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　　【总杠杆与公司总风险】

　　公司的整体风险包括经营风险和财务风险。总杠杆系数反映了经营杠杆和财务杠杆之间的关系，用以评价公司的整体风险。

　　DTL=经营杠杆系数×财务杠杆系数=DOL×DFL

　　由上式可知，凡是影响经营杠杆系数和财务杠杆系数的因素均会影响总杠杆系数;在总杠杆系数一定的情况下，经营杠杆系数与财务杠杆系数反向变化，即要保持总风险不变，经营风险与财务风险应反向搭配。因此，企业在进行筹资和投资决策时，应相互配合使用经营杠杆和财务杠杆，综合考虑它们对企业承担风险能力的影响。

　　【相关链接1】一般来说，固定资产比重较大的资本密集型企业，经营成本构成中固定性经营成本(用直线法计提的固定资产折旧费)占的比重大，经营杠杆系数高，经营风险大，因此，应保持较小的财务杠杆系数和财务风险，企业筹资主要依靠权益资本;变动成本比重较大的劳动密集型企业，经营杠杆系数低，经营风险小，因此，应保持较大的财务杠杆系数和财务风险，企业筹资主要依靠债务资本。

　　【相关链接2】一般来说，在企业初创阶段，产品市场占有率低，产销业务量小，经营风险大，经营杠杆系数高，因此，应保持较小的财务杠杆系数和财务风险，企业筹资主要依靠权益资本;在企业扩张成熟期，产品市场占有率高，产销业务量大，经营风险小，经营杠杆系数低，因此，应保持较大的财务杠杆系数和财务风险，企业筹资主要依靠债务资本。

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