2021中级会计《各科目》知识点汇总

　　【股票估价基本模型】

　　1、模式：股票的价值：未来现金流入现值

　　2、零成长：Vs=D0/RS

　　3、固定成长：Vs=D1/(RS-g)=D0×(1+g)/(RS-g)

　　注意：区分D0和D1。D0是当前的股利，D1在估价时点的下一个时点，D0和估价时点在同一点。

　　4、阶段性增长：分段计算

　　【单选题】小王打算买光华公司股票，并且准备长期持有，要求的最低收益率为20%，该公司本年的股利为0.8元/股，预计未来股利年增长率为10%，则该股票的内在价值是( )元。

　　A.10.0

　　B.8.8

　　C.11.5

　　D.12.0

　　【答案】B。解析：固定增长模式下，股票价值的计算公式为：Vs=D1/(Rs-g)，故股票的内在价值=0.8×(1+10%)/(20%-10%)=8.8(元)。

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