12，企业准备投资某项目，计划项目经营五年，预计每年分别可获得投资收益为200，000元、250，000元、300，000元、280，000元、260，000元、在保证项目的投资收益率为12%的条件下，企业目前投资额应在多少元之内?

　　答: P =200000×(P/F，12%，1)+250000×(P/F，12%，2)

　　+300000×(P/F，12%，3)+280000×(P/F，12%，4)

　　+260000×(P/F，12%，5)

　　=200000×0.8929+25000000×0.7972+300000×0.7118

　　+280000×0.6355+260000×0.5674=916884(元)

　　13，某投资项目，项目的投资收益率为14%，平均每年可获得400000元的投资收益，就下列条件计算则项目的目前投资额应控制在多少元内?(1)无建设期,经营期8年(2)无建设期,经营期8年,最后一年另有250000元的回收额(3)建设期2年,经营期8年(4)建设期2年,经营期8年,最后一年另有回收额250000元

　　答: (1)P =400000×(P/A,14%,8)

　　=400000×4.6389 =1855560 (元)

　　(2)P =400000×(P/A,14%,8)+250000×(P/F,14%,8)

　　=400000×4.6389+250000×0.3506=1943210(元)

　　(3)P =400000×[(P/A,14%,10)-(P/A,14%,2)]

　　=400000×(5.2161-1.6467)=1427760(元)

　　(4)P =400000×[(P/A,14% ,10)-(P/A,14% , 2 )]+250000×(P/F ,14% ,10 )

　　=400000×(5.2161-1.6467)+250000×0.2697=1495185(元)

　　14，企业向银行借入一笔款项480，000元，期限2年，年利率为8%，但银行要求每季复利一次，则企业该笔借款的实际利率为多少?2年后的本利和为多少?

　　答: 实际利率=(1+8%/4)4-1=8.24%

　　本利和=480000×(1+8%/4)4×2 =562416(元)

　　15，目前市场是有35%的可能为良好，45%的可能为一般，20%的可能为较差。企业面临两个投资方案的选择，甲方案在市场状况良好、一般和较差的情况下分别有120万元、60万元和-20万元的投资收益;乙方案在市场状况良好、一般和较差的情况下分别有100万元、65万元和-15万元的投资收益。用风险收益均衡原则决策企业该选择和何种投资方案。

　　答：甲投资方案:

　　期望值=120×35%+60×45%+(-20)×20%=65(万元)

　　方差 =(120–65)2 ×35%+(60-65)2 ×45% +(-20–65)2×20%=2515(万元)

　　标准离差=(2515)1/2= 50.15 (万元)

　　标准离差率= 2515 / 65=0.77

　　乙投资方案：

　　期望值= 100×35%+65×45%+(-15)×20%=61.25(万元)

　　方差=(100- 61.25 )2 ×35%+(65-61.25)2 ×45%+(-15-61.25)2 × 20%

　　=1694.69(万元)

　　标准离差=( 1694.69)1/2 = 41.17(万元)

　　标准离差率=41.17/61.25 = 0.67

　　决策：在两个投资方案的期望值不相同的情况下，甲方案的标准离差率大，投资风险大，乙方案标准离差率小，风险小，可选用乙投资方案。

　　(甲：65万元 50.15万元 0.77 乙：61.75万元 41.17万元 0.6721)

　　16，某企业2002年的销售收入为4，000，000元，净利润为480，000元，向投资者分配股利288，000元，年末资产负债表(摘要)如下：

　　资产负债表

　　资产 负债及所有者权益

　　现金存款 160，000 短期借款 110，000

　　应收帐款 320，000 应付帐款 240，000

　　存 货 480，000 应付票据 160，000

　　待摊费用 120，000 应付费用 120，000

　　固定资产 850，000 长期负债 202，000

　　无形资产 150，000 股东权益 1248，000

　　总 额 2080，000 总 额 2080，000

　　公司计划2003年实现销售收入4，800，000元，销售净利率与股利发放率保持不变。就下列可能的事项分别预测公司2000年对外资金需求量：

　　(1)，公司没有剩余生产能力，当年有固定资产折旧86，000元，新增零星开支24，000元。

　　对外资金需求量=(480–400)×[(16 + 32+48+85)-(24+16+12)] / 400 -480×(48/400)×(1–28.8/48)-8.6 + 2.4=-3.44(万元)

　　(2)，公司尚有剩余生产能力，当年有固定资产折旧86，000元，新增零星开支24，000元，并增加应收票占销售收入的5%。(3.56万元)

　　对外资金需求量=(480–400)×[(16+32+48)-(24+16+12)]/400

　　–480×(48/400)×(1-28.8/48)–8.6+2.4+480×5%=3.56 (万元)

　　(3)，公司生产能力已经饱和，当年有固定资产折旧86，000元，其中40%用于更新改造。新增零星开支24，000元，计划存货占销售收入的百分比下降1%，应付票据占销售收入的百分比上升2%。(-14.4万元)

　　对外资金需求量=(480- 400)×(181–52)/400–480×(48/400) ×(1- 28.8/48)

　　-8.6×(1-40%)+2.4–480×1%-480×2%=-14.49(万元)

　　17，某公司在1999年度的销售收入为1，600，000元，销售净利率15%，股利发放率为40%，随销售收入变动的资产占销售收入的比例为45%，随销售收入变动的负债占销售收入的比例为35%，计划2000年的销售收入比1999年增加400，000元，销售净利率和股利发放率与1999年保持不变，随销售收入变动的资产占销售收入的比例为42%，随销售收入变动的负债占销售收入的比例30%，固定资产的折旧为40，000元，新增投资项目所需资金150，000元。则该公司2000年对外资金需求量为多少元?

　　对外资金需求量=400000×(45%-35%)-(1600000+400000)×15%×(1-40%)

　　-40000+150000-2000000×(45%-42%)+2000000×(35%-30%)=10000(元)

　　18，某公司根据历史资料统计的经营业务量与资金需求量的有关情况如下：

　　经营业务量(万件) 10 8 12 11 15 14

　　资金需求量(万元) 20 21 22 23 30 28

　　要求分别用回归直线法和高低点法预测公司在经营业务量为13万件时的资金需求量。

　　答: 回归直线法: b =(n∑xy - ∑x∑y)/(n∑x2 – (∑x)2

　　=(6×1727–70×144)/(6×850–702)=1.41

　　a =(∑y-b∑x)/ n

　　=(144–1.41×70)/6=7.55

　　所以，y = 7.55 + 1.41x,当经营业务量为13万时，对外资金需求量：

　　y=7.55 + 1.41×13=25.88(万元)

　　高低点法: b =(30–21)/( 15–8)=1.29

　　. a =30-1.29×15=10.65

　　所以，y = 10.65 + 1.29x,当经营业务量为13万时，对外资金需求量:

　　y=10.65+1.29×13= 27.42(万元)

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