【编者按】截至1月7日，逾六成QFII重仓股跑赢大盘，其重仓股市值达到739.11亿元，较去年12月3日增加157.51亿元，账面整体浮盈达到27.08%，高于上证综指同期涨幅。

　　QFII重仓大蓝筹赚足腰包

　　自去年12月4日以来，A股出现了持续反弹走势，上证综指大涨16.61%，个股市场表现十分活跃，尤其是QFII重仓股表现更突出。《证券日报》市场研究中心数据统计显示，截至1月7日，逾六成QFII重仓股跑赢大盘，其重仓股市值达到739.11亿元，较去年12月3日增加157.51亿元，账面整体浮盈达到27.08%，高于上证综指同期涨幅。

　　对此，市场分析人士认为，去年三季度QFII重仓股的行业分布主要集中于机械设备、食品饮料、金融服务。其中，金融服务行业中的银行板块、券商板块成此轮反弹行情的领涨先锋。首先，银行股的市盈率、市净率均处于历史底部区域，QFII一向以中长线投资为主，这些个股得到QFII资金提前布局，使得QFII们赚得盆满钵满。其次，券商创新政策的稳步落实，产业结构升级的进一步优化，有效提高经营能力，这引起了QFII机构的关注和积极重仓，结果不负所望，券商股在这一波反弹行情中成为主力，让QFII赚到了大量财富。

　　从重仓股表现看，去年12月4日至昨日累计涨幅跑赢大盘的个股有103只，占比60.95%。其中，有77只个股上述时间段累计涨幅超20%，而达刚路机 (87.75%)、安居宝 (67.98%)、猛狮科技 (55.11%)、红旗连锁 (54.96%)、浦东金桥 (47.62%)和新文化 (46.81%)等7只QFII重仓股去年12月4日至昨日累计涨幅超四成，成为A股市场中的牛股。

　　QFII重兵囤积的金融服务板块，去年12月3日持有市值分别达478.35亿元，去年12月4日以来申万行业指数中金融上涨20.83%。据此计算，期间QFII金融服务板块上已获利123.54亿元，收益惊人。

　　具体来看，截至2012年9月底，QFII现身前十大流通股股东的上市公司有169家，截至1月7日QFII最新持股市值达739.11亿元，若QFII去年四季度未进行减持，那么，去年12月4日以来的反弹中，QFII持股的168家公司股票市值实现了增长，占比99.41%。其中，有62家公司QFII持有的股票市值增长超1000万元，占QFII重仓股数量的36.69%，而兴业银行 、北京银行 、华夏银行 、格力电器 、南京银行 、宁波银行 、伊利股份 、中国铁建 、海螺水泥 和上汽集团 等10只QFII重仓股市值增长均超1.5亿元，去年12月4日至昨日上述公司的QFII持股市值累计增长138.97亿元，占QFII重仓股市值增长总额的88.23%。通过对比发现，QFII持股市值增长前十名的重仓股九成是大盘蓝筹，这正应合了监管层早些时候提出的价值投资，首选蓝筹的理念，这一理念也让QFII投资者们赚足了腰包。

　　宁波银行

　　2012年净利润预增20%-30%

　　据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，QFII去年三季度末持有宁波银行29609.95万股，假设QFII去年四季度没有减持宁波银行的话，以去年12月3日收盘价计算QFII持股市值为241321.07万元，去年12月4日以来QFII账面盈利70465.75万元，位居QFII持股市值增长的第六名。

　　从二级市场表现看，宁波银行去年12月4日以来涨幅高达29.20%，最新收盘为10.53元，累计换手率为16.90%，累计成交量为41967.58万股，累计成交额为41.32亿元，市盈率(TTM)为7.53倍。

　　公司盈利能力和资产质量等经营指标均跻身我国最佳商业银行之列。截至2012年9月末，总资产3389.13亿元，比年初增加784.15亿元，增幅30.10%。存款余额2114.25亿元，比年初增加346.88亿元，增幅19.63%;贷款余额1398.02亿元，比年初增加170.57亿元，增幅13.90%。截至2012年6月末公司共有营业机构157家(含总行下辖二级支行1个，社区支行17个).

