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　　期权合约的分类标准有很多种，按不同的标准可以分为不同的类型，下面从四个常用的角度对期权进行分类。

　　1.按期权买方执行期权的时限分类

　　按期权买方执行期权的时限分类，期权可分为欧式期权(European options)和美式期权(American options)两种。

　　欧式期权，指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权(即行使买入或卖出标的资产的权利)，既不能提前也不能推迟。如果买方要提前执行权利，期权卖出者可以拒绝履约;如果推迟，期权则将被作废。

　　而美式期权则允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权。美式期权的买方既可以在期权到期日这一天行使期权，也可以在期权到期日之前的任何一个交易时段执行期权。超过到期日，美式期权同样也失效。

　　对期权买方来说，很明显美式期权的条件比欧式期权更为有利。因为买入这种期权后，他可以在期权有效期内更灵活地根据市场价格的变化和自己的实际需要而主动地选择履约时间。相反，对期权卖出者来说，美式期权显然比欧式期权使他承担着更大的风险，他必须随时为履约做好准备。因此，在其他条件都一样的情况下，美式期权的期权费通常要比欧式期权的期权费高一些。

　　从上面的分析可以看出，所谓的“欧式期权”和“美式期权”实际上已经并没有任何地理位置上的含义，而只是对期权买方执行期权的时间有着不同的约定。因此，即使在欧洲国家的金融期权市场上也同样大量交易美式期权，在美国的金融期权市场上也同样大量交易欧式期权。世界范围内，在交易所进行交易的多数期权均为美式期权;而在大部分场外交易中广泛采用的则是欧式期权。

　　2.按期a权买方的权利分类

　　按期权买方的权利分类，期权可分为看涨期权(call options)和看跌期权(putoptions)两种。

　　看涨期权是指赋予期权的买方在事先约定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的标的资产的权利的合约，又称买入期权。为取得这种买的权利，期权买方需要在买入期权时支付给期权卖出者一定的期权费。因为它是人们预期某种标的资产的未来价格上涨时买入的期权，所以被称为看涨期权。

　　而看跌期权是指期权买方拥有一种权利，在预先规定的时间以执行价格向期权卖出者卖出规定的标的资产，又称卖出期权。为取得这种卖的权利，期权买方需要在买入期

　　权时支付给期权卖出者一定的期权费。因为它是人们预期某种标的资产的未来价格下跌时才买入的期权，所以被称为看跌期权。

　　3.按执行价格与标的资产市场价格的关系分类

　　按照执行价格与标的资产市场价格的关系来分类，期权可以分为实值期权(in—the-money options)、平价期权(at-the.money options)和虚值期权(out-of-the-money options)三种。

　　实值期权是指如果期权立即被执行，买方具有正的现金流;平价期权是指买方此时的现金流为零;而虚值期权是指买方此时具有负的现金流。实值期权、平价期权和虚值期权描述的是期权在有效期内的某个具体的时间点上的状态，随着时间的变化，同一期权的状态也会不断变化。有时是实值期权，有时是平价期权，而有时又变成虚值期权。

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