46.债券投资面临的风险不包括(　)。

　　A.再投资风险

　　B.流动性风险

　　C.通胀风险

　　D.管理风险

　　【答案】D

　　【解析】与证券市场上的其他投资工具一样，债券投资也面临一系列风险。这些风险可以划分为六大类：信用风险、利率风险、通胀风险、流动性风险、再投资风险、提前赎回风险。

　　【考点】债券与债券市场

　　47.Brinson方法较为直观、易理解，下列不属于基金收益与基准组合收益的差异归因的因素是(　)。

　　A.资产配置

　　B.行业选择

　　C.交叉效应

　　D.风险调整

　　【答案】D

　　【解析】对于股票型基金，常用的是Brinson方法。这种方法较为直观、易理解，它把基金收益与基准组合收益的差异归因于四个因素：资产配置、行业选择、证券选择以及交叉效应。

　　【考点】业绩归因

　　48.下列关于QFII机制的意义，说法正确的是(　)。

　　A.为境内金融资产提供风险分散渠道，并有效分流储蓄，化解金融风险

　　B.有利于引导国内居民通过正常渠道参与境外证券投资，减轻资本非法外逃的压力，将资本流出置于可监控的状态

　　C.有利于支持香港特区的经济发展

　　D.促使中国封闭的资本市场向开放的市场转变

　　【答案】D

　　【解析】QFII机制的实施吸引了境外符合资格的机构投资者来中国资本市场投资，为中国资本市场带来大量新增的境外资金，具有重大意义：

　　(1)促使中国封闭的资本市场向开放的市场转变。

　　(2)QFII机制促进国内证券市场投资主体多元化以及上市公司行为规范化。

　　(3)QFII机制促进国内投资者的投资理念趋于理性化。

　　(4)QFII机制加快我国证券市场金融创新步伐，实现我国证券市场运行规则与国际惯例的接轨。

　　【考点】中国基金国际化发展

　　49.(　)是指货币随着时间的推移而发生的增值。

　　A.货币时间价值

　　B.货币溢价

　　C.货币价值

　　D.货币乘数

　　【答案】A

　　【解析】货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值。由于货币具有时间价值，即使两笔金额相等的资金，如果发生在不同的时期，其实际价值量也是不相等的。

　　【考点】货币的时间价值与利率

　　50.社会保障资金的基本原则为：在保证基金(　)的前提下实现基金资产的增值。

　　A.安全性、流动性

　　B.风险性、收益性

　　C.安全性、制约性

　　D.风险性、流动性

　　【答案】A

　　【解析】由于社会保障资金的公益性质，其投资运作受到严格的制度约束，其基本原则为：在保证基金安全性、流动性的前提下实现基金资产的增值。

　　【考点】投资者类型和特征

　　51.下列不属于远期合约缺点的是(　)。

　　A.不利于市场信息的披露，不能行成统一的市场价格

　　B.远期合约市场效率偏低

　　C.远期合约违约风险比较高

　　D.远期合约相对比较灵活

　　【答案】D

　　【解析】远期合约的缺点有：

　　①没有固定的、集中的交易场所，不利于市场信息的披露，不能形成统一的市场价格，效率偏低;

　　②远期合约的履行没有保证，当价格变动对其中一方有利时，交易对手有可能没有能力或没有意愿按规定履行合约，因此远期合约违约风险比较高;

　　③远期合约的流动性较差。

　　【考点】远期合约和期货合约

　　52.中国结算公司深圳分公司最终交收时点为交收日(　)。

　　A.15:30

　　B.14:00

　　C.16:00

　　D.17:00

　　【答案】C

　　【解析】在最终交收时点(A股、基金、债券、ETF、权证等品种最终交收时点为T+1日16:00)，由中国结算公司沪、深分公司进行证券交收和资金清算。

　　【考点】基金参与证券交易所二级市场的交易与清算

　　53.(　)即一切可公开获得的有关公司财务及其发展前景等方面的信息。

　　A.历史信息

　　B.公开可得信息

　　C.内部信息

　　D.内幕信息

　　【答案】B

　　【解析】“历史信息”主要包括证券交易的有关历史资料，如历史股价、成交量等;“公开可得信息”，即一切可公开获得的有关公司财务及其发展前景等方面的信息;“内部信息”，则为还未公开的只有公司内部人员才能获得的私人信息。