　　三季报披露，预计2012年全年净利润为39.04亿元至42.30亿元，同比增长20%-30%，上年同期净利润为32.54亿元。业绩变动的原因为业务规模扩大，盈利能力增强。

　　伊利股份

　　加盟新西兰奶粉项目

　　据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，QFII去年三季度末持有伊利股份6576.22万股，假设QFII去年四季度没有减持伊利股份的话，以去年12月3日收盘价计算QFII持股市值为127775.99万元，去年12月4日以来QFII账面盈利26309.08万元，位居QFII持股市值增长的第七名。

　　从二级市场表现看，伊利股份去年12月4日以来涨幅高达20.59%，最新收盘为23.43元，累计换手率为19.04%，累计成交量为30219.74万股，累计成交额为62.35亿元，市盈率(TTM)为21.31倍。

　　去年12月18日发布公告称，公司拟投资11.03亿元新建新西兰年产4.7万吨婴儿配方奶粉项目，预计建设期为19个月。项目内部收益率为9.77%，年平均销售收入为13.07亿元，年平均利润为1.13亿元。项目预计在2014年6月份投产，2014-2015奶季可达产60%，即2.82万吨;2015-2016奶季可达产80%，即3.76万吨;2016年-2017奶季开始满产，即4.7万吨。

　　招商证券 认为，伊利股份的费率有望再降，价值已被低估。假设定增价格为18.5元，发行2.7亿股，年-2014年摊薄后每股收益1.26元、1.523元，增速43.9%，目标价27.5元，对应2013年市盈率22倍，维持“强烈推荐-A”投资评级。

　　中国铁建

　　铁路投资回暖带来业绩好转

　　据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，QFII去年三季度末持有中国铁建23123.34万股，假设QFII去年四季度没有减持中国铁建的话，以去年12月3日收盘价计算QFII持股市值为126253.44万元，去年12月4日以来QFII账面盈利22435.24万元，位居QFII持股市值增长的第八名。

　　从二级市场表现看，中国铁建去年12月4日以来涨幅高达17.77%，最新收盘为6.43元，累计换手率为8.85%，累计成交量为88615.12万股，累计成交额为52.39亿元，市盈率(TTM)为9.97倍。

　　国泰君安认为，中国铁建的铁路投资回暖带来业绩好转，2013年或将持续;在手订单充足，路外及海外业务稳步发展。预计中国铁建2012-2013每股收益为0.72元、0.83元，增持，目标价6.8元。

　　兴业银行QFII持股市值增长67.5亿元

　　据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，QFII去年三季度末持有兴业银行138043.44万股，假设QFII去年四季度没有减持兴业银行，以去年12月3日收盘价计算QFII持股市值为1721401.70万元，去年12月4日以来QFII账面盈利674961.61万元，位居QFII持股市值增长的第一名。

　　从二级市场表现看，兴业银行去年12月4日以来涨幅高达39.21%，最新收盘为17.36元，累计换手率为21.32%，累计成交量为229941.76万股，累计成交额为346.07亿元，市盈率(TTM)为5.66倍。

　　从公司基本面看，兴业银行近日发布公告称，公司于2012年12月31日收到中国证监会《关于核准兴业银行股份有限公司非公开发行股票的批复》，核准公司非公开发行不超过191514.67万股新股。根据调整后发行价12.36元计算，募集资金总额最多将达到236.75亿元。有机构分析认为，继前期监管层推出新资本管理办法过渡期安排及创新资本工具后，定增实施后，将使得兴业的资本压力再度缓解。

　　考虑2013年实施新资本管理办法对核心资本充足率的负面影响接近1个百分点，定增实施后仍将提升资本充足率50BP左右，预计2013年末兴业的核心资本充足率至少仍能保持在8%以上，远高于6.5%的监管要求。

　　从业绩方面看，根据公司2012年三季报，前三季实现营业收入635亿元，同比增长54.6%;实现归属于上市公司股东的净利润263亿元，同比增长40.2%;实现每股收益2.44元，同比增长40.2%，业绩超出预期。主要业绩驱动因子为规模、息差、费用，手续费的贡献也较大，拨备前利润增长70%。由于盈利强劲，拨备计提力度较大，压低了净利润同比增速。

