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　　8月28日真题考点：第十章长期筹资——可转债

　　1.可转换性

　　(1)在资产负债表上只是负债转换为普通股，并不增加额外的资本;认股权证与之不同，认股权会带来新的资本。

　　(2)这种转换是一种期权，证券持有人可以选择转换，也可选择不转换而继续持有债券。

　　2.转换价格

　　(1)转换发生时投资者为取得普通股每股所支付的实际价格。

　　(2)转换价格通常比发行时的股价高出20%至30%。

　　3.转换比率

　　(1)转换比率是债权人将一份债券转换成普通股可获得的普通股股数。

　　(2)转换比率=债券面值÷转换价格

　　4.转换期

　　转换期是指可转换债券转换为股份的起始日至结束日的期间。

　　(1)转换期可以与债券的期限相同，也可以短于债券的期限。

　　(2)超过转换期后的可转换债券，不再具有转换权，自动成为不可转换债券(或普通债券)。

　　5.赎回条款

　　(1)不可赎回期：保护债券持有人利益，防止发行企业滥用赎回权，强制债券持有人过早转换债券。

　　(2)赎回期：赎回期是可转换债券的发行公司可以赎回债券的期间。不可赎回期结束之后，即进入赎回期。

　　(3)赎回价格：一般高于可转换债券的面值，两者之差(赎回溢价)随着到期日的临近而减少。

　　(4)赎回条件

　　①无条件赎回：在赎回期内，发行公司可随时按赎回价格赎回债券。

　　②有条件赎回：满足相关条件之后，发行公司才能赎回债券。

　　(5)发行公司在赎回债券之前，要向债券持有人发出通知，要求他们在将债券转换为普通股与卖给发行公司(即发行公司赎回)之间作出选择。

　　(6)设置赎回条款的目的

　　①促使债券持有人转换股份(又称为加速条款)。

　　②使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券票面利率所蒙受的损失。

　　6.回售条款

　　(1)含义：可转换债券发行公司的股票价格达到某种恶劣程度时，债券持有人有权按约定的价格将可转换债券卖给发行公司。

　　(2)设置目的

　　①保护债券投资人的利益;

　　②使投资者具有安全感，因而有利于吸引投资者。

　　7.强制性转换条款

　　(1)含义：在某些条件具备之后，债券持有人必须将可转换债券转换为股票。

　　(2)设置目的：保证可转换债券顺利地转换成股票，实现发行公司扩大权益筹资的目的。