一、一周阳光私募动态

　　1、销售渠道越收越窄 私募欲建立直销团队

　　事件：近日坊间再度传出第三方代销信托或被叫停，如果第三方停止代销信托产品，会对通过信托平台发行的私募产品销售带来一定程度冲击。在销售渠道越收越窄的大背景下，不少私募机构开始建立自己的直销团队，以抓住对客户的主动权。

　　点评：部分私募建立直销团队是为私募纳入监管后的发展做准备。上海一家计划建立直销团队的大型私募市场总监表示，私募纳入监管后可以自主设计发行产品，直销可以更好理解客户需求和偏好;同时可以省掉渠道发行费用，只需支付0.2%托管费。不过也有业内人士表示，建立直销团队固然是好事，但私募的核心竞争力在于投研能力，销售的事情还是交给渠道来做。私募机构从未接触过客户，如果做直销将面临这样四个问题：客户去哪里找、产品能否满足客户、怎么说服客户购买以及怎么做好持续的客户服务。证券时报记者了解到，建立直销团队的私募，大多有良好业绩、成熟的团队和一定的规模，而对于发展不久的中小私募机构来说，短时间内还只能依靠渠道发行产品，转战基金专户和券商资管通道也一种选择。

　　2、明星私募调研去哪儿：TMT仍是扎堆“宝地”

　　事件：元旦刚过，各路投资机构就在为今年的布局挑选“种子”，调研员大军南征北战，浩浩荡荡挺进各家 上市公司。有些热门公司甚至两三天内就接待了四五十家机构，而公募明星、私募翘楚更是四方穿梭，忙得不亦乐乎。

　　点评：截至昨日，在2014年1月2日至7日间，国内各大知名投资机构集中造访了93家不同行业 上市公司。在调研中，机构大军均将关注点指向公司 2013年经营情况分析及2014年业务发展战略。特别是在近期热门的蓝宝石业务方面。细看调研情况报告，机构调研的主题通常围绕公司主营业务展开，关注销售业绩、核心技术、新品研发及项目进度等，而其中亮点通常与近期市场热炒的概念相关。谈及机构调研情况报告的“含金量”，明星机构的动向无疑是投资者所关注的重点。2013年四季度，私募大佬徐翔旗下的泽熙投资对TMT行业的“迷恋”，一度让中颖电子、北京君正、东晶电子、蓝盾股份等上市公司涨势如虹。

　　二、一周关注产品

　　玖逸1期

　　据用益信托工作室统计，截止2013年12月27日，玖逸1期净值为1.2390，本周收益率为6.56%，位居非结构化产品收益排行榜前列。从其业绩走势来看，玖逸1期自成立以来一直多数时间内都保持在一定区间内小幅震荡，偶有起落。但自2013年7月份开始，玖逸1期开始一路狂飙直上，截止目前为止，走势良好。

　　三、走势：本周发行数量增加、成立数量减少

　　据用益信托工作室不完全统计，本轮信托公司发行4只产品;成立11只产品。具体情况详见表。

　　本周(含补充)阳光私募信托产品发行和成立具体情况

　　信托产品名称信托公司推出日期成立日期发行规模(万)融资规模(万)

　　新发

　　产品浦惠润泽第1期华润信托2014-1-16 12000

　　汇金63号湖南信托2014-1-15

　　鸿蕴1期平安信托2014-1-14

　　淳信1期长安信托2014-1-13 2000

　　新成立

　　产品和顺1期华润信托2014-1-22014-1-17

　　稳健增利2号华宝信托2014-1-22014-1-16

　　瑞滙2A类第12期云南信托2014-1-32014-1-1516001600

　　融资宝第12期云南信托2014-1-22014-1-15400400

　　浙商证券融金1号A类第8期云南信托2014-1-22014-1-15900900

　　浙商证券融金1号A类第9期云南信托2014-1-22014-1-1512001200

　　杠杆精灵A类第3期云南信托2014-1-22014-1-15300300

　　嘉宏1号中融信托2014-1-22014-1-15

　　银石5期粤财信托2014-1-22014-1-14

　　海西优选20131107期兴业信托2014-1-22014-1-1447004700

　　富舜2期云南信托2014-1-22014-1-1425702570

　　为把握好私募信托产品的发行和成立趋势，我们对近20周的发行和成立情况进行统计并进行比较。本周私募信托产品的发行数量为4只，成立数量为11只。综合20周数据可知私募产品发行数量震荡增加、成立数量震荡略有下降。

　　四、排名：信托型阳光私募业绩排行情况

　　私募信托分类：非结构化产品占主导

　　由于私募信托产品包括不同的类型，且具有不同的特征，故对产品进行分类。目前阳光私募产品类型有：结构化产品、非结构化产品、TOT产品(投资标的为非结构化产品或结构化产品资金池)从而分别比较收益率，进行排名。据公开不完全统计，截至2014年1月19日信托公司推出的证券投资类信托产品共有3109个(不包含期间已清算、终止的产品)，其中非结构化产品有1907个，TOT产品129个，结构化产品有1073个。主要以非结构化产品为主，占比61.34%;结构化产品占比34.51%;TOT占比4.15%。

