信托业资产规模扩容终于终结了连续4年年增50%以上的神话。

　　昨日，中国信托业协会发布2013年四季度末信托公司主要业务数据显示，截至去年末，信托公司管理的信托资产为10.91亿元，再创历史新高。但与此同时，与2012年末相比，全年度信托行业资产同比增长仅46%，首次结束了自2009年以来连续4年超过50%的同比增长率。

　　而对于资产规模增速放缓，以及不断有信托公司爆出产品到期无法兑付。中国信托业协会网站还专门登出了《2013年度中国信托业发展评析》对一些具体事件进行了分析，该文章署名作者为中国信托业协会专家理事周小明。周小明在文中称，信托业的系统性风险被夸大了，2012年到期清算出现问题的信托项目大约有200亿元，相比当时7.47万亿元的规模，不良率仅为2.68%。。但他并未披露2013年的不良率数据，仅称“相对于10万亿的规模而言，不良率仍是非常低的”。

　　此外，数据还显示，2013年全行业68家信托公司利润总额实现利润总额568.61亿元，实现人均利润305.65万元，平均每家实现利润8.36亿元，与上年441.40亿元利润总额、291.30万元人均利润和平均每家6.69亿元相比，利润总额同比增加28.82%，人均利润同比增加4.93%，平均每家利润增长24.96%。

　　信托资产规模增长现疲态

　　信托业协会统计显示，2013年，信托公司信托资产总规模为10.91万亿元，与上年7.47万亿元相比，同比增长46.00%。

　　从资金信托的投向看，工商企业占比28.14%，同比增加1.49个百分点;基础产业为25.25%，同比增加1.63个百分点;金融机构占比12.00%，同比增加1.79个百分点;证券市场占比10.35%，同比减少1.2个百分点;房地产占比10.03%，同比增加0.18个百分点;其他占比14.23%，同比减少3.89个百分点。可见的是，信托资产仍然以工商企业运用为主，投向具体比例与去年相比虽略有变化，但并未发生显著的结构性调整。

　　特色业务方面，从单个季度的角度来看，去年四季度银信合作余额为2.19万亿元，环比减少1.36个百分点;信证合作余额为9607亿元，环比增加0.68个百分点;私募基金合作余额为2544亿元，环比下降0.26个百分点。

　　值得一提的是， 2013年，信托业信托资产规模虽然再创历史新高，但增速已有趋缓之势，发展开始显现疲态。2013年46%的增速，较2012年55.27%的增速下降了9.27个百分点，首次结束了自2009年以来连续4年超过50%的同比增长率。2009年至2011年信托资产同比增速分别为65.57%、50.50%、58.25%。

　　此外，就季度环比增速而言，2013年度前三个季度环比连续下降，这是信托业自2010年进入快速发展阶段之后从未出现过的情况：2013年一季度环比增速为16.86%，较2012年四季度18.20%的环比增速下降了1.34个百分点;二季度环比增速为8.30%，较一季度更是大幅下降了8.56个百分点;三季度为7.16%，相比二季度又下降了1.14个百分点;虽然四季度环比增速回升到7.66%，与三季度相比也仅小幅回升了0.5个百分点。

　　中国信托业协会专家理事周小明认为，2013年信托业开始显现发展疲态，根本原因是支撑信托业快速发展的主流业务模式，即发挥私募投行功能的融资信托业务模式(私募投行业务)，在新的经济背景下开始遇到不可避免的挑战：需求递减，风险递增，竞争激烈。从长期来看，私募投行业务的市场基础将日益萎缩，如果信托公司主流业务模式不适时进行战略转型，信托业发展趋缓之势就是一个大概率事件，2013年度开始显现出的发展疲态已经说明了这一点。

　　全行业已计提

　　90.6亿信托赔偿准备金

　　2013年个案信托项目风险事件时有发生，引发了社会对信托业系统性风险的担忧。周小明认为，风险事件的背后，信托行业的系统性风险已被夸大。

　　据协会统计，2012年信托行业到期清算出现问题的信托项目大约有200亿元，相比当时7.47万亿元的信托资产总规模，不良率仅为2.68%。 ;2013年被媒体曝光的信托项目风险事件又有十多起，问题项目的总金额也有所上升，但是相对于10万亿元的规模而言，不良率仍是非常低的。

　　周小明认为，尽管经济下行通道中包括信托资产在内的金融资产不良率会有所提升，但从已经披露的问题信托项目看，仍然属于个别事件，不属于普遍现象。况且问题资产不等于损失资产，从实际情况看，近年来发生的问题信托项目最终都得到妥善解决，几乎没有发生实际损失，也没有出现具体信托公司因个案信托项目风险事件而陷入经营困境的情况。

　　从监管部门长期以来对信托业实行信托赔偿准备金制度和净资本约束制度角度考察，信托行业的风险抵御能力在不断增强。周小明透露，截至2013年底，全行业计提的信托赔偿准备金已达90.60亿元，可以覆盖200亿元问题资产的45.30%;全行业净资产高达2555.18亿元，是200亿元问题资产的12.78倍。

　　“因此，信托资产质量到目前为止总体表现相当优良，不可能发生系统性风险，所谓的系统性风险显然是被夸大了。” 周小明称。

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