一、一周阳光私募动态

　　1、销售渠道越收越窄私募欲建立直销团队

　　事件：近日坊间再度传出第三方代销信托或被叫停，如果第三方停止代销信托产品，会对通过信托平台发行的私募产品销售带来一定程度冲击。在销售渠道越收越窄的大背景下，不少私募机构开始建立自己的直销团队，以抓住对客户的主动权。

　　点评：部分私募建立直销团队是为私募纳入监管后的发展做准备。上海一家计划建立直销团队的大型私募市场总监表示，私募纳入监管后可以自主设计发行产品，直销可以更好理解客户需求和偏好;同时可以省掉渠道发行费用，只需支付0.2%托管费。不过也有业内人士表示，建立直销团队固然是好事，但私募的核心竞争力在于投研能力，销售的事情还是交给渠道来做。私募机构从未接触过客户，如果做直销将面临这样四个问题：客户去哪里找、产品能否满足客户、怎么说服客户购买以及怎么做好持续的客户服务。证券时报记者了解到，建立直销团队的私募，大多有良好业绩、成熟的团队和一定的规模，而对于发展不久的中小私募机构来说，短时间内还只能依靠渠道发行产品，转战基金专户和券商资管通道也一种选择。

　　2、明星私募调研去哪儿：TMT仍是扎堆“宝地”

　　事件：元旦刚过，各路投资机构就在为今年的布局挑选“种子”，调研员大军南征北战，浩浩荡荡挺进各家上市公司。有些热门公司甚至两三天内就接待了四五十家机构，而公募明星、私募翘楚更是四方穿梭，忙得不亦乐乎。

　　点评：截至昨日，在2014年1月2日至7日间，国内各大知名投资机构集中造访了93家不同行业上市公司。在调研中，机构大军均将关注点指向公司 2013年经营情况分析及2014年业务发展战略。特别是在近期热门的蓝宝石业务方面。细看调研情况报告，机构调研的主题通常围绕公司主营业务展开，关注销售业绩、核心技术、新品研发及项目进度等，而其中亮点通常与近期市场热炒的概念相关。谈及机构调研情况报告的“含金量”，明星机构的动向无疑是投资者所关注的重点。2013年四季度，私募大佬徐翔旗下的泽熙投资对TMT行业的“迷恋”，一度让中颖电子、北京君正、东晶电子、蓝盾股份等上市公司涨势如虹。

　　二、一周关注产品

　　玖逸1期

　　据用益信托工作室统计，截止2013年12月27日，玖逸1期净值为1.2390，本周收益率为6.56%，位居非结构化产品收益排行榜前列。从其业绩走势来看，玖逸1期自成立以来一直多数时间内都保持在一定区间内小幅震荡，偶有起落。但自2013年7月份开始，玖逸1期开始一路狂飙直上，截止目前为止，走势良好。下图为业绩对比图：

　　图1:玖逸1期与沪深300对比图

　　数据来源：用益信托工作室

　　三、走势：本周发行数量增加、成立数量减少

　　据用益信托工作室不完全统计，本轮信托公司发行4只产品;成立11只产品。具体情况详见表1.

　　表1:本周(含补充)阳光私募信托产品发行和成立具体情况

　　数据来源：用益信托工作室

　　为把握好私募信托产品的发行和成立趋势，我们对近20周的发行和成立情况进行统计并进行比较。由下图2可知，本周私募信托产品的发行数量为4只，成立数量为11只。综合20周数据可知私募产品发行数量震荡增加、成立数量震荡略有下降。

　　图2:阳光私募产品近20周发行和成立数量情况对比图

　　数据来源：用益信托工作室

　　备注：图中每周的产品成立和发行数量都以最近统计到的数据进行更新。

　　四、排名：信托型阳光私募业绩排行情况

　　私募信托分类：非结构化产品占主导

　　由于私募信托产品包括不同的类型，且具有不同的特征，故对产品进行分类。目前阳光私募产品类型有：结构化产品、非结构化产品、TOT产品(投资标的为非结构化产品或结构化产品资金池)从而分别比较收益率，进行排名。据公开不完全统计，截至2014年1月19日信托公司推出的证券投资类信托产品共有3109个(不包含期间已清算、终止的产品)，其中非结构化产品有1907个，TOT产品129个，结构化产品有1073个。主要以非结构化产品为主，占比61.34%;结构化产品占比34.51%;TOT占比4.15%。构成情况如图3所示。

　　图3:截至本周私募产品构成情况

　　数据来源：用益信托工作室

　　注：目前阳光私募产品类型有：结构化产品、非结构化产品、TOT(投资标的为非结构化产品或结构化产品)

　　本周业绩排名

　　非结构化产品本周收益率前10位排名情况

　　整体收益上升，海川1号夺得榜首

　　在583个披露了本周及上周单位净值的非结构化产品中，最新本周收益率排在前10位的如表2所示。本周收益率均值为1.66%，整体收益上升。

　　相关推荐：

　　轻松备考2014年基金从业资格考试八大技巧

　　2014年基金从业资格考试预习期学习建议

　　考试吧策划：2014年基金从业资格考试报考指南