定期打开申赎的分级A端

　　特点

　　收益、流动性优于定期存款。该类基金以债券型基金为主，仅一只为股票型基金，即国投瑞银瑞福优先(121007,基金吧)。

　　收益率

　　一般在3.9-5%的范围内。打开申赎时，约定收益率会根据当期1年期定存进行调整。若利率水平维持不变，对于收益率相当的基金，投资者可以优先选择流动性较强的基金。

　　风险

　　不上市交易，无价格波动风险;获得约定收益率的概率高，违约风险几乎为0。

　　流动性

　　一般6个月打开一次进行申购、赎回，每次仅开放一天。

　　整体评价

　　与同样不存在风险的银行定期存款相比，该类基金收益率、流动性更佳，投资者可以将银行定期存款转换为该类基金。

　　有到期日的分级A端

　　特点

　　收益、风险、流动性均高于第一类。该类基金数量较小，多以股票型为主。

　　由于投资者从二级市场上以价格买入，而到期时以净值赎回，因此投资者的预期收益率为约定收益率扣除溢价率或者约定收益率加上折价率。据计算，这类基金的预期收益率约5-6%。调整频率有3个月、1年、不调整三种情况。

　　风险

　　这类基金到期后会转为上市开放型基金(LOF)，转型后的1个月内不能在二级市场交易，也不能申购赎回，丧失一定的流动性。同时，转型后的1个月内，新基金二级市场价格波动较转型前的分级A端波动大，投资者的预期收益率存在调整的风险。

　　在到期日之前，该类基金可以于交易日在二级市场交易;在转型1个月后，该基金可以净值赎回。

　　整体评价

　　与第一类基金相比，该类基金收益更高，但是不确定性也更大，流动性强些。

　　永续型的分级A端

　　特点

　　股票型约定收益率一般为6%和6.5%，一般一年调整一次;债券型约定收益率为4.25%、4.5%和5%，均不调整。折价率长期存在，不过在每年定期折算前存在缩小的趋势。

　　股票型约定收益率一般为6%和6.5%，一般一年调整一次;债券型约定收益率为4.25%、4.5%和5%，均不调整。折价率长期存在，不过在每年定期折算前存在缩小的趋势。

　　风险

　　该类基金只能在二级市场买卖，价格波动较大，风险在三类基金当中最高。

　　该类基金每个交易日可以在二级市场买卖，但是没有赎回的退出方式。该类基金通常每年折算一次，将净值超过1元的部分折算成母基金返还给投资者，投资者可以将母基金赎回，变现约定收益;也可以选择将母基金分拆成A端和B端，分别在二级市场上出售。

　　整体评价

　　与前两类基金相比，该类分级基金股票型的收益率更高，不确定性更大，流动性弱于第二类，优于第一类。

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