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　　选择题

　　1.内部收益率是考察投资方案盈利能力的重要指标，对于具有常规现金流量的投资项目，下列关于内部收益率的表述中正确的是()。

　　A内部收益率是项目初期投资的收益率

　　B.内部收益率是已经收回的投资及利息恰好在项目计算期末完全收回的利率

　　c.内部收益率不仅受计算期内现金流量的影响，而且受基准收益率的影响

　　D.内部收益率是使投资项目在计算期内各年净现金流量为零的折现率

　　答案：D

　　解析：内部收益率是使投资项目在计算期内各年净现金流量之和为零的折现率

　　2.甲乙两个互斥建设方案有关数据如下表，基准收益率为10%。则优选方案为()。

　　A.采用净现值法，甲方案净现值大于乙方案净现值，甲方案为优选方案

　　B.采用净现值率法，甲方案净现值率大于乙方案净现值率，甲方案为优选方案

　　C.采用内部收益率法，乙方案内部收益率大于甲方案内部收益率，乙方案为优选方案

　　D.采用净年值法，甲方案净年值大于乙方案净年值，甲方案为优选方案

　　答案：D

　　解　析：寿命期不同的互斥方案的评价方法包括最小公倍数法、研究期法、净年值法和增量内部收益率法。当寿命期不同时，不能直接用净现值进行比较，内部收益率和净现值率法不能用于多方案评价。

　　3.在投资方案评价中，投资回收期只能作为辅助评价指标的主要原因是()

　　A.只考虑投资回收前的效果，不能准确反映投资方案在整个计算期内的经济效果

　　B.忽视资金具有时间价值的重要性，在回收期内未能考虑投资收益的时间点

　　C.只考虑投资回收的时间点，不能系统反映投资回收之前的现金流量

　　D.基准投资回收期的确定比较困难，从而使方案选择的评价准则不可靠

　　答案：A

　　解　析：投资回收期指标容易理解，计算也比较简便，项目投资回收期在一定程度上显示了资本的周转速度。但不足的是投资回收期指标没有全面考虑投资方案在 整个计算期内的现金流量，即：只考虑投资回收之前的效果，不能反映投资回收之后的情况，即无法准确衡量方案在整个计算期内的经济效果，所以投资回收期只能 做辅助性评价指标。

　　4.下列互斥方案的评价方法中，可用于互斥方案动态评价的方法是()。

　　A.增量投资收益率法

　　B.增量投资回收期法

　　C.增量内部收益率法

　　D.综合总费用法

　　答案：C

　　解　析：在备选项中只有选项C.增量内部收益率法是评价互斥方案动态评价的方法。其它均为静态评价方法。

　　5.租赁公司拟出租给某承包商一台机器，机器价格为60万元，租期为5年，折现率为12%，每年年末支付租金，则租金的计算关系式为()。

　　A.60(A/P，12%，5)

　　B.60(A/P，12%，5)/(1+12%)

　　C.60(F/P，12%，4)(A/F，12%，5)

　　D.60(A/F，12%，5)

　　答案：A

　　解　析：本题比较简单，计算关系式为：租金=60万元×(A/P，12%，5)

　　6.某企业从设备租赁公司租借一台设备，该设备的价格为48万元，租期为6年，折现率为12%。若

　　按年金法计算，则该企业每年年末等额支付和每年年初等额支付的租金分别为()万元。

　　A15.79和14.10

　　B.11.67和10.42

　　C.10.42和9.31

　　D.8.96和8.00

　　答案：B

　　解　析：1)每年年末等额支付：

　　租金=48万元×(A/P，12%，6)=11.67万元

　　2)每年年初等额支付：

　　租金=48万元×(F/P，12%，5)×(A/F，12，6)=10.42万元

　　7.对承租人而言，与购买设备相比，租赁设备的优越性在于()。

　　A.可享受设备试用的优惠，减少或避免设备陈旧

　　B.可以用于担保、抵押贷款

　　C.在租赁期间承租人所交的租金总额一般比直接购置设备的费用要低

　　D.在租赁期间承租人对租用的设备享有所有权，可以进行改造

　　答案：A

　　解　析：对于承租人来说，设备租赁与设备购买相比的优越性在于：

　　1)在资金短缺的情况下，既可用较少资金获得生产急需的设备，也可以引进先进设备，加快技术进步的步伐;

　　2)可享受设备试用的优惠，加快设备更新，减少或避免设备陈旧、技术落后的风险;

　　3)可以保持资金的流动状态，防止呆滞，也不会使企业资产负债状况恶化;

　　4)保值，既不受通货膨胀也不受利率波动的影响;

　　5)设备租金可在所得税前扣除，能享受税上的利益。

　　8.在项目机会研究阶段进行敏感性分析时，随时用的经济分析指标一般为()。

　　A净现值

　　B内部收益率

　　C投资收益率

　　D动态投资回收期

　　答案：C

　　解析：如果在机会研究阶段，主要是对项目的设想和鉴别，确定投资方向和投资机会，此时，各种经济数据不完整，可信程度低，深度要求不高，可选用静态的评 价指标，常采用的指标是投资收益率和投资回收期。如果在初步可行性研究和可行性研究阶段，已进入了可行性研究的实质性阶段，经济分析指标则需选用动态的评 价指标，常用净现值、内部收益率，通常还辅之以投资回收期。

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