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雄鹰网校独家：2014经济师考试备考讲义精选总结

　　第一章 金融市场与金融工具(二)

　　第二节 传统的金融市场及其工具

　　一、货币市场

　　概念：货币市场是指交易期限一年以内，以短期金融工具为媒介进行资金融通和借贷的交易市场。

　　特征：准货币

　　期限短、流动性高、对利率敏感

　　目的：流动性

　　需求者：短期资金需求

　　供给者：短期盈利机会

　　(一)同业拆借市场，指具有法人资格的金融机构或经过法人授权的金融分支机构之间进行短期资金头寸调节、融通的市场。

　　1.特点：

　　(1)期限短

　　(2)参与者广泛

　　(3)拆借资金主要是金融机构存放在中央银行账户上的超额准备金

　　(4)信用拆借

　　2.功能：

　　(1)调剂金融机构资金，提高资金使用效率

　　(2)是中央银行实施货币政策，进行金融宏观调控的重要载体

　　(二)回购协议市场：通过证券回购协议进行短期货币资金拆借所形成的市场

　　1.证券回购协议是指证券资产的卖方在卖出一定数量的证券资产的同时与买方签订的在未来某一特定日期按照约定的价格购回所卖证券资产的协议。

　　2.性质：是一笔以证券为质押品而进行的短期资金融通。

　　3.作用：

　　(1)增加了证券的运用途径和闲置资金的灵活性。

　　(2)中央银行进行公开市场操作的重要工具，中央银行以回购方式增加或减少货币供应量。

　　(三)商业票据市场

　　1.商业票据是公司为筹措资金，以贴现的方式出售给投资者的一种短期无担保的信用凭证。

　　2.特点有：发行期限较短，面额较大，融资成本低，融资方式灵活，绝大部分是在一级市场上直接进行交易，并且发行票据还能提高公司的声誉。

　　(四)银行承兑汇票市场

　　1.汇票：由出票人签发，委托付款人见票后或票据到期时，对收款人无条件支付一定金额的信用凭证。

　　2.银行承兑汇票：由银行作为汇票的付款人，承诺在汇票到期日支付汇票金额的票据。

　　3.构成：一级市场和二级市场

　　4.特点：

　　(1)安全性高

　　(2)流动性强

　　(3)灵活性强，既可以选择在二级市场上出售票据或办理贴现，也可以持有汇票到期获得收益。

　　(五)短期政府债券市场

　　1.概念：政府作为债务人，是期限在一年以内的政府债务。

　　2.广义：国家财政部门发行的债券，地方政府及政府代理机构所发行的债券;

　　狭义：国库券

　　3.特点：

　　(1)国家信用担保

　　(2)流动性强

　　(3)免缴所得税

　　(4)面额较小

　　(六)大额可转让定期存单(CDs)市场

　　1.概念：银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。

　　2.美国花旗银行首先推出。

　　3.特点：

　　(1)不记名，可自由流通并转让

　　(2)面额大，是标准固定的

　　(3)不能提前支取，只能在二级市场上流通转让

　　(4)存款利率高，可固定，也可浮动

　　应用分析

　　在传统的金融市场中，交易的金融工具具有“准货币”特征的市场有()。(2012年真题)

　　A. 同业拆借市场

　　B. 回购协议市场

　　C. 股票市场

　　D. 债券市场

　　E. 银行承兑汇票市场

　　答案：ABE

　　应用分析

　　大额可转让定期存单不同于传统定期存单的特点有()。 (2012年真题)

　　A. 记名

　　B. 面额固定

　　C. 不可提前支取

　　D. 可在二级市场流通转让

　　E. 利率固定

　　答案：CD

　　应用分析

　　如果某一金融机构希望通过持有的债券来获得一笔短期资金融通，则它可以参加()市场。

　　(2011年真题)

　　A.同业拆借

　　B.商业票据

　　C.回购协议

　　D.大额可转让定期存单

　　答案：C

　　应用分析

　　公司以贴现方式出售给投资者的短期无担保的信用凭证是()。(2011年真题)

　　A.公司债券

　　B.银行承兑汇票

　　C.大额可转让定期存单

　　D.商业票据

　　答案：D

　　应用分析

　　证券回购是以证券为质押品而进行的短期资金融通，借款的利息等于(　)之差。 (2010年真题)

　　A.购回价格与买入价格

　　B.购回价格与卖出价格

　　C.证券面值与买入价格

　　D.证券面值与卖出价格

　　答案：B

　　应用分析

　　与传统的定期存单相比，大额可转让定期存单的特点是()。 (2010年真题)

　　A.不记名并可转让流通

　　B.面额不固定且为大额

　　C.不可提前支取

　　D.利率一般高于同期限的定期存款利率

　　E.利率是固定的

　　答案：ACD

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