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第四章 证券投资基金

第一节证券投资基金概述

　　一、证券投资基金

　　(一)证券投资基金的产生发展

　　1、证券投资基金指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式

　　2、称谓：美国“共同基金”、英国香港“单位信托基金”、日本台湾“证券投资信托基金”

　　3、起源：英国，18 世纪末、19 世纪初，海外和殖民地政府信托组织是公认的最早的基金机构

　　4、基金、银行业、保险业、证券业，并称为现代金融体系的四大支柱

　　(二)我国证券投资基金业发展概况

　　1、1998 年 3 月，2 只封闭式基金“基金金泰”(国泰)、“基金开元”(南方)设立

　　2、2004 年 6 月 1 日，《证券投资基金法》实施

　　3、发展特点：

　　(1)开方式基金逐渐成为基金主流模式

　　①1998-2001 是封闭式基金发展阶段

　　②2001.9, 第 1 只开方式基金设立

　　③截至 2010, 证券投资基金共计 704 只

　　(2)基金产品差异化明显，投资风格多样化

　　①基金产品：股票型基金、债券基金、货币市场基金、保本基金、指数基金，结构化基金、ETF 联接基金

　　②投资风格：成长型基金、混合型基金、收益型基金、价值型基金

　　(2)发展迅速，对外开放加快

　　①2010, 基金管理公司 63 家

　　②2007, 出现了第 1 家管理基金规模超过千亿的基金公司

　　③2007.11, 允许基金管理公司开展为特定客户管理资产的业务

　　④2006, QDII 基金设立

　　(三)证券投资基金的特点

　　1、集合投资

　　2、分散风险

　　3、专业理财

　　(四)证券投资基金的作用

　　1、为中小投资者拓宽投资渠道

　　2、有利证券市场稳定和发展

　　(五)证券投资基金和股票、债券的区别

　　1、反映的经济关系不同

　　基金：信托关系;股票：所有权关系;债券：债权债务关系

　　2、筹集资金的投向不同

　　股票债券是直接投资工具，资金投向实业;基金是间接投资公司，资金投向金融工具

　　3、风险水平不同

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