　　【考点】被动投资和主动投资

　　54.(　)是专门投资于基金的基金产品。

　　A.LOF

　　B.ETF

　　C.FOF

　　D.QDII

　　【答案】C

　　【解析】基金公司可以设立基金中的基金(FOF)，即专门投资于基金的基金产品，此时，一只基金也成了其他基金的投资者。

　　【考点】投资者类型和特征

　　55.私募股权投资最早在(　)地区产生并得到发展。

　　A.欧美

　　B.东亚

　　C.北美

　　D.南美

　　【答案】A

　　【解析】随着经济全球化的发展，另类投资和其他传统投资产品一样，也呈现出了国际化的趋势。私募股权投资最早在欧美地区产生并得到发展，但最近几年，包括美国大型私募股权基金在内的绝大部分私募股权投资者将其眼光转向了东亚市场。

　　【考点】另类投资概述

　　56.行业因素不包括(　)。

　　A.行业生命用期

　　B.行业景气度

　　C.行业法令措施

　　D.经济周期

　　【答案】D

　　【解析】行业因素(industry factor)，又称产业因素，影响某一特定行业或产业中所有上市公司的股票价格。这些因素包括行业生命周期、行业景气度、行业法令措施以及其他影响行业价值面的因素。

　　【考点】股票分析方法

　　57.(　)是一种最简单的衍生品合约。

　　A.远期合约

　　B.互换合约

　　C.期货合约

　　D.期权合约

　　【答案】A

　　【解析】远期合约是一种最简单的衍生品合约。现货交易的最大缺点就是在于无法规避现货的价格波动的风险。远期合约正是为了满足这种规避未来风险的需要而逐渐产生的。

　　【考点】远期合约和期货合约

　　58.某投资组合在持有期为12个月，置信水平95%的情况下，若所计算的风险价值为5%，则表明(　)。

　　A.该资产组合在12个月中的损失有5%的可能不超过95%

　　B.该资产组合在12个月中的损失有5%的可能不超过5%

　　C.该资产组合在12个月中的最大损失为5%

　　D.该资产组合在12个月中的损失有95%的可能不超过5%

　　【答案】D

　　【解析】某投资组合在持有期为1年、置信水平为95%的情况下，若所计算的风险价值为5%，则表明该资产组合在1年中的损失有95%的可能性不会超过5%。

　　【考点】投资风险的测量

　　59.股票基金面临较其他类型基金更高的投资风险，主要是(　)。

　　A.市场风险

　　B.信用风险

　　C.非系统性和系统性风险

　　D.购买力风险

　　【答案】C

　　【解析】股票基金提供了一种长期而高额的增值性，但收益越高风险越大，股票基金面临较其他类型基金更高的投资风险，主要是非系统性和系统性风险。

　　【考点】不同类型基金的风险管理

　　60.申请QDII资格的证券公司，净资本不低于(　)亿元人民币。

　　A.5

　　B.6

　　C.8

　　D.4

　　【答案】C

　　【解析】申请QDII资格的机构投资者应当符合下列条件：

　　①申请人的财务稳健，资信良好，资产管理规模、经营年限等符合中国证监会的规定。对基金管理公司而言，净资产不少于2亿元人民币，经营证券投资基金管理业务达2年以上，在最近一个季度末资产管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇资产。对证券公司而言，各项风险控制指标符合规定标准，净资本不低于8亿元人民币，净资本与净资产比例不低于70%，经营集合资产管理计划业务达1 年以上，在最近一个季度末资产管理规模不少于20亿元人民币或等值外汇资产。

　　②拥有符合规定的具有境外投资管理相关经验的人员，即具有5年以上境外证券市场投资管理经验和相关专业资质的中级以上管理人员不少于1名，具有3年以上境外证券市场投资管理相关经验的人员不少于3名。

　　③具有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范。

　　④最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。

　　⑤中国证监会根据审慎监管原则规定的其他条件。

　　【考点】中国基金国际化发展

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