分级基金B成为这波反弹的大红人，受到各路资金的争抢，不过随着折价率不断升高，被遗忘在角落里的分级基金A也逐渐显露出投资价值，刚刚公布的2014年基金半年报显示，分级基金创业板A的第三大持有人为谢百三。经证实，该持有人为著名金融学教授、复旦大学金融与资本市场研究中心主任谢百三，他此前还曾重仓持有过银华金瑞和资源A两只分级基金。对于为何重仓买入创业板A，谢百三称：“跌这么低还不敢买?”

　　基金半年报显示，创业板A的第三大持有人谢百三持有了1115.28万份，2014年6月30日收盘为1元，市值为1115.28万元。

　　谢百三表示他投资创业板A的原因是，看好的是创业板A的隐含年化收益率较高，曾经达到过年化收益率7%以上。“我想，疯了，跌这么低还不敢买?它不是股票啊，它其实有固定收益的啊。”谢百三说。

　　这已经不是谢百三第一次购买分级基金A类了，早在2012年年报时，谢百三就曾经重仓持有银华金瑞，为该基金的第二大持有人，持有2341.49万份，持有市值当时为2355.54万元，2013年也曾申购过资源A。

　　钱景财富CEO赵荣春接受信息时报记者采访，对分级基金的特点进行了详细分析。

　　分级基金特点：

　　1.分级基金A类份额投资风险低

　　分级基金A份额是有约定收益的，一般分级基金的A份额约定一年期银行定期存款加3%~3.5%的收益，分级基金是永续存在的，除了申万收益比较特殊以外，其他分级基金均有定点折算的保护条款，以保证A份额投资者的收益，所以购买分级基金A份额几乎没有风险，其安全性甚至高于货币基金。

　　2.分级基金A份额存在套利空间

　　分级基金A份额均有向上或向下到点折算条款，一般情况，当母份额净值涨到2或B份额跌倒0.25时会触发向上或向下到点折算，根据折算条款此时要将所有的母份额和子份额的净值归一，同时要将A份额的收益以母份额的形式返还给投资者，而母份额是可以赎回的，这样相当于A份额的持有人可以提前取回本金，存在套利空间。

　　3.抗通胀、通缩

　　一般分级基金的A份额约定一年期银行定期存款加3%~3.5%的收益，即便是通胀率高于银行存款利率，比如在分级基金A份额因为有3%~3.5%的安全保值区间，仍能保证跑赢通胀，抵抗通缩，使投资者达到投资保值的目的。

　　4.基金收益免税

　　以企业债为例，有的企业债票面收益可以达到8%，但扣除20%的税收之后，也只能给投资者5%~6%的税后收益，而现在分级基金中有一大批可以达到6.5%到6.9%的收益率。

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