北京时间4月1日凌晨消息，在过去一个季度时间里，亚洲各国货币的“命运”走上了不同的岔路。这一季度中，人民币汇率进一步下跌，而印度卢比和印尼盾汇率则创下多年以来的最高涨幅。

　　在1月份触及历史新高以后，人民币汇率在过去三个月时间里下跌了2.8%;而在去年，人民币是亚洲各国货币中表现最好的货币之一。中国人民银行是人民币汇率下跌的幕后策划者，而该行采取这一行动的原因在于，中国的经济增长速度有所放缓，且投机性的资本流入量有所增长，从而推动了资产价格。

　　与此同时，在亚洲其他国家的货币中，印尼盾创下了自2009年以来的最好季度表现，这种货币在过去一个季度中的涨幅达到了7.1%;此外，印度卢比汇率也上涨了3.2%。与此相比，这两种货币在去年均大幅下跌两位数，在新兴市场国家货币中是表现最差的。在当时，投资者担心美联储将开始缩减债券购买计划的规模，从而引发了一场“暴动”，促使投资者逃向发展中国家买入低风险资产。

　　而在今年，印度尼西亚和印度都利用了自身改善中的贸易差额、先发制人的央行政策以及贾加息措施，从而重新吸引了大量现金，并重建了投资者对其各自货币的信心。

　　“人们从去年开始认识到，新兴市场的状况确实(与发达市场相比)有所不同，而且其发展动能也略有不同。现在我们看到，这种差异又重新开始吸引投资者。”摩根大通资产管理公司的亚洲固定收益业务负责人Stephen Chang说道，该公司管理着高达1.47万亿美元的客户资产。

　　自年初以来，Stephen Chang领导下的基金已经减持了人民币头寸，其原因是中国经济前景黯淡，而且预计人民币将会继续走软。同时，他麾下的基金在2014年初增持了印尼盾和印度卢比的头寸。

　　投资者和分析师称，人民币汇率的变动令其感到吃惊，许多投资者都因此而感到猝不及防。同时，在过去一个季度的外汇市场交易中，亚洲各国货币基本上并未由于土耳其、乌克兰和阿根廷的混乱形势而受到损害。

　　“在通常情况下，广泛的新兴市场卖盘会带来‘涟漪效应’。但是，我们目前所看到的影响则要温和得多，原因是从整体上来看，亚洲市场的基本面表现良好。”道富银行全球咨询公司(State Street Global Advisors)的固定收益部门负责人Kheng-Siang Ng说道，该公司管理着2.3万亿美元的客户资产。“在亚洲金融危机发生以后的十多年时间里，亚洲政策制定者和监管官员已经学到了很多东西。现在，他们正处在一个更好的位置上，将可管理其所面临之挑战的系统性风险。”

　　Kheng-Siang Ng指出，人民币汇率的波动“比我们想象得更加激烈”，并预计中国的经济增长速度将会有所放缓。他还补充道，金融市场 不确定性将导致人民币面临更大的下行压力。

　　Kheng-Siang Ng麾下基金正在对亚洲本币债券基金进行投资。他表示，道富银行计划在今年坚持实施做多美元的投资策略，这意味着他押注于美元汇率将会上涨。

　　投资者在周一得到了一个信号，这个信号表明中国人民银行压低人民币汇率的策略可能尚未终止。人民币汇率已触及10个交易日以来的最低水平，而中国人民银行将其每日参考汇率设定在了6个月以来的最低点。自中国人民银行将人民币的每日交易区间提高一倍至2%以来，人民币汇率的波动性已进一步提高。

　　野村证券分析师在3月29日发布研究报告称，多名投资者现在感到怀疑的一个问题是，中国人民银行是否“落后于发展趋势，在尝试作出结构性改革时过于相信自己覆盖所有方面的能力，原因是经济增长速度正在放缓，而资产价格则正在下降”。分析师指出，在这种情况下，人民币走软“被视为一种征兆，表明中国信贷泡沫可能会在近期内无可避免地破裂”。

　　德意志银行驻新加坡的亚洲利率和外汇研究部门负责人萨默尔·戈尔(Sameer Goel)称，本季度投资者所关注的焦点已经不再是美国的货币政策，许多投资者的关注“焦点已开始集中在市场机制的转变上，而这正是中国在做的事情。当局的意图看起来很明显，就是要清除投机性的部位”。

　　在东南亚各国中，泰铢汇率由于地缘政治混乱形势而受损，马来西亚林吉特汇率则由于政府预算问题而下跌，菲律宾比索则因天气相关的价格上涨走势而遭遇打击。另外，人民币汇率的下跌以及中国经济增长速度的放缓也令东南亚各国的货币面临下行压力。(星云)

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