基金经理换人忙　“一拖多”成常态

　　公司高管动荡引发了“多米诺效应”。今年以来，大成基金发布的基金经理变更公告多达24条，涉及基金产品20只。而据Wind数据显示，目前大成基金旗下共有基金产品46只，基金经理22人。相当于超过四成基金产品经历了基金经理变更。而今年以来，大成基金离职基金经理7人，离职基金经理人数仅次于华夏基金，另外新聘基金4人。投研团队的动荡不安，已经成为摆在大成基金眼前的严峻问题。

　　值得一提的是，今年以来，大成核心双动力基金便发布了3条基金经理变更公告，成为公司动荡最为剧烈的基金产品。今年1月9日，大成核心双动力公告称，增聘宋向宇为新任基金经理，与孙蓓琳共同管理。后又于1月30日公告称，孙蓓琳离职基金经理，继续担任大成积极成长的基金经理，该基金由宋向宇一人掌管。8月23日大成核心双动力又发布公告称，宋向宇因个人原因离任基金经理，增聘石国武为基金经理。

　　剧烈的基金经理变更使得大成核心双动力的业绩十分惨淡。据Wind数据显示，截至11月18日，大成核心双动力今年以来以4.68%的收益率在365只普通股票型基金中排名第268位，位列第三梯队。

　　此外，由于陶铄因个人原因离职，导致四只基金产品于9月3日集体发布换帅公告。大成景兴信用债增聘王立为基金经理。大成景丰债券(LOF)增聘王磊为新任基金经理，与王立共同管理。大成景安短融债券基金由李达夫一人掌管。大成信用增利一年债券基金增聘李达夫为新任基金经理。

　　由于人才流失加剧，大成基金基金经理“一拖多”现象严重。据Wind数据显示，王立女士于2005年4月加入大成基金管理有限公司，曾任大成货币市场基金基金经理助理。目前同时担任着大成货币、大成债券、大成月添利理财债券、大成景旭纯债、大成景丰债券基金(LOF)、大成景兴信用债等六只产品的基金经理。

　　王磊于2012年11月加入大成基金管理有限公司社保基金及机构投资部，任职于固定收益部。目前同时掌管着大成强化收益债、大成景恒保本混合、大成可转债增强债、大成景益平稳收益、大成景丰债券基金(LOF)等五只产品的基金经理。

　　业绩规模双降　昔日辉煌渐消散

　　大成基金管理有限公司成立于1999年4月，注册资本金人民币2亿元，是中国首批获准成立的老十家基金管理公司之一。“作为中国最早成立的10家基金管理公司之一，多年来，在广大投资者、股东、监管机构和合作伙伴的信任与支持下，公司资产管理规模连续多年稳居前十大基金公司行列。”大成基金董事长张树忠的豪言犹在耳畔。

　　但是，在遭受被称为“黑天鹅”的重啤事件重创之后，公司经历了从总经理、首席投资官、股票投资部总监，到其他核心投研人员的“大换血”，一系列的人事动荡加剧了公司的不稳定性，从利润、规模到产品业绩都呈现下滑趋势。

　　据光大证券2014年半年报显示，其持股的大成基金业绩下滑明显。上半年，大成基金实现净利润8216万元，相比于去年同期的11445万元，大幅下滑了28%。

　　而从公司规模来看，今日的大成基金也早已跌出前十的行列。据Wind数据显示，2011年底的资产规模为728.6亿元，在66家基金公司中排名第8位;2012年时的规模排名略有下滑，围绕第10名徘徊;到2013年底时，公司规模为818.1亿元，在79家基金公司中排名第12位;2014年一季度末时规模缩水至589.3亿元，在84家基金公司排名跌至19位;截至今年三季度末，大成基金的资产规模为695.3亿元，在91家基金公司中排名第15名，距离前十大基金公司行列渐行渐远。

　　从产品业绩来看，大成基金旗下的主动管理型普通股票基金中绝大多数位列第二梯队，甚至跌入第三梯队。据Wind数据显示，截至11月18日，今年以来只有大成内需增长的收益率排名挤进了前100的行列，以23.13%的收益率在365只同类产品中排名第59位。其余多数产品业绩排名位列200名开外，大成景阳领先更是以1.44%的收益率在365只同类基金中排名第310位，跌入第三梯队。

　　据Wind数据显示，截至2014年上半年，大成基金在“利润费用统计”中的“利润合计”为-2.31亿元，在41只基金产品中有21只产品“利润合计”为负。其中大成蓝筹稳健、大成财富管理2020和大成创新成长分别亏损8.9亿元、6.1亿元和4.8亿元。

　　目前的大成基金深陷人事动荡、人才短缺、业绩规模双降等多重困局。有着耶鲁大学经济学博士、证监会规划委专家顾问委员等履历背景的罗登攀，能否重塑公司的投研体系、缓解人才短缺的困境、带领大成基金重返前十行列，都成为投资者关注的焦点。

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