关该事件的传闻，或公司股票及其衍生品种交易已发生异常波动等情况，这些情况对其股票及其衍生品种交易价格可能产生较大影响，公司也应当就相关筹划情况和既有事实及时披露。

　　(3)创业板上市公司后续信息披露的要求。

　　6.上市公司内幕信息知情人制度

　　2010年11月l6日，国务院办公厅转发证监会等部门《关于依法打击和防控资本市场内幕交易意见》的通知(国发办r20lo]55号，以下简称“55号文”)。“55号文”要求各地区、各相关部门要建立完善内幕信息登记管理制度，提高防控工作的制度化、规范化水平。

　　要点三十二

　　具体而言，一是抓紧制定涉及上市公司内幕信息的保密制度;二是尽快建立内幕信息知情人登记制度;三是完善上市公司信息披露制度和停复牌等相关制度;四是健全考核评价制度;五是细化、充实依法打击和防控内幕交易的规定，完善内幕交易行为认定和举证规则，积极探索内幕交易举报奖励制度。

　　7.信息披露违法行为行政责任认定

　　要点三十三

　　为规范信息披露违法行政责任认定工作，引导、督促发行人、上市公司及其控股股东、实际控制人、收购人等信息披露义务人及其有关责任人员依法履行信息披露义务，保护投资者合法权益，2011年4月29日，中国证监会制定和发布《信息披露违法行为行政责任认定规则》(以下简称《规则》)，并自公布之日起施行。

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