　　同时，公司非息收入高速增长，成本收入比持续走低，各类开支控制合理。去年前三季度手续费及佣金收入104亿元，同比增长65.8%，其中多项收入增幅达到去年2倍以上(包括托管、信托、担保承诺、租赁)前三季度公司成本收入比24.52%，同比下降5.26个百分点，营业收入增速明显快于业务及管理费及其他业务成本，各项开支控制良好，成本收入比有所下降。

　　东方证券维持公司买入评级。2012-2014年每股收益预测3.19元、3.59元、4.18元;每股净资产13.46元、15.94元、18.68元(暂未考虑定增)。考虑估值切换，调整1.25倍2012年市净率至2013年1.25倍市净率，对应目标价19.93元。

　　平安证券预测，兴业银行2012-2014年的每股收益分别为2.99元、3.03元、3.62元，定增终于尘埃落定，中长期发展制度优势显著，维持“推荐”评级。

　　北京银行进行国际化战略合作

　　据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，QFII去年三季度末持有北京银行120058.18万股，假设QFII去年四季度没有减持北京银行的话，以去年12月3日收盘价计算QFII持股市值为851212.48万元，去年12月4日以来QFII账面盈利283368.63万元，位居QFII持股市值增长的第二名。

　　从二级市场表现看，北京银行去年12月4日以来涨幅高达33.29%，最新收盘为9.45元，累计换手率为18.88%，累计成交量为141117.08万股，累计成交额为122.10亿元，市盈率(TTM)为7.46倍。

　　公司在国内的城市商业银行中居于领先地位，总部位于中国的首都北京。公司2012年9月28日公告称，公司接到中国保险监督管理委员会《关于商业银行从事保险资金托管业务的评估意见函》，获得保险资金托管业务资格。

　　定向增发。公司于2012年3月完成以10.67元/股定向增发11.06亿股，其中，华泰汽车集团认购3.28亿股、中信证券 认购2.81亿股、泰康人寿认购1.87亿股、国家开发投资公司认购7498万股等。限售期均为36个月，预计将于2015年3月26日上市流通。募资净额为116.91亿元，用于补充公司核心资本。

　　国际战略合作。公司全资子公司北银消费与桑坦德消费金融公司达成初步合作意向，坦德消费金融公司拟通过入资北银消费的形式进行战略合作，初步意向投资3.06亿元，占出资后北银消费股权比例的20%，并通过深化业务合作、加强产品创新等措施，提高北银消费在国内市场的竞争力。桑坦德消费金融公司系西班牙桑坦德银行的子公司，其主营业务包括汽车融资(新车和二手车)，个人贷款、信用卡业务、融资租赁等。

　　浙商证券维持“买入”评级，北京银行四季度以来信贷投放、贷款定价、资产质量等各项情况保持平稳，战略转型继续推进，中小企业业务和投行业务进展较好。修正2012年-2013年摊薄每股收益预测为1.27元、1.39元，维持“买入”评级。

　　华夏银行分红规划凸显投资价值

　　据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，QFII去年三季度末持有华夏银行56237.35万股，假设QFII去年四季度没有减持华夏银行的话，以去年12月3日收盘价计算QFII持股市值为454397.76万元，去年12月4日以来QFII账面盈利133274.86万元，位居QFII持股市值增长的第三名。

　　从二级市场表现看，华夏银行去年12月4日以来涨幅高达29.33%，最新收盘为10.45元，累计换手率为21.91%，累计成交量为109326.26万股，累计成交额为104.47亿元，市盈率(TTM)为6.03倍。

　　公司立足经济中心城市，辐射全国，按照总、分、支三级组织管理体系进行分支机构规划设置、日常经营和内部管理。截止2012年中期末，公司已在北京、南京、杭州、上海、济南、昆明、深圳、沈阳、广州、武汉、重庆、成都、西安、乌鲁木齐、大连、太原、青岛、温州、石家庄、福州、呼和浩特、天津、宁波、绍兴、南宁、常州、苏州、无锡、长沙、合肥、厦门、长春、郑州等城市设立了33家一级分行，营业网点达到437家，覆盖68个地级以上城市。2012年上半年，新增营业网点11家。

　　公司2012年12月29日公告称，公司拟修改公司章程中利润分配方案，修改后，除特殊情况外，公司在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下，采取现金方式分配股利，每年以现金方式分配的利润不少于本行当年实现的可分配利润的10%。最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。

