第三节　企业重组

　　一、熟悉企业重组的含义、方式

　　企业重组可采取原续型企业重组模式、并购型企业重组模式和分立型企业重组模式。

　　二、几种主要的重组方式

　　收购与兼并、分立、资产置换与资产注入、债转股与以股抵债。

　　(一)收购与兼并

　　1.掌握收购与兼并的含义

　　企业兼并是指一个企业购买其他企业的产权，并使其他企业失去法人资格的一种经济行为。

　　企业收购是指一个企业用现金、有价证券等方式购买另一家企业的资产或股权，以获得对该企业控制权的一种经济行为。

　　2.掌握吸收合并的含义：兼并也称吸收合并，吸收合并与新设合并统称为合并。

　　3.熟悉并购的分类

　　(1)按照并购双方的业务性质来划分，分为纵向并购、横向并购、混合并购。

　　(2)按并购双方是否友好协商来划分，分为善意并购、敌意并购两种。

　　(3)按照并购的支付方式来划分，分为承担债务式并购、现金购买式并购、股权交易式并购三种。

　　(4)按涉及被并购企业的范围来划分，分为整体并购、部分并购两种。

　　(5)按照是否利用被并购企业本身资产来支付并购资金划分，分为杠杆并购、非杠杆并购两种。

　　(6)按并购的实现方式划分，分为协议并购、要约并购、二级市场并购三种。

　　4.掌握并购的动机：谋求管理协同效应;谋求经营协同效应;谋求财务协同效应;实现战略重组，开展多元化经营;获得特殊资产;降低代理成本等。

　　其中谋求财务协同效应包括：财务能力提高;合理避税;预期效应。

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