26

　　关于有效市场理论的表述，正确的是( )。

　　A.信息有效的市场中投资工具的价格不能反映基本面信息 B.在有效市场投资可以根据已知信息获利

　　C.如果有效市场理论成立，则应采取消极的投资管理策略 D.在有效市场中股票价格是可以预测的

　　C解析：A项，一个信息有效的市场，投资工具的价格应当能够反映所有可获得的信息，包括基本面信息、价格与风险信息等;B项，相信市场定价有效的投资者认为：系统性地跑赢市场是不可能的，除了靠一时的运气战胜市场之外;D项，在一个弱有效的证券市场上，任何为了预测未来证券价格走势而对以往价格、交易量等历史信息所进行的技术分析都是徒劳的。

　　27

　　我国基金管理费按( )支付

　　A.周 B.日 C.月 D.年

　　C解析：目前，我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。

　　28

　　在( )，市场基本达到饱和，但产品更加标准化，公司的利润可能达到高峰。

　　A.衰退期 B.初创期 C.成长期 D.成熟期

　　D解析：在成熟期，市场基本达到饱和，但产品更加标准化，公司的利润可能达到高峰。由于行业竞争激烈，边际利率逐渐降低，对利润产生压力，增长湲慢甚至停滞。这个阶段的公司称为“现金牛”，即拥有稳定的现金流。

　　29

　　下列关于投资期限的说法，正确的是( )。

　　A.投资期限是指投资者从购买金融资产到兑现日之间的时间长度 B.在几年内有购房、购车等支出需求的投资者倾向于长期投资

　　C.投资期限较短的投资者更可能获得良好的投资业绩 D.投资期限越短，则投资者越能够承担更大的风险

　　A解析：B项，若个人投资者在几年内有购房、购车等支出需求，则投资者的投资款项中至少有一部分只能作短期的投资;C项，在较长的时间内，市场行情总体向好的槪率要大于走低的槪率，投资期限较长的投资者更可能获得良好的投资业绩;D项，投资期限越长，投资者有足够的时间来适应新的投资境況，越能够承担更大的风险。

　　30

　　证券投资基金的会计报表不包括( )。

　　A.现金流 B.资产负债表 C.利润表 D.净值变动表

　　D解析：证券投资基金的财务报表主要包括资产负债表、利润表和现金流量表三大报表，另外还包括所有者权益变动表。

　　31

　　( )报告了企业在某一时点的资产、负债和所有者权益的状况。

　　A.资产负债表 B.利润表 C.现金流量表 D.所有者权益变动表

　　A解析：资产负债表报告了企业在某一时点的资产、负债和所有者权益的状况，报告时点通常为会计季末、半年末或会计年末。资产负债表反映了企业在特定时点的财务状况，是企业经营管理活动结果的集中体现。

　　32

　　20世纪60年代以前，大多数债券组合管理者采用的是( )。

　　A.大量买入策略 B.大量卖出策略 C.买入并持有策略 D.卖出到期策略

　　C解析：债券的投资管理策略在20世纪经历了多种变迁。20世纪60年代以前，大多数债券组合管理者采用的是买入并持有策略。到了70年代初期，人们对各种积极债券组合管理策略的兴趣与日倶增。

　　33

　　私募股权投资最早在( )地区产生并得到发展。

　　A.欧美 B.东亚 C.北美 D.欧洲

　　A解析：私募股权投资最早在欧美地区产生并得到发展，但最近几年，包括美国大型私募股权基金在内的绝大部分私募股权投资者持其眼光转向了东亚市场，尤其是正处于发展中的中国成为这些私募股权投资者的首选投资地。

　　34

　　机构投资者不可以采用的资产管理方式是( )。

　　A.内部管理 B.外部管理 C.混合管理 D.将机构资产存放于银行活期账户

　　D解析：机构投资者资产管理的方式有：

　　①聘请专业投资人员对投资进行内部管理：

　　②将资金委托投资于一个或多个外部基金公司;

　　③采用混合的模式，有能力管理的一部分资产交由内部管理，而超出自身管理能力的一部分资产则交由外部管理。

　　35

　　下列属于权益证券的是( )。

　　A.企业债券 B.金融债券 C.股票 D.国库券

　　C解析：公司发行的权益类证券有很多种类，包括权益证券和类权益证券，常见的有股票、存托凭证、可转换债券和认股权证。A、B、D三项都属于固定收益类证券。

　　36

　　开放式基金的会计分期以( )为单位。

　　A.日 B.月 C.年 D.季

　　A解析：目前，我国的基金会计核算均已细化到日。开放式基金的会计分期以日为单位。

　　37

　　风险投资的特点是( )。

　　A.投资创新企业 B.预期回报率低 C.收益来自企业分红 D.风险低

　　A解析：风险投资的重要特点之一在于投资创新企业，进一步的，是投资于它们的创新性技术和产品。风险投资被认为是私募股权投资当中处于高风险领域的战略。由于承担更高的风险，风险投资比其他金融工具有更高的预期回报率。风险投资的收益不是来自企业本身的分红，而是来自企业成熟壮大之后的股权转让。

