2020年基金从业《私募股权投资》练习题汇总

　　1、某基金2016年1月1日投资A公司100万元，获得A公司20%股权份额，2016年12月31日基金通过协议转让持有的A公司所有股份获得144万元，在持有期间A公司没有分配股利，在不考虑税费的情况下，该基金投资获得的内部收益率为( )。

　　A. 50%

　　B. 44%

　　C. 30%

　　D. 20%

　　参考答案：B

　　参考解析：内部收益率就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。R=(1+R1)(1+R2)...(1+Rn)，这题，收益时间为一年，期间没有分红，则内部收益率=(期末-期初)/期初=44/100=44%。

　　2、股权回购退出的情形不包括()

　　A. 控股股东回购

　　B. 员工收购

　　C. 债权人收购

　　D. 管理层回购

　　参考答案：C

　　参考解析：股权回购通常可以分为以下三类：控股股东回购、管理层回购(MBO)、员工收购(EBO)。

　　3、下列经营范围中，不包括股权投资基金管理人应当禁止的经营范围的选项是()

　　A. 投资管理/财务筹划

　　B. 受托股权管理/创业管理

　　C. 投资管理/P2P业务

　　D. 资产管理/为企业提供融资性担保

　　参考答案：B

　　4、在对电子商务A公司做财务尽调时，按照市销率2倍进行估值。A公司全年平台销售8亿元,获得销售佣金4000万，税后净利润400万元,则该电子商务公司的估值为()

　　A. 800万元

　　B. 2.8亿元

　　C. 16亿元

　　D. 8000万元

　　参考答案：C

　　参考解析：股权价值=销售收入×市销率倍数=8×2=16(亿元)。

　　5、关于协议转让并购退出的步骤，以下表述错误的是()

　　A. 受让方可按照股权转让意向书的约定，对目标公司进行尽职调查

　　B. 转让方与受让方协商达成初步意向后，应当签署股权转让意向书

　　C. 转让协议签署完成后，由目标公司/转让方/受让方共同配合完成股权交割与登记事宜

　　D. 受让方尽职调查完成后，则转让方与受让方即可立即签署转让协议，约定股权转让事宜

　　参考答案：D

　　参考解析：

　　以并购方式实现退出的程序，可分为6个步骤：

　　1.股权转让交易双方协商并达成初步意向。股权转让方与受让方对股权转让事宜进行初步谈判，并签署股权转让意向书，约定受让方对目标公司开展尽职调查的相关安排、受让方在一定期间内的独家谈判权以及双方的保密义务等。

　　2.受让方对目标公司进行尽职调查。按照股权转让意向书的约定，股权受让方可聘请法律、财务、商务等专业中介机构对目标公司进行尽职调查。

　　3.履行必需的法律程序，转让方股权转让必须符合《公司法》的规定，同时，部分股权并购交易需经政府主管部门批准后方可实施。

　　4.转让方与受让方谈判并签署股权转让协议。

　　5.股权转让协议签署后，目标公司应当根据所转让股权的数量，注销或变更转让方的出资证明书，向受让方签发出资证明书，并相应修改公司章程和股东名册中的相关内容。

　　6.向工商行政管理部门申请公司变更登记。

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