余额宝今年以来规模猛增，伴随其的除了掌声还有更多的是市场的争议。从“吸血鬼”到监管建议，余额宝一直身陷舆论漩涡。

　　3月10日，伴随小微金融服务集团(筹)发布《基于互联网的普惠金融实践》的社会价值报告，小微金服首席战略官舒明首度详细对外阐述了余额宝诞生以来，给普通用户、金融行业、社会经济等方方面面带来的价值，首度回应余额宝的市场质疑。

　　余额宝的争议之一就是对银行负债成本的提高，从而引发了“吸血鬼”一说，更被分析成为抬升社会融资成本的推手。

　　对此，小微金融服务集团看来，余额宝不仅不会推高社会融资成本，相反增加了实体经济可用资金总量，为实体经济输血。认为余额宝增加了银行的资金成本，从而推高企业融资成本的言论混淆了一个事实，即企业的融资成本由市场资金供需决定，而不是银行的吸储成本。余额宝出现之前，银行并未因吸储成本低而降低贷款利率。

　　社会价值报告提供的数据显示，余额宝等互联网货币基金主打的是草根理财和零钱理财，目前户均投资规模只有数千元，实际上起到了归集社会闲散资金的功能，是对存量的盘活，这些闲散资金进入金融体系后，提高了实体经济的可用资金总量。

　　上述社会价值报告的统计数据显示，2013年6月推出到2014年1月31日，余额宝为广大居民创造了29.6亿元的收益，远高于活期存款的利息收入。用户投入到余额宝里的资金，以及由此增加的收益，相当大一部分又流向消费市场，并且也正是因为居民的财产性收入的增加，让内需更加旺盛。统计显示，半年多来，余额宝用户在淘宝上消费的总金额超过3400亿元，有力扩大了内需，这是对实体经济的一种刺激。

　　余额宝究竟存在什么风险，其风险有多大等，也是余额宝备受争议之处。

　　小微金融服务集团称余额宝等货币基金通过投资短期债券市场，完成直接融资，可以优化我国长期以来一直过分依赖间接融资的融资结构。作为市场化的投资主体，余额宝的背后是强大的专业投资团队，依靠信用分析团队，对不同的资产进行精准定价。

　　例如，流动性越差、风险越大、期限越长的资产要求的收益率越高，流动性越好、风险越小、期限越短的资产要求的收益率越低，在风险识别的过程中，对企业进行优胜劣汰。最终，那些符合产业发展方向的好企业，融资成本越低，发展得越好;那些前景差的企业，则加速了它的淘汰过程。

　　“从整个国家来看，余额宝们的发展，能有效避免资金过多流向‘两高一剩’行业，从而加快产业结构调整和转型升级，最终让实体经济受益。”舒明表示。

　　利率市场化的进一步推进，余额宝等宝类理财产品被认为在加速利率的市场化。

　　“余额宝的发展，打通了不同市场之间的资金通道，有利于缩小利率水平差异，间接推动了国内的利率市场化改革，有助于金融体系形成均衡的市场化利率水平，更好地发挥金融体系的价格发现功能。”小微金融服务集团社会价值报告表示。

　　舒明还称，此前，长期存在的利率管制，让银行可以坐享高收益。而余额宝的发展，一定程度上打破了这种垄断利益，但余额宝和银行也绝非零和游戏。

　　上述社会价值报告认为，“透过余额宝的示范效应，越来越多的金融机构关注到互联网技术的有效应用有利于拓宽传统金融机构理财产品的销售渠道，降低金融机构理财产品销售成本，更贴近用户从而向用户提供更贴合需求的服务，推动理财市场朝良性竞争的方向发展。”

　　小微金融服务集体表示，成立仅仅8个多月，余额宝的用户数就超过了8100万，而经历了20几年发展沪深股市目前有效账户数分别为6700万和6500万。传统的基金公司用了几十年时间，同样也未能达到这一数量级的用户。

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