　　本周业绩排名

　　整体收益上升，海川1号夺得榜首

　　在583个披露了本周及上周单位净值的非结构化产品中，最新本周收益率排在前10位的如表2所示。本周收益率均值为1.66%，整体收益上升。

　　整体收益上升，浦江之星12号遥遥领先

　　在58个披露了本周及上周单位净值的结构化产品中，最新本周收益率排在前10位的如表3所示。本周平均收益率为1.30%，收益上升。

　　整体收益上升，融惠优选1期高居榜首

　　在86个披露了本周及上周单位净值的TOT产品中，最新本周收益率排在前10位的如表4所示。本周平均收益率为2.23%，整体收益上升。

　　本周阳光私募业绩全面跑赢大盘

　　为了更好的比较阳光私募变动与市场行情变动的关系，我们将统计到的收益率与同一时期的大盘、基金指数、沪深300进行比较。截止本周，已披露净值的727个阳光私募产品的本周平均收益率为1.70%，而同期上证指数涨幅为0.79%，基金指数为1.30%，沪深300为1.11%。阳光私募本周平均收益率全面跑赢公募指数、跑赢沪深300指数和上证指数。本轮大盘震荡略有上升，截止12月27日，收于2101点。阳光私募本轮整体收益大幅上升，其中有382个私募产品跑赢基金指数;有422个私募产品跑赢沪深300指数;本周阳光私募实现正收益的有628个。

　　近一个月业绩排名

　　非结构化产品近一个月收益率前10位排名情况

　　整体负收益，汇盈9号居首

　　在608个披露了近一个月单位净值的非结构化产品中，最近一个月收益率排在前10位的如表5所示。截止本周末，最近一个月平均收益率为-2.29%。

　　非结构化阳光私募产品最新近一个月收益前10位排名

　　产品名称投资顾问投资经理成立日期最新更

　　新时间单位净值(元)近一月

　　收益

　　汇盈9号 2013-11-252013-12-271.17929.83%

　　淘利多策略量化2号淘利资产肖辉2013-4-172013-12-271.07016.59%

　　翼虎成长2期翼虎投资余定恒2010-11-192013-12-270.89866.51%

　　翼虎成长3期翼虎投资余定恒2011-5-52013-12-270.96216.50%

　　重阳2期重阳投资李旭利2008-12-122013-12-312.72865.40%

　　重阳目标回报1期重阳投资裘国根2011-9-12013-12-271.28945.40%

　　重阳精选C号重阳投资裘国根2011-6-292013-12-311.28045.39%

　　重阳1期重阳投资裘国根2008-9-52013-12-313.44275.33%

　　重阳8期重阳投资裘国根2011-7-12013-12-271.27705.33%

　　呈瑞5期呈瑞投资芮崑2011-7-72013-12-270.88275.27%

　　结构化产品近一月收益率前10位排名情况

　　整体负收益，东方恒信领跑

　　在65个披露了近一个月单位净值的结构化产品中，最新近一个月收益率排在前10位的如表6所示。截止本周末，近一个月结构化产品平均收益率为-2.98%。

　　结构化产品最新近一个月收益率前10位排名

　　产品名称投资顾问投资

　　经理成立日期最新更

　　新时间单位净值(元)近一月

　　收益率

　　东方恒信 2013-11-222013-12-271.05695.91%

　　方融稳盈 2013-11-72013-12-271.39983.51%

　　慧智投资8号 2013-3-252013-12-270.97503.25%

　　艾亿新融9号外贸信托 2012-6-262013-12-270.99961.55%

　　倚天1号倚天投资叶飞2013-4-222013-12-271.05881.38%

　　华夏翰墨 2013-3-192013-12-270.93090.77%

　　方圆3号 2013-3-152013-12-270.91080.72%

　　兴稳2号 2013-4-242013-12-271.05380.65%

　　毅扬稳富1期毅扬投资梁丰2013-1-242013-12-271.03160.27%

　　宁聚量化对冲1期宁聚资产谢叶强2013-3-132013-12-271.02910.12%

　　TOT产品近一个月收益率前10位排名情况

　　整体负收益，从容医疗精选领衔

　　在85个披露了近一个月单位净值的TOT产品中，最新近一个月收益率排在前10位的如表7所示。截至本周末，近一个月TOT产品平均收益率为-3.20%。

　　今年以来业绩排名 创势翔1号加冕

　　截止本周末，579个阳光私募产品披露了今年以来的产品净值，今年以来收益率前十强排名如表8所示。今年以来阳光私募整体平均收益率为12.77%。而同期上证指数涨幅为-7.40%，整体收益继续大幅跑赢大盘。

　　五、一周私募介绍

　　玖逸投资

　　上海玖逸投资有限公司成立于2010年3月，注册资本1000万元。公司核心团队成员在中国资本市场从业经历十年以上。在投资银行、行业研究、证券投资管理等领域拥有丰富的实践经验和出色的工作业绩。公司力求以严谨的投资研究及风险控制为后盾，发挥自身专业优势实现客户和自身资产的稳健与可持续的增值，成为值得信赖的阳光私募基金。

　　核心人物：战军涛，1993年起从事证券行业工作，历任南方证券有限公司深圳投行部副总经理;上海融昌资产管理公司副总经理、投资总监(分管证券投资、研究工作);中原证券股份有限公司证券投资总部总经理(负责公司股票自营工作)。

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