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　　重点突破二：财务报表分析

　　1.流动性比率

　　流动性比率是用来衡量企业短期偿债能力的比率。流动比率大于2，企业也可以足额偿付其短期债务;速动比率大于1时，企业才能维持较好的财务稳定状况和短期偿债能力。

　　流动比率=流动资产/流动负债

　　速动比率=(流动资产-存货)/流动负债

　　2.财务杠杆比率

　　财务杠杆比率同样是分析企业偿债能力的风险指标。不同的是，财务杠杆比率衡量的是企业长期偿债能力。

　　资产负债率=负债总额/资产总额

　　权益乘数=资产/所有者权益

　　负债权益比=负债总额/所有者权益总额

　　资产负债率=负债/资产

　　利息倍数=EBIT(息税前利润)/利息

　　3.营运效率比率

　　营运效率用来体现企业经营期间的资产从投入到产出的流转速度，能够反映企业资产的管理质量和利用效率。

　　存货周转率=年销售成本/年均存货，存货周转天数=365天/存货周转率

　　应收账款周转率=销售收入/年均应收账款，应收账款周转天数=365天/应收账款周转率

　　总资产周转率=年销售收入/年均总资产，总资产周转天数=365天/总资产周转率

　　4.杜邦分析法

　　杜邦分析法是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。财务指标关系为：

　　净资产收益率=资产净利率(净利润/总资产)×权益乘数(总资产/总权益资本)

　　而：资产净利率(净利润/总资产)=销售净利率(净利润/总收入)×资产周转率(总收入/总资产)

　　即：净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数

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