在日前举行的清华五道口全球金融论坛上，深交所总经理宋丽萍发表演讲表示，我国的资本市场是自上而下建立起来的，与快速变化发展的实体经济需求相比，市场服务能力还有不小差距。加快发展多层次资本市场，就是要通过差异化的制度安排和风险的分层管理，丰富市场层次和投资产品，将资本市场的服务不断向下延伸，加大对实体经济的支持力度。宋丽萍还重点提及了交易所未来在强化营业部支点功能，打造“会员营业部之家”方面即将发挥的重要作用。

　　宋丽萍说，近年来，多层次资本市场改革和发展步伐加快，取得一定成效。例如，改革创业板制度，即将出台新的创业板IPO和再融资制度，为创新型成长型企业量身定做专门的制度体系，加大对新兴产业的支持。大力发展场外市场，将那些处在成长早期阶段，由于规模小、前景不明朗，暂时难以被公众投资者接受，但具有成长潜力的中小企业群体，纳入到资本市场的服务体系中来。

　　宋丽萍认为，中国经济已经是全球第二大经济体，进入到了只有调整经济结构、转变发展方式才能持续发展的关键时期，转型任务紧迫而繁重，金融服务实体经济的一些薄弱环节凸显，对多层次资本市场提出了更高要求。例如农村金融问题。近期，国办下发《金融服务“三农”发展的若干意见》，其中关于开展涉农资产证券化试点，进一步满足农业产业化龙头企业的金融需求等，是对多层次资本市场提出的新任务。再如绿色金融问题。去年八月，国务院印发了《关于加快发展节能环保产业的意见》，强调将节能环保产业发展成为国民经济新的支柱产业。有研究认为，我国绿色产业在今后五年内每年约需投入两万亿元左右。如何发挥多层次资本市场作用，构建一整套吸引社会资金配置到绿色产业的绿色金融体系，是一大挑战。还有普惠金融问题。我国工商登记中小企业超过1300万家，个体工商户超过3400万个，数量庞大的小微企业与就业和民生息息相关，但现有金融体系服务有限。迫切需要发挥不同金融工具间的协同效应，健全风险分散、转移和管理机制，提升普惠金融体系的服务水平和可持续发展能力。去年，我们通过试点阿里小贷资产证券化做了非常有益的尝试，多层次资本市场在这方面还有很大空间。

　　宋丽萍表示，要应对上述任务挑战，必须将实体经济中的融资需求，通过发展多层次资本市场，转变为可供投资者选择的理财产品工具。我国经济持续增长带来居民收入和社会财富的快速增长，2011年以来每年形成的全社会总储蓄超过20万亿元，居民和机构投资理财的需求“井喷”，国内理财市场的规模扩张迅猛。但这一过程中，直接、间接投资资本市场的规模增长缓慢。这里既有我国金融体系发展不平衡这样的外部原因，也有资本市场内部的原因。其中，行业在客户需求开发、产品创新、适当性管理等方面整体能力不足，是一个重要原因。

　　110家证券公司、近6000家营业部是联系投资者与多层次资本市场的主要渠道。过去很大程度上只起“通道”作用，产品是标准化的，客户是无差异的，风险由监管机构来判断。在监管转型、鼓励创新的新形势下，多层次资本市场要提高包容力，必须推动行业，适应公募向私募、标准产品向非标产品的转变，紧紧围绕客户需求，加强对客户的主动服务能力，将实体经济融资的风险收益重新组合，在不同类型的投资者中合理配置。营业部直接面对投资者，是证券公司全方位的客户终端，又处于投资者服务保护的一线，多层次资本市场的产品服务最终都是通过营业部向客户呈现，投资者的需求、风险承受力也是通过营业部来挖掘和甄别。目前，已经有部分证券公司在对营业部的组织功能架构进行重整，以客户为中心，重视塑造营业部的客户管理职能。我们相信，在多层次资本市场未来的发展中，营业部的作用将越来越重要。

　　为加快行业转型，强化营业部的支点功能，宋丽萍介绍将发挥交易所的市场公益平台作用，打造“会员营业部之家”，并从以下几个方面为会员营业部提供支撑：

　　一是人才培训。多层次资本市场的产品线越来越长，各类新规则越来越复杂，营业部的客户经理只有熟悉这些产品和政策，才能介绍清楚，才能为合适的客户提供精准的服务。我们在走进证券公司营业部的活动中，感到营业部一线工作人员如饥似渴地希望获得高质量的信息。我们将利用优势，将行业的最优秀的分析师队伍组织起来，为会员营业部人员培训提供支持，介绍新产品，解读新政策，将产品、政策信息及时准确持续地传递给投资者。比如说大家都知道并购重组是提升上市公司核心竞争力和回报能力的主要手段，但是长期以来跨地区、跨行业、跨所有制并购还存在很多障碍，国务院关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见为破解这些障碍提出了系统性的对策安排。营业部一线骨干理解这一政策对资本市场的意义和影响，有利于增强市场信心。

　　二是资料软件。营业部开展投资者教育、产品推介等，都需要制作相应的宣传材料和软件，每家营业部自己开发成本过高，制作难度大。这方面我们有很多工作可以做。去年，我们开发了“投知易”平台，以深交所20多年真实历史行情交易数据为基础，汇集了“模拟投资”、“心理测试”等多个投教游戏，投资者可以针对自己投资过的股票，采用不同投资策略，与以前的操作反复对比，帮助投资者了解自己。去年我们将该软件送到部分营业部，举行模拟投资大赛，很受欢迎。年内投知易进一步完善后，将推广到全国所有的营业部。

　　三是产品开发。营业部做好客户服务，需要有针对性的产品体系。深交所积极支持券商创新产品和业务论证、评审，为客户开发急需的产品，帮助做好风险监测和预防。例如为提高客户保证金余额的投资效率，2011年我们组织券商推出现金管理产品“现金宝”，目前49家券商产品规模448亿，签约客户超过130万户。该业务正在根据新基金法做调整后推广。2012年，为了使客户交易结算资金账户具有消费支付功能，我们开展支付业务论证，组织行业IT专家起草《证券公司支付系统技术指引》，现在已有8家券商开展业务，签约5.1万户。

　　总之，投资者服务是投资者保护的前提和基础，多层次资本市场体系应该是以投资者为导向的。我们应该认识到，我国投资者结构从以散户为主向机构投资者为主的转变是一个长期的过程，这给我们产品创新、制度建设提出了现实的挑战。

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