11.选择市盈率和市净率较低股票的理论基础在于，这两类股票的股价有(　)支持。

　　A.平稳的预期收益

　　B.平稳的实际收益

　　C.较高的预期收益

　　D.较高的实际收益

　　【答案】D

　　【解析】选择市盈率和市净率较低股票的理论基础在于，这两类股票的股价有较高的实际收益支持。

　　【考点】股票分析方法

　　12.EBITDA的计算公式中不涉及的因素是(　)。

　　A.净利润

　　B.所得税

　　C.利息

　　D.利率

　　【答案】D

　　【解析】EBITDA=净利润+所得税+利息+折旧+摊销。

　　【考点】股票估值方法

　　13.对投资者来说，权益类证券本身隐含的风险越高，就必须有越多的预期报酬作为投资者承担风险的补偿，这一补偿称为(　)。

　　A.风险溢价

　　B.风险投资

　　C.风险补偿

　　D.风险权益

　　【答案】A

　　【解析】对投资者来说，权益类证券本身隐含的风险越高，就必须有越多的预期报酬作为投资者承担风险的补偿，这一补偿称为风险溢价或风险报酬。

　　【考点】债券价值分析

　　14.下列属于内在价值法的估值模型的是(　)。

　　A.市盈率模型

　　B.市净率模型

　　C.零增长模型

　　D.市销率模型

　　【答案】C

　　【解析】内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。具体又分为股利贴现模型(DDM)、自由现金流量贴现模型(DCF)、超额收益贴现模型等。

　　【考点】债券价值分析

　　15.通常情况下，再融资发行的股票会使流通的股票增加(　)。

　　A.5%～20%

　　B.10%～25%

　　C.15%～25%

　　D.10%～20%

　　【答案】A

　　【解析】通常情况下，再融资发行的股票会使流通的股票增加5%～20%。

　　【考点】权益类证券

　　16.股利贴现模型不包括(　)。

　　A.零增长模型

　　B.不变增长模型

　　C.多元增长模型

　　D.公司自由现金流贴现模型

　　【答案】D

　　【解析】根据对股利增长率的不同假定，股利贴现模型可以分为零增长模型、不变增长模型、三阶段增长模型和多元增长模型。

　　【考点】股票估值方法

　　17.市盈率用公式表达为(　)。

　　A.市盈率=每股市价/每股净资产

　　B.市盈率=股票市价/销售收入

　　C.市盈率=每股收益(年化)/每股市价

　　D.市盈率=每股市价/每股收益(年化)

　　【答案】D

　　【解析】市盈率(P/E)=每股市价/每股收益(年化)。

　　【考点】股票估值方法

　　18.下列选项中，不属于中期票据的优点的是(　)。

　　A.弥补企业直接融资中等期限(1～10年)产品的空缺

　　B.中期票据帮助企业更加灵活地管理资产负债表

　　C.违约风险小，由国家信用和财政收入作保证

　　D.节约融资成本，提高融资效率

　　【答案】C

　　【解析】中期票据的优点：

　　(1)弥补企业直接融资中等期限(1～10 年)产品的空缺。

　　(2)中期票据帮助企业更加灵活地管理资产负债表。

　　(3)节约融资成本，提高融资效率。

　　【考点】货币市场工具

　　19.一般来说，其他条件相同的情况下，流动性较强的债券的收益率(　)。

　　A.无法判断

　　B.较低

　　C.没有差异

　　D.较高

　　【答案】B

　　【解析】一般来说，流动性较强的债券在收益率上往往有一定折让，即流动性较强的债券的收益率较低，折让的幅度反映了债券流动性的价值。

　　【考点】系统性风险、非系统性风险和风险分散化

　　20.我国同业拆借市场上交易活跃的品种有1天(隔夜)、7天、14天、1个月、3个月、6个月、9个月和1年。同业拆借的利息是按日结算的。拆息率则根据剔除该品种每天最高和最低的报价后的算术平均数得到，并于每天上午(　)对外发布。

　　A.9：00

　　B.10：00

　　C.9：30

　　D.11：30

　　【答案】D

　　【解析】我国同业拆借市场上交易活跃的品种有1 天(隔夜)、7 天、14 天、1 个月、3 个月、6 个月、9 个月和1 年。同业拆借的利息是按日结算的。

　　拆息率则根据剔除该品种每天最高和最低的报价后的算术平均数得到，并于每天上午11:30 对外发布。

　　【考点】货币市场工具

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