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                            基金从业《证券投资基金基础知识》历年真题汇编

　　1.债券收益率的构成因素不包括(　)。

　　A.息票利率

　　B.基础利率

　　C.再投资利率

　　D.未来到期收益率

　　【答案】B

　　【解析】债券投资收益可能来自于息票利息、利息收入的再投资收益和债券到期或被提前赎回或卖出时所得到的资本利得三个方面。因此，息票利率、再投资利率和未来到期收益率是债券收益率的构成因素。

　　【考点】债券价值分析

　　2.下列选项中，不属于大宗商品的投资方式的是(　)。

　　A.购买大宗商品实物

　　B.购买资源或者购买大宗商品相关债券

　　C.投资大宗商品衍生工具

　　D.投资大宗商品的结构化产品

　　【答案】B

　　【解析】大宗商品的投资方式：

　　(一)购买大宗商品实物;

　　(二)购买资源或者购买大宗商品相关股票;

　　(三)投资大宗商品衍生工具;

　　(四)投资大宗商品的结构化产品。

　　【考点】大宗商品投资

　　3.在基金管理公司，(　)负责记录并保存每日投资交易情况的工作。

　　A.投资部

　　B.研究部

　　C.交易部

　　D.财务部

　　【答案】C

　　【解析】交易部是基金投资运作的具体执行部门，负责组织、制定和执行交易计划。交易部的主要职能有：

　　①执行投资部的交易指令;

　　②记录并保存每日投资交易情况;

　　③保持与各证券交易商的联系并控制相应的交易额度;

　　④负责基金交易席位的安排、交易量管理等。

　　【考点】投资管理部门

　　4.(　)指的是债券的平均到期时间，度量了债券投资者回收其全部本金和利息的平均时间。

　　A.凸性

　　B.麦考利久期

　　C.信用利差

　　D.利率期限结构

　　【答案】B

　　【解析】麦考利久期(duration)，又称为存续期，指的是债券的平均到期时间，它是从现值角度度量了债券现金流的加权平均年限，即债券投资者收回其全部本金和利息的平均时间。

　　【考点】债券价值分析

　　5.制定投资政策说明书的关键环节是(　)。

　　A.分析投资者的需求

　　B.分析投资者的财务状况

　　C.分析投资者的投资限制

　　D.分析投资者的偏好

　　【答案】A

　　【解析】投资管理人应基于投资者的需求、财务状况、投资限制和偏好等为投资者制定投资政策说明书。分析投资者需求是制定投资政策说明书的关键环节。

　　【考点】投资者需求和投资政策

　　6.(　)反映了市场的利率期限结构，对于收益率曲线不同形状的解释产生了不同的期限结构理论。

　　A.收益风险曲线

　　B.风险曲线

　　C.收益曲线

　　D.收益率曲线

　　【答案】D

　　【解析】描述债券到期收益率和到期期限之间关系的曲线称为收益率曲线(yield curve)，用来描述利率期限结构(term structure of interest rate)。

　　【考点】债券价值分析

　　7.影响期权价格的因素不包括(　)。

　　A.合约标的资产的市场价格与期权的执行价格

　　B.期权的有效期限

　　C.无风险利率水平

　　D.权利金的波动率

　　【答案】D

　　【解析】期权价格的影响因素：

　　①合约标的资产的市场价格与期权的执行价格;

　　②期权的有效期限;

　　③无风险利率水平;

　　④标的资产价格的波动率以及合约标的资产的分红。

　　【考点】期权合约

　　8.在(　)市场上，指令是交易的核心，交易者向自己的经纪人下达不同的交易指令，经纪人将这些交易指令汇聚到交易系统，交易系统会根据已经设定好的交易规则撮合交易指令，直至完成交易。

　　A.指令驱动

　　B.报价驱动

　　C.市场驱动

　　D.投资驱动

　　【答案】A

　　【解析】指令驱动(order driven)的核心就是买方下达购买指令，包括购买数量和相应价格，卖方下达包含同样内容的卖出指令，满足成交条件的即可成功交易。

　　【考点】证券市场的交易机制

　　9.金融衍生工具的基本特征不包括(　)。

　　A.跨期性

　　B.收益性

　　C.联动性

　　D.不确定性或高风险性

　　【答案】B

　　【解析】与股票、债券等金融工具有所不同，金融衍生工具具有跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性四个显著的特点。

　　【考点】衍生工具概述

　　10.下列关于远期合约、期货合约、期权合约和互换合约区别的说法，不正确的是(　)。

　　A.期货合约只在交易所交易，期权合约大部分在交易所交易，远期合约和互换合约通常在场外交易，采用非标准形式进行

　　B.—般而言，远期合约和互换合约通常是用实物进行交割，期货合约绝大多数通过对冲相抵消，通常使用现金结算，极少实物交割

　　C.远期合约和互换合约通常用保证金交易，因此有明显的杠杆，期货合约通常没有杠杆效应

　　D.远期合约、期货合约和大部分互换合约都包括买卖双方在未来应尽的义务，期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务

　　【答案】C

　　【解析】期货合约通常用保证金交易，因此有明显的杠杆。期权合约中买方需要支付期权费，而卖方则需要缴纳保证金，也会有杠杆效应。而远期合约和互换合约通常没有杠杆效应。

　　【考点】互换合约

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