点击查看：2020年《证券投资基金基础知识》高频考点汇总

　　高频考点：即期利率和远期利率的区别

　　即期利率和远期利率是证券投资基金非常重要的考点，考试主要有三个出题方向：即期利率和远期利率概念的理解，二者之间的区别和远期利率的计算。

　　一、考点精讲

　　1、即期利率

　　金融市场的基本利率，以St表示，指已设定到期日的零息票债券的到期收益率，表示的是从现状到未来时间t的年华收益率。利率和本金都是在时间t支付的。

　　2、远期利率

　　指资金的远期价格，隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。

　　如图，S1代表从时点0到时点1的即期利率，S2代表从时点0到时点2的即期利率，远期利率f1,2代表从时点1到时点2的利率水平。

　　3、即期利率和远期利率的区别

　　其主要区别在于计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，远期利率的计息日起点在未来某一时刻。

　　4、远期利率的计算

　　公式理解：设1年期即期利率为7%，2年期即期利率为8%，假设将1元存入1年期账户，则第一年年末的货币价值为1.07，存入2年期账户，第二年年末的货币价值为1.08×1.08=1.1664。套入公式：

　　远期利率=(第二年年末的货币价值-第一年年末的货币价值)/第一年年末的货币价值=(按长期即期利率计算的货币价值-按短期即期利率计算的货币价值)/短期即期利率计算的货币价值

　　二、真题检测

　　1、()是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率，表示的是从现在(t=0)到时间t的收益。

　　A. 名义利率

　　B. 远期利率

　　C. 即期利率

　　D. 实际利率

　　参考答案：C

　　【解析】根据即期利率的概念，即期利率是金融市场的基本利率，以St指已设定到期日的零息票债券的到期收益率，表示的是从现状到未来时间t的年华收益率。利率和本金都是在时间t支付的。

　　2、设1年期和2年期的即期利率分别为2%和3%，根据预期理论，则第2年年初到第2年年末的远期利率为(　　)。

　　A. 5%

　　B. 6%

　　C. 4%

　　D. 1%

　　参考答案：C

　　【解析】根据公式f=(1+S2)2/(1+S1)-1=1.032/1.02=4%

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