顺应经济转型趋势，聚焦优质进取公司

　　报告摘要：

　　摩根士丹利华鑫进取优选股票型证券投资基金(000594)是一只股票型基金，主要投资具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券、权证、货币市场工具等。拟任基金经理卞亚军先生具有10年证券从业经历，其投资研究与基金管理经验丰富。本基金认购起点1000元起，最高认购费率1.20%，最高赎回费率1.50%。

　　三方面进行行业配置。本基金将从经济周期、行业政策和行业基本面指标(包括行业生命周期、行业发展趋势和发展空间、行业内竞争态势、行业收入及利润增长情况等)三个方面评估行业发展趋势，在此基础上判断行业的可持续发展能力，作为本基金行业配置的依据。

　　“自下而上”精选进取优选相关股票。本基金对进取优选相关股票作以下界定：本基金所投资的上市企业必须在以下几方面具备优选的特质：1)该企业处于趋势向上的优质行业;2)该企业为所处行业内最优质的公司;3)该企业具有激励充分的一流管理团队。本基金采用“自下而上”的个股优选策略，坚持以深入细致的基本面研究为选股的基本原则，依靠定量分析与定性分析相结合的方法对个股进行选择。

　　一、基金产品介绍

　　摩根士丹利华鑫进取优选股票型证券投资基金(000594)是一只股票型基金，主要投资具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券、权证、货币市场工具等。拟任基金经理卞亚军先生具有10年证券从业经历，其投资研究与基金管理经验丰富。本基金认购起点1000元起，最高认购费率1.20%，最高赎回费率1.50%。

　　本基金在适度控制风险并保持良好流动性的前提下，以进取型策略，选择趋势向上的行业里的具有高度进取精神并拥有一流团队、一流创新能力的优质公司作为投资对象，力争获取超越业绩比较基准的中长期稳定收益。

　　基金的投资组合比例为：股票投资占基金资产的比例为80%-95%，其中投资于进取优选相关股票的比例不低于非现金基金资产的80%;权证投资占基金资产净值的比例不高于3%;现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。

　　本基金为股票型基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金、混合型基金，属于证券投资基金中较高预期风险、较高预期收益的基金产品。

　　二、基金分析

　　1、基金特色

　　(1)三方面进行行业配置

　　本基金将从经济周期、行业政策和行业基本面指标(包括行业生命周期、行业发展趋势和发展空间、行业内竞争态势、行业收入及利润增长情况等)三个方面评估行业发展趋势，在此基础上判断行业的可持续发展能力，作为本基金行业配置的依据。

　　(2)“自下而上”精选进取优选相关股票

　　本基金对进取优选相关股票作以下界定：本基金所投资的上市企业必须在以下几方面具备优选的特质：1)该企业处于趋势向上的优质行业;2)该企业为所处行业内最优质的公司;3)该企业具有激励充分的一流管理团队。本基金采用“自下而上”的个股优选策略，坚持以深入细致的基本面研究为选股的基本原则，依靠定量分析与定性分析相结合的方法对个股进行选择。

　　2、公司旗下同类基金的收益分析

　　大摩进取优选股票是一只股票型基金。摩根士丹利华鑫基金公司目前旗下有多只股票型基金，表格1中列出了摩根士丹利华鑫基金旗下的其他5只成立于2013年以前的股票型基金在2013年的业绩表现，可以看到公司旗下的股票型基金2013年业绩表现均大幅跑赢了沪深300指数，其中大摩领先优势、大摩卓越成长和大摩多因子策略表现出色，2013年涨幅大幅超过同类平均。

　　表格 1: 摩根士丹利华鑫基金旗下股票型基金在2013年的收益情况

　　基金代码 基金名称 分类 2013年涨幅 同类平均涨幅 沪深300涨幅 同类排名 233011 大摩主题优选 股票型 7.13% 9.87% -7.65% 309|532 233006 大摩领先优势 股票型 19.86% 9.87% -7.65% 139|532 233015 大摩量化配置股票 股票型 4.29% 9.87% -7.65% 334|532 233007 大摩卓越成长 股票型 38.32% 9.87% -7.65% 39|532 233009 大摩多因子策略 股票型 28.47% 9.87% -7.65% 84|532

　　数据来源：Choice资讯、天天基金研究中心，截止日期：2013-12-31

　　3、基金经理分析

　　(1)基金经理简介

　　卞亚军

　　中国社会科学院研究生院金融学硕士。2004年7月至2006年7月任职于红塔证券股份有限公司，2006年7月至2012年6月任职于华泰柏瑞基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理、基金经理等职。2012年6月加入摩根士丹利华鑫基金管理有限公司。

　　(2)管理能力分析

　　卞亚军先生具有10年证券从业经历，历经了中国股市的牛熊变换，对市场行情特点有较为深入的研究与了解，其基金管理经验丰富。

　　表格 2: 卞亚军先生过往管理情况

　　基金代码 基金名称 基金类型 起始时间 截止时间 任职天数 任职回报 163302 大摩资源优选 混合型 2013-06-28 至今 313天 0.56% 233008 大摩消费领航 混合型 2012-11-02 至今 1年又186天 23.82% 460002 华泰柏瑞积极成长 混合型 2011-01-21 2012-04-18 1年又88天 -18.97% 460009 华泰柏瑞量化先行 股票型 2010-10-08 2012-04-06 1年又181天 -22.09%

　　数据来源：Choice资讯、天天基金研究中心，截止时间：2014-5-6

　　投资建议等级划分

　　免责声明：

　　本报告是天天基金网基于公开信息研究发布，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。

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