　　38

　　技术分析的三项假定不包括( )。

　　A.市场行为涵盖一切信息 B.股价具有趋势性运动规律，股票价格沿趋势运动

　　C.历史会重演 D.资产价格运动遵循不可预测的模式

　　D解析：技术分析的三项假定是指：

　　①市场行为涵盖一切信息。一家公司盈利、股利和未来业绩变化的有关信息都会自动反映在公司以往价格上。

　　②股价具有趋势性运动规律，股票价格沿趋势运动。根据技术分忻，股票价格沿着趋势运行并倾向于延续下去，直到有事件改变了股票的供求平衡，趋势方告结束。

　　⑤历史会重演。技术分析隐含的一个重要前提是资产价格运动遵循可预测的模式，并且没有足够的投资者可以识别这种模式，市场多数投资者是根据情绪而不是理智进行投资决策。

　　39

　　跨境活动涉及的双方主管机构必须尽可能为对方提供有关从事跨境活动的基金的信息，信息交换措施可为双方主管机构提供一个( )的功能性渠道。

　　A.相互协助机制 B.早期预警机制 C.临时性事务 D.风险预警机制

　　解析：国际证监会组织强调，跨境活动涉及的双方主管机构必须尽可能为对方提供有关从事跨境活动的基金的信息，除就例行性事务提供一个定期交换信息的机制外，信息交换措施更可为双方主管机构提供一个早期预警机制的功能性渠道。

　　40

　　在其他条件都相同的情况下，股票投资者对那些风险更高的公司出价更( )，要求的期望收益率更( )。

　　A.低;低 B.高;高 C.低;高 D.高;低

　　C解析：权益类证券的收益率一般高于固定收益类证券(如债券);在其他条件都相同的情况下，股票投资者对那些风险更高的公司出价更低，要求的期望收益率更高。

　　41

　　下列关于申请QDII资格的机构投资者应当符合的条件，说法错误的是( )。

　　A.具有5年以上境外证券市场投资管理经验和相关专业资质的中级以上管理人员不少于1名

　　B.具有3年以上境外证券市场投资管理相关经验的人员不少于3名

　　C.具有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范

　　D.最近2年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查

　　D解析：申请QDII资格的机构投资者应当符合下列条件：

　　(1)申请人的财务稳健，资信良好，资产管理规模、经营年限等符合中国证监会的规定。

　　(2)拥有符合规定的具有境外投资管理相关经验的人员，即具有5年以上境外证券市场投资管理经验和相关专业资质的中级以上管理人员不少于1名，具有3年以上境外证券市场投资管理相关经验的人员不少于3名。

　　(3)具有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范。

　　(4)最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。

　　(5)中国证监会根据审慎监管原则规定的其他条件。

　　42

　　上海证券交易所规定的融资融券保证金比例不得低于( )。

　　A.10% B.20% C.40% D.50%

　　D解析：上海证券交易所规定的融资融券保证金比例不得低于50%;上海证券交易所规定的维持担保比例下限为130%。

　　43

　　( )是评价一个国家或地区失业状况的主要指标。

　　A.预算赤字 B.通货膨胀 C.失业率 D.汇率

　　C解析：失业率是评价一个国家或地区失业状况的主要指标，它测度了经济运行中生产能力极限的运用程度。

　　44

　　我们将一个能取得多个可能值的数值变量X称为( )。

　　A.静态变量 B.随机变量 C.非随机变量 D.动态变量

　　B解析：：随机性是金融市场的重要特征之一。研究这些不确定事件的一般方法是将它们与数值联系起来，然后运用统计量来描述它们的特点。我们将一个能取得多个可能值的数值变量X称为随机变量。

　　45

　　证券投资基金持有证券的上市公司的如下行为中，不需要证券投资基金进行会计核算的有( )。

　　A.发行新股 B.资产出售 C.发放红利 D.配股

　　B解析：权益核算是指与基金持有证券的上市公司有关的、所有涉及该证券权益变动并进而影响基金权益变动的事项，包括发行新股、发放股息和红利、配股等公司行为的核算。

　　46

　　交易所在制定标的资产的等级时，常采用国内或国际贸易中( )作为标准交割等级。

　　A.按期货合约规定的标准质量等级 B.不需要任何标淮品

　　C.标准品较小的质量等级 D.最通用和交易量较大的标准品的质量等级

　　D解析：交割等级是指由交易所统一规定的、准许上市交易的标的资产的质量等级。交易所在制定标的资产的等级时，常常采用国内或国际贸易中最通用和交易量较大的标准品的质量等级作为标准交割等级。

　　47

　　上市公司回购股份的方式不包括( )

　　A.场外协议回购 B.正回购 C.场内市场公开回购 D.要约回购

　　B解析：股票回购的方式主要三神：场内公开市场回购，场外协议回购，要约回购。场内公开市场回购是指按照目前市场价格回购企业股票，此种方法的透明度比较高。场外协议回购是指股票发行方通过协议价格向一个或几个大股东回购股票。协议内容包括价格、数量及回购的时间，协议价格一般低于股票的市价。要约回购是以一个高于股票市价的价格回购一定数量的股票，此法回购成本较高。

　　48

　　基金的财务会计报告通常不包括( )。

　　A.季报 B.月报 C.年报 D.周报

　　D解析：根据有关规定，基金管理公司应及时编制并对外提供真实、完整的基金财务会计报告。财务会计报告分为年度、半年度、季度和月度财务会计报告。

　　49

　　不可以实现对东道国主管机构境内的证券投资基金管理人进行实地检查的模式是( )。

　　A.母国主管机构进行检查模式 B.双方主管机构联合检查模式

　　C.东道国主管机构进行检查模式 D.他国主管机构进行检查模式

　　D解析：考虑到各国法律及管理制度的不同，国际证监会组织提出了三种可供选择的模式，即母国主管机构进行检查模式、双方主管机构联合检查模式、东道国主管机构进行检查模式，来实现对东道国主管机构境内的证券投资基金管理人的实地检查。

　　50

　　( )可在权证失效日之前任何交易日行权。

　　A.美式权证 B.欧式权证 C.百慕大式权证 D.认沽权证

　　A解析：按行权时间分类，权证可分为美式权证、欧式权证、百慕大式权证等。美式权证可在权证失效日之前任何交易日行权，欧式权证仅可在失效日当日行权，百慕大式权证可在失效日之前一段规定时间内行权。

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