　　股改题材。持有华夏银行股份总数5%以上的非流通股股东首钢总公司、红塔烟草(集团)有限责任公司、联大集团有限公司做出承诺：在实施股改后，在24个月内不出售有限售条件的股份;在36个月内出售有限售条件的股份不超过其持有有限售条件股份总数的30%。

　　国泰君安预计华夏银行2012年、2013年净利润增长28%、5%，对应每股收益l.72元、1.83元。华夏银行基本面中等，但估值较具吸引力，维持“谨慎增持”评级。

　　格力电器全球最大专业化空调企业

　　据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，QFII去年三季度末持有格力电器24322.02万股，假设QFII去年四季度没有减持格力电器的话，以去年12月3日收盘价计算QFII持股市值为565730.21万元，去年12月4日以来QFII账面盈利75411.84万元，位居QFII持股市值增长的第四名。

　　从二级市场表现看，格力电器去年12月4日以来涨幅高达13.33%，最新收盘为26.36元，累计换手率为18.36%，累计成交量为54433.25万股，累计成交额为131.58亿元，市盈率(TTM)为11.67倍。

　　公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，公司旗下的“格力”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。在全球拥有珠海、重庆、合肥、巴西、巴基斯坦、越南6大生产基地，5万多名员工，至今已开发出包括家用空调、商用空调在内的20大类、400个系列、7000多个品种规格的产品。

　　银河证券认为，公司在销量增长、均价提升以及盈利水平提升后，在规模和盈利上都有望再超预期。预计公司2012年、2013年收入分别为1008亿元、1204亿元，同比分别增长20.6%和19.5%;净利润分别为70.7亿元和82.8亿元，同比分别增长35%和17%，约合每股收益分别为2.35元、2.75元。给予“推荐”评级。

　　南京银行大股东巴黎银行增持5937.8万股

　　据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，QFII去年三季度末持有南京银行37652.08万股，假设QFII去年四季度没有减持南京银行的话，以去年12月3日收盘价计算QFII持股市值为278625.38万元，去年12月4日以来QFII账面盈利73055.58万元，位居QFII持股市值增长的第五名。

　　从二级市场表现看，南京银行去年12月4日以来涨幅高达26.22%，最新收盘为9.34元，累计换手率为32.20%，累计成交量为95590.72万股，累计成交额为85.23亿元，市盈率(TTM)为7.23倍。

　　南京银行是首批在国内A股市场上市的城市商业银行之一，南京银行定位中小企业服务。公司地处江苏省会南京市，是长江三角洲地区仅次于上海的区域性金融中心，具有良好的金融发展环境。公司先后设立了泰州、上海、无锡、北京、南通、杭州、扬州、苏州8家分行。

　　公司2012年12月8日公告称，公司大股东巴黎银行于2012年10月10日至2012年12月6日间以合格境外机构投资者(QFII)的身份增持公司5937.8万股股份，占总股本1.99998%。至上年末巴黎银行作为战略投资者已持有公司股份12.682%。此前有媒体报道称，法国巴黎银行中国首席执行官陶怀方表示，法巴将在二级市场购买南京银行股票，以便将持股比例从目前的15%左右提高至接近中国法律允许的上限20%。

　　浙商证券暂维持南京银行2012年-2013年每股收益为1.27元、1.39元的预测，估值较为合理，维持“买入”评级。

　　海螺水泥

　　拥有绝对产能优势

　　据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，QFII去年三季度末持有海螺水泥5452.90万股，假设QFII去年四季度没有减持海螺水泥，以去年12月3日收盘价计算QFII持股市值为90027.43万元，去年12月4日以来QFII账面盈利15268.65万元，位居QFII持股市值增长的第九名。

　　从公司基本面看，公司未来几年通过新建+兼并，产能依然能够保持较快增长，在量上将继续拥有绝对的产能规模优势。

　　上汽集团

　　2012年销量增12%

　　据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，QFII去年三季度末持有上汽集团5004.12万股，假设QFII去年四季度没有减持上汽集团，以去年12月3日收盘价计算QFII持股市值为71658.95万元，去年12月4日以来QFII账面盈利15112.87万元，位居QFII持股市值增长的第十名。

　　公司最新公告显示，2012年上汽集团销量累计同比增长12%为449万辆，其中上海大众、上海通用累计销量同比增长分别为9.8%、13.1%为128万辆、139万辆。

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