根据基金经理的报告将对冲基金分为8类：

　　1、宏观(Macro)基金：根据股价、外汇及利率所反映出来的全球经济形势的变化进行操作。

　　2、全球(Global)基金：投资于新兴市场或世界上的某些特定地区，虽然也像宏观基金那样根据某一特殊市场的走势进行操作，但更偏向选择单个市场上行情看涨的股票，也不像宏观基金那样对指数衍生品感兴趣;

　　3、多头(Long Only)基金：传统的权益基金，其运作结构与对冲基金相类似，即采取奖励性佣金及运用杠杆。

　　4、市场中性(Market-neutral)基金：通过多头和空头的对冲操作来减少市场风险，从这个意义上讲，它们的投资哲学与早期对冲基金(如Jones基金)最为接近。这一类基金包括可转换套利基金;对股票和期指套利的基金;或者根据债券市场的收益曲线操作的基金等;

　　5、部门(Sectoral)对冲基金：投资于各种各样的行业，主要包括：保健业、金融服务业、食品饮料业、媒体通讯业、自然资源业、石油天然气业、房地产业、技术、运输及公用事业等;

　　6、专事卖空(dedicated short sales)基金：从经纪人处借入他们判断为“价值高估”的证券并在市场上抛售，以期在将来以更低的价格购回还给经纪人。投资者常为那些希望对传统的只有多头的投资组合进行套期保值，或希望在熊市时持有头寸的投资者;

　　7、重大事件驱动(Event-driven)基金：投资主旨是利用那些被看作是特殊情况的事件。包括不幸(distressed)证券基金，风险套利基金等。

　　8、基金的基金(Funds of funds)：向各个对冲基金分配投资组合，有时用杠杆效应。

　　美国先锋对冲基金研究公司(1998)则将对冲基金分为15类：

　　1、 可转换套利(Convertible Arbitrage)基金：指购买可转换证券(通常是可转换债券)的资产组合，并通过卖空标的普通股对股票的风险进行对冲操作。

　　2、 不幸证券(Distressed Securities)基金：投资于并可能卖空已经或预期会受不好环境影响的公司证券。包括重组、破产、萧条的买卖和其他公司重构等。基金经理人运用标准普尔卖出期权(put Option)或卖出期权溢价(put option spread ) 进行市场对冲。

　　3、 新兴市场(Emerging Markets)基金：投资于发展中或“新兴”国家的公司证券或国家债券。主要是做多头。

　　4、 权益对冲(Equity Hedge)基金：对一些股票做多头，并随时卖空另外一些股票或/和股指期权。

　　5、 权益市场中性基金(Equity Market Neutral)：利用相关的权益证券间的定价无效谋求利润，通过多头和空头操作组合降低市场敞口风险(Exposure)。

　　6、 不对冲权益基金(Equity Non-Hedge)：尽管基金有能力用短卖股票和/或股指期权进行对冲操作，但主要是对股票做多头。这类基金被称为“股票的采撷者”。

　　7、 重大事件驱动型基金(Event-Driven)：也被称作“公司生命周期”投资。该基金投资于重大交易事件造成的机会，如并购、破产重组、资产重组和股票回购等。

　　8、 固定收入(Fixed Income:)基金：指投资于固定收入证券的基金。包括套利型基金、可转换债券基金、多元化基金、高收益基金、抵押背书基金等。

　　9、宏观基金(Macro)：指在宏观和金融环境分析的基础上直接对股市、利率、外汇和实物的预期价格移动进行大笔的方向性的不对冲的买卖。

　　10、市场时机基金(market timing)：买入呈上升趋势的投资品，卖出呈下滑趋势的投资品。该基金主要是在共同基金和货币市场之间进行买卖。

　　11、合并套利基金(Merger Arbitrage)：有时也称为风险套利，包括投资于事件驱动环境如杠杆性的收购，合并和敌意收购。

　　12、相对价值套利基金(Relative Value Arbitrage)：试图利用各种投资品如股票、债券、期权和期货之间的定价差异来获利。

　　13、部门(Sector)基金：投资于各个行业的基金。

　　14、空头基金(Short Selling)：包括出售不属于卖主的证券，是一种用来利用预期价格下跌的技术。

　　15、基金的基金(Fund of Funds)：在基金的多个经理人或管理账户之间进行投资。该战略涉及经理人的多元资产组合，目标是显著降低单个经理人投资的风险或风险波动。

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