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　　第二章第二节　股票的价值与价格

　　一、股票的价值

　　股票的价值有四种形式，其概念及作用详见下表：

　　表2—6股票价值的四种形式

　　二、股票的价格

　　(一)股票的理论价格

　　股票的理论价格=预期股息的贴现价值之和，例如零增长模型。

　　(二)股票的市场价格

　　股票的市场价值一般是指股票在二级市场上交易的价格。

　　股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动。

　　(三)影响股票价格的因素

　　根据供求规律，价格是供求对比的产物，同时也是恢复供求平衡的关键变。量。在任何价位上，如果买方的意愿购买量超过此时卖方的意愿出售量，股价将会上涨;反之，股价就会下跌。

　　从根本上说，股票供求以及股票价格主要取决于预期。

　　当然，某些特殊原因也可能产生股票的供求，比如为了夺取或保持公司控制权而买入股票，履行某种承诺(如期权到期行权)而买进股票。

　　例2-6(2012年3月考题·判断题)

　　各种价值模型计算出来的内在价值就是股票真实的内在价值。(　　)

　　【参考答案】×

　　【解析】由于未来收益及市场利率的不确定性，各种价值模型计算出来的内在价值只是股票真实的内在价值的估